Триумвират Netflix-Paramount-Warner Bros. продолжает накаляться

Основные выводы

• Последний поворот в напряженной борьбе за приобретение Warner Bros. Discovery устанавливает таймер для Paramount, чтобы превзойти предложение Netflix, которое составляет 72 миллиарда долларов наличными.
• Переговоры Paramount с Warner о возобновлении сделки могут стать началом дальнейшей ценовой войны.

Крупная медийная сделка, находящаяся в стадии подготовки, принесла еще один поворот событий.

Warner Bros. Discovery (WBD) во вторник возобновила переговоры с Paramount Skydance (PSKY), предоставив конкуренту семь дней на выработку «лучшего и окончательного предложения», достаточного для того, чтобы отказаться от сделки с Netflix (NFLX). Хотя совет директоров Warner продолжает рекомендовать слияние с Netflix, шаг по отказу от сделки с Paramount показывает, что напряженная борьба между медийными гигантами еще не завершена.

Последний штрих в месячной борьбе за приз — премиальные медийные бренды, такие как HBO и DC Studios — последовал за неформальной демонстрацией предложения Paramount, множественными ставками, направленными на устранение опасений Warner Bros., и попыткой враждебного поглощения. Акции Paramount выросли более чем на 5% во вторник утром, в то время как акции Warner Bros. поднялись на 2%, а широкие рыночные индексы немного снизились. Акции Netflix снизились более чем на 1%.

Почему это важно для вас

Потребители, следящие за тем, дойдет ли Warner и Netflix до свадьбы, могут задаться вопросом, что будет дальше с затратами на стриминг после того, как Warner Bros. Discovery будет приобретена кем-то другим — хотя даже без слияния тенденция остается восходящей.

Paramount, возглавляемая сыном Ларри Эллисона Дэвидом, официально предложила 30 долларов за акцию за Warner, но переговоры по сделке возобновились только после того, как старший представитель Paramount недавно сообщил члену совета Warner Bros., что компания согласна заплатить дополнительно один доллар за акцию, если совет одобрит официальное обсуждение; при этом он также отметил, что эта сумма не является «лучшим и окончательным» предложением Paramount, согласно документам Warner Bros.

Теперь мяч на стороне Paramount. «Настоящим сообщаем, что Netflix согласилась предоставить WBD отказ от некоторых условий соглашения о слиянии Netflix, чтобы позволить нам до 23 февраля взаимодействовать с PSKY для уточнения вашего предложения, которое, как мы понимаем, будет включать цену за акцию WBD выше 31 доллара», — заявил генеральный директор Warner Bros. Дэвид Заслав в письме к Paramount, включенном в документы за вторник.

Связанное образование

Понимание слияний и поглощений (M&A): виды и оценки

Понимание тендерных предложений: как они работают и приносят пользу

В декабре Netflix предложила 27,75 долларов за акцию наличными за телевизионные и кинематографические активы Warner Bros., за исключением традиционных медийных телеканалов, которые Warner Bros. планирует выделить в отдельное предприятие. Последнее официальное предложение Paramount составляло 30 долларов за акцию за всю компанию, включая CNN, и на прошлой неделе она согласилась выплатить Warner Bros. Discovery 2,8 миллиарда долларов за разрыв сделки, которую компания должна была выплатить Netflix в случае ее расторжения, а также покрыть задолженность, согласно документам.

Кроме того, Paramount согласилась выплатить акционерам Netflix по 25 центов за акцию, или примерно 650 миллионов долларов наличными за каждый квартал, когда сделка не закрывалась, начиная с следующего года, показывают документы. (Один из главных аргументов Paramount в пользу того, что его предложение лучше, — это большая вероятность получения одобрения регуляторов.)

Совет Warner Bros. заявил, что предложение Netflix остается «в наилучших интересах акционеров WBD», согласно компании. Во вторник она подала и начала рассылать доверительные письма для специального собрания 20 марта, на котором акционеры подтвердят или отвергнут рекомендацию совета о слиянии.

Есть ли у вас новостной совет для журналистов Investopedia? Пожалуйста, напишите нам по электронной почте на [email protected]