Баффет значительно сократил свои позиции в Apple, Дуань Юнпин делает крупную ставку на ИИ

Местное время 17 февраля после закрытия торгов на американском рынке компания Berkshire Hathaway (далее — «Беркшир») раскрыла последний отчет 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). В отчете о позициях по форме 13F указано, что в последнем квартале, когда Уоррен Баффет был генеральным директором, Berkshire значительно скорректировала свои позиции в технологическом секторе, существенно сократив доли в Apple и Amazon. Также впервые была открыта позиция в традиционных медиа — The New York Times.

В целом, по состоянию на конец четвертого квартала 2025 года, топ-10 крупнейших позиций Berkshire не претерпели изменений по сравнению с предыдущим кварталом, лишь немного изменились их места в рейтинге. В этот список вошли: Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron, Moody’s, Western Oil, Swiss Re, Kraft Heinz и Alphabet.

Одновременно известный инвестор Дуань Юнпин также в четвертом квартале 2025 года сократил свою позицию в Apple на 2,47 миллиона акций, что составляет 7,09%.

Несмотря на то, что цена акций Apple выросла уже три года подряд, за 2025 год рост составил около 9%, однако акции все равно отстают от индекса S&P 500. С начала года их цена снизилась на 2,7%, а на прошлой неделе акции показали худшее однодневное снижение с апреля прошлого года.

Баффет сокращает позиции в Amazon и Apple

Согласно отчету Berkshire, по состоянию на 31 декабря 2025 года, рыночная стоимость активов Berkshire достигла 274,1 миллиарда долларов, при этом десять крупнейших позиций занимают 88,26% портфеля.

По динамике позиций видно, что в четвертом квартале 2025 года Berkshire значительно сократила свои вложения в Amazon. В части доли в портфеле эта позиция стала самой сокращенной — с 0,82% в третьем квартале до 0,19%, снижение на 0,63 процентных пункта, а количество акций уменьшилось примерно до 2,3 миллиона.

Также Berkshire продолжила продажу акций Apple: в четвертом квартале 2025 года было продано более 10,29 миллиона акций, что на 4,3% меньше по сравнению с третьим кварталом, доля в портфеле снизилась с 22,69% до 22,60%. Если смотреть по стоимости, то Apple стала самой крупной позицией, сокращенной Berkshire в четвертом квартале. Несмотря на это, по состоянию на конец 2025 года Apple остается крупнейшей позицией Berkshire.

Банк Америки — еще одна крупная позиция, которая продолжает сокращаться. В четвертом квартале Berkshire продала около 50,8 миллиона акций Bank of America, что на 8,94% меньше по сравнению с предыдущим отчетным периодом, доля в портфеле снизилась до 10,38%. На конец 2025 года Bank of America остается третьей по величине позицией Berkshire, однако количество акций сократилось с 1,03 миллиарда до 517 миллионов, снижение примерно на 50%.

Новые позиции Berkshire: The New York Times и увеличение в Chevron и Swiss Re

Новые позиции: The New York Times, Chevron, Swiss Re

The New York Times — единственная новая позиция Berkshire в четвертом квартале 2025 года. В этот период Berkshire приобрела 5,07 миллиона акций NYT на сумму свыше 350 миллионов долларов, что занимает 0,13% в портфеле.

Цена акций NYT за последнее время показывает сильный рост — с начала 2026 года прибавка около 7%, сейчас она близка к историческому максимуму — 74,59 доллара, а за последние 12 месяцев рост составил 50%. После публикации отчета 13F цена акций NYT выросла более чем на 2% в послеторговой сессии.

Также Berkshire значительно увеличила свои позиции в Chevron и Swiss Re. В Chevron было приобретено более 8,09 миллиона акций, доля в портфеле выросла на 0,15 процентных пункта и достигла 7,24%. В Swiss Re — примерно 2,92 миллиона акций, доля увеличилась с 3,31% до 3,90%. По росту доли Swiss Re стала самой активно увеличиваемой позицией в четвертом квартале.

Кроме того, Berkshire увеличила позицию в пиццерии Domino’s на 368 тысяч акций.

Дуань Юнпин также сократил Apple

Акцент на AI

По данным формы 13F, управляемой Дуань Юнпином в H&H International Investment, в четвертом квартале 2025 года он также сократил свои позиции в Apple.

В отчете указано, что в четвертом квартале Дуань Юнпин продал пять акций, среди которых крупнейшее сокращение — Apple. В то же время он увеличил вложения в шесть компаний, среди которых крупнейшее увеличение — в Nvidia, а также в Berkshire Hathaway.

На конец четвертого квартала Apple остается его крупнейшей позицией — рыночная стоимость составляет 8,797 миллиарда долларов, доля в портфеле — 50,3%. Однако он сократил свои акции Apple на 2,47 миллиона, что составляет 7,09%.

Особое внимание уделяется его ставке на искусственный интеллект: в четвертом квартале он увеличил свои позиции в Nvidia на 6,64 миллиона акций, что на 1110,62% больше, всего у него теперь 7,24 миллиона акций, а рыночная стоимость достигла 1,35 миллиарда долларов, став третьей по величине позицией в портфеле (7,72%).

Дуань Юнпин также создал новые позиции в CoreWeave, Credo и Tempus, охватывающих ключевые сегменты AI-индустрии — вычислительные мощности, соединения и приложения. Количество приобретенных акций составило 299,9 тысяч, 141,3 тысяч и 110 тысяч соответственно.

CoreWeave позиционируется как арендодатель вычислительных ресурсов, предоставляющий высокопроизводительные GPU-кластерные решения для предприятий, обладающий сильной переговорной позицией в периоды дефицита ресурсов; Credo — производитель AEC, обеспечивающий быструю, стабильную и низколатентную передачу данных в AI и дата-центрах; Tempus — компания, разрабатывающая AI-решения для точной онкологии.

Также Дуань Юнпин значительно увеличил свою позицию в Berkshire Hathaway, приобретя около 1,985 миллиона акций Berkshire B в четвертом квартале, что на 38,24% больше, и удерживая ее как вторую по величине позицию — 20,63% портфеля.

Кроме того, он увеличил свои вложения в Google и Pinduoduo, а также значительно сократил позиции в лидере по производству литографического оборудования — ASML, сократив их на 87,63%.