Почему существует разница в стоимости между ордерами на покупку и продажу?

Трейдеры при размещении ордеров часто замечают, что стоимость открытия длинной и короткой позиции при одинаковом объеме не совпадает полностью. За этим, казалось бы, мелким различием, скрывается логика управления рисками торговой платформы. Какие факторы вызывают различия в расчетах стоимости для длинных и коротких позиций? Основные причины связаны с двумя аспектами: разницей в цене банкротства и способом установки цены в лимитных ордерах.

Как определение цены банкротства влияет на стоимость комиссии

Чтобы понять, почему стоимость для длинных и коротких позиций отличается, необходимо сначала разобраться с понятием «цена банкротства». Когда трейдер открывает позицию, система на основе использованного кредитного плеча, цены входа и других параметров заранее рассчитывает «цену банкротства» — точку ликвидации позиции в экстремальных рыночных условиях.

Расчет цены банкротства для длинных и коротких позиций осуществляется по-разному, что напрямую влияет на стоимость закрытия позиции. Возьмем пример с контрактом BTCUSD: входная цена 7500 USD, объем 1000 контрактов, кредитное плечо 20x:

Цена банкротства для длинной позиции = 7500 × [20 ÷ (20 + 1)] = 7143 USD

Цена банкротства для короткой позиции = 7500 × [20 ÷ (20 - 1)] = 7894.50 USD

Можно заметить, что при одинаковом кредитном плече цена банкротства для короткой позиции выше, а для длинной — ниже. Это связано с тем, что рискованные параметры для короткой позиции отличаются. Далее система использует эту цену для расчета комиссии за закрытие:

Комиссия за закрытие = (объем контрактов ÷ цена банкротства) × 0.055%

Поскольку цена банкротства для короткой позиции выше, итоговая комиссия за закрытие будет немного ниже. В случае с длинной позицией, при более низкой цене банкротства, комиссия будет выше.

Важно подчеркнуть, что предварительно зарезервированная комиссия за закрытие — это теоретический максимум, который может потребоваться в случае экстремальных рыночных колебаний или принудительного закрытия. На практике большинство трейдеров закрывают позиции вручную при достижении тейка или стопа, и в этом случае оставшаяся гарантийная сумма возвращается, а зарезервированные комиссии списываются из доступных средств.

Влияние установки цены ордера на стоимость открытия

Помимо разницы в цене банкротства, на стоимость открытия позиции влияет также позиция установленной цены в лимитных ордерах, что влияет на итоговые издержки. При расчете стоимости открытия система учитывает относительное положение цены ордера по отношению к текущей рыночной цене.

Когда цена ордера лучше рыночной (для длинной позиции — цена ниже текущей, для короткой — выше)

система использует установленную вами цену для расчета комиссии. Чем более выгодна цена ордера, тем ниже базовая сумма для расчета комиссии, и, соответственно, итоговые издержки.

Когда цена ордера хуже рыночной (для длинной — цена выше текущей, для короткой — ниже)

система использует лучшую доступную рыночную цену (обычно — лучшую цену контрагента) для расчета комиссии. В этом случае изменить стоимость за счет установки более выгодной цены не получится, и расчет идет по текущей рыночной цене.

Логика системного дизайна и понимание различий

Различия в стоимости для длинных и коротких позиций отражают внутреннюю оценку рисков и требований к капиталу, применяемых платформой для разных направлений. Риски коротких позиций в экстремальных условиях отличаются от рисков длинных, поэтому система использует разные методы расчета цены банкротства, чтобы обеспечить единый уровень управления рисками.

Понимание этих механизмов помогает трейдерам точнее оценивать издержки и разрабатывать более эффективные стратегии. Владение знаниями о том, как формируются комиссии и как влияет установка цены ордера, — ключ к повышению эффективности торговли.