ЕТА: выбор между кросс маржой и изолированной маржой – полное руководство по режимам маржи

Единый торговый аккаунт (ЕТА) дает трейдерам возможность работать с тремя различными режимами маржи, каждый из которых предназначен для разных стилей торговли и уровней опыта. Кросс маржа, изолированная маржа и маржа портфеля – это три варианта, между которыми можно переключаться в зависимости от своей стратегии. По умолчанию новые пользователи получают кросс маржу, однако это не всегда оптимальный выбор для каждого трейдера. Понимание различий между этими режимами критически важно для управления рисками и оптимизации прибыльности.

Важный момент: выбранный режим маржи применяется ко всему аккаунту целиком. Это означает, что нельзя использовать кросс маржу для одной торговой пары и изолированную маржу для другой одновременно. Режим маржи – это глобальный параметр, который влияет на работу всех ваших позиций.

Три режима маржи: кросс маржа, изолированная и портфельная

Система ЕТА предлагает три основных варианта работы с маржей, каждый с собственными характеристиками и ограничениями.

Изолированная маржа – это консервативный подход, где каждая позиция работает независимо. Средства, выделенные на одну позицию, не могут быть использованы для подпитки другой позиции при неблагоприятных движениях рынка. Этот режим подходит для спотовых трейдеров и начинающих торговцев производными инструментами, которые хотят контролировать риск на каждой отдельной позиции.

Кросс маржа (режим по умолчанию) позволяет всем активам на аккаунте работать совместно для предотвращения ликвидации. Если одна позиция генерирует убыток, средства с других позиций могут автоматически использоваться для поддержания маржи. Этот режим более гибкий и эффективен по капиталу, позволяя трейдерам лучше использовать ликвидность портфеля. Кросс маржа поддерживает более широкий спектр продуктов, включая спотовую маржинальную торговлю и займы.

Маржа портфеля – это продвинутый режим для профессиональных трейдеров деривативов. Расчет маржи здесь основан на риске всего портфеля, а не отдельных позиций. Это означает, что если у вас есть хорошо сбалансированные хеджированные позиции, необходимая маржа может быть значительно ниже. Однако для доступа к этому режиму требуется чистый капитал минимум $1000.

Кросс маржа и изолированная маржа: основные различия в расчете и требованиях

Различия между кросс маржой и изолированной маржой проявляются во всех аспектах торговли – от расчета маржи до управления активами и ликвидации позиций.

Расчет маржи:

• Изолированная маржа рассчитывается на основе каждой отдельной позиции. Вы определяете, сколько средств отвести на конкретную позицию, и маржа вычисляется исходя из этой суммы. Это предоставляет полный контроль, но требует большего общего капитала для открытия нескольких позиций.
• Кросс маржа рассчитывает маржу на основе всего баланса аккаунта. Система учитывает совокупный P&L всех позиций и использует весь свободный капитал для поддержания маржи. Это требует меньше средств, но связано с выше риском.

Поддерживаемые продукты: Изолированная маржа работает только со спотом и USDT/USDC бессрочными контрактами. Кросс маржа поддерживает более широкий набор: спотовую маржинальную торговлю, бессрочные контракты, фьючерсы, инверсные контракты и USDC опции. Это делает кросс маржу предпочтительной для трейдеров, работающих с различными типами инструментов.

Режим активов:

• Изолированная маржа работает в режиме одного актива: USDT можно использовать только для USDT контрактов, USDC только для USDC контрактов.
• Кросс маржа использует режим с несколькими активами, где все активы конвертируются в USD. Например, BTC можно использовать как обеспечение для открытия USDT бессрочных контрактов.

Управление кредитным плечом: В режиме изолированной маржи можно устанавливать разное кредитное плечо для длинных и шортовых позиций. Это дает гибкость в управлении рисками отдельных позиций. При переходе на кросс маржу система автоматически синхронизирует кредитное плечо – хеджированные позиции должны использовать одно и то же плечо.

Триггеры ликвидации: Изолированная маржа ликвидируется, когда цена маркировки конкретной позиции достигает цены ликвидации этой позиции. Кросс маржа ликвидируется только когда поддерживающая маржа всего аккаунта достигает 100%. Это означает, что в кросс марже у вас больше возможностей восстановиться перед ликвидацией.

Возможности маржинальной торговли и займов

Спотовая маржинальная торговля, P&L компенсация и использование нереализованной прибыли имеют ключевые отличия:

• Изолированная маржа не поддерживает спотовую маржинальную торговлю, не позволяет компенсировать убытки по деривативам и не разрешает использовать нереализованную прибыль для открытия новых позиций.
• Кросс маржа поддерживает все эти возможности, но не поддерживает автоматическое пополнение маржи.
• Маржа портфеля также поддерживает эти функции и предназначена для более сложных стратегий.

Как перейти между режимами маржи: условия и процедуры

Переключение между режимами маржи – это не мгновенный процесс. Система устанавливает определенные условия для безопасного перехода.

Переход с кросс маржи или маржи портфеля на изолированную маржу:

Прежде всего, необходимо закрыть все опционные позиции и ордера, отключить спотовую маржинальную торговлю и погасить все существующие займы. Критически важно, чтобы у вас было достаточно активов для покрытия повышенной маржи, требуемой в изолированном режиме. Цена маркировки существующих позиций не должна быть хуже цены ликвидации после перехода. После успешного переключения спотовая маржинальная торговля останется отключена, автоматическое пополнение маржи будет отключено по умолчанию.

Переход с изолированной или маржи портфеля на кросс маржу:

Основное требование – ставка начальной маржи после переключения не должна превышать 100%. После успешного перехода система автоматически включит спотовую маржинальную торговлю. Если в ваших позициях используется разное кредитное плечо, система синхронизирует его по самому низкому значению.

Переход на маржу портфеля:

Это самый строгий переход. Требуется ставка начальной маржи ≤ 100%, отсутствие ордеров в режиме хеджирования и минимальный чистый капитал $1000. После переключения спотовая маржинальная торговля будет включена по умолчанию.

Выбор правильного режима: рекомендации для разных трейдеров

Для начинающих спотовых трейдеров: Изолированная маржа обеспечивает лучший контроль и предотвращает непредвиденные потери. Каждая позиция работает независимо, что снижает риск системного краха портфеля.

Для активных трейдеров с несколькими позициями: Кросс маржа идеальна благодаря эффективности капитала. Она позволяет использовать общие средства и поддерживает более широкий спектр инструментов.

Для профессионалов с хеджированными портфелями: Маржа портфеля оптимизирует маржу на основе всего портфеля, потенциально снижая требуемый капитал при правильной структурировке позиций.

Выбор между кросс маржой и изолированной маржой – это баланс между гибкостью и безопасностью. Начните с анализа вашей торговой стратегии, объема позиций и толерантности к риску, чтобы определить оптимальный режим для вашего аккаунта.