Полное руководство по арбитражной торговле криптовалютами: стратегии арбитража по ставкам финансирования и ценовым спредам

Криптовалютный арбитраж — это инвестиционная стратегия, основанная на использовании ценовых различий активов на разных рынках для получения прибыли. Это важный навык, который применяют многие профессиональные трейдеры на рынке криптовалют, среди наиболее распространённых форм — арбитраж по ставкам финансирования, спред-арбитраж и арбитраж с фьючерсами. Этот гид поможет вам глубже понять, как гибко применять стратегии арбитража в криптовалютной торговле.

Основные принципы арбитражных сделок

Арбитраж позволяет трейдерам быстро захватывать рыночные возможности без автоматизации через API. Ключ в том, что вы можете одновременно отслеживать цены и ликвидность одного и того же актива на разных рынках и размещать противоположные ордера, оптимизируя исполнение и повышая точность сделок.

Криптовалютный арбитраж в основном делится на два направления: арбитраж на основе ставок финансирования и арбитраж на основе ценовых спредов. Эти стратегии имеют свои особенности и подходят для различных рыночных условий и целей.

Арбитраж по ставкам финансирования: получение прибыли за счёт стоимости финансирования

Этот тип арбитража предполагает одновременное размещение ордеров на спотовом и бессрочном рынке с равными суммами и противоположными позициями. Идея в том, что прибыль одного рынка компенсирует возможные убытки другого, а также за счёт получения ставок финансирования.

Различия между прямым и обратным арбитражем

Когда ставка финансирования положительна, трейдер, держащий короткую позицию, получает плату от держателя длинной позиции. В этом случае, для прямого арбитража: покупаете на спотовом рынке и открываете короткую позицию на бессрочном контракте на ту же сумму. Так вы получаете прибыль как от роста цены актива, так и от ставки финансирования.

Если ставка отрицательна, можно открыть короткую позицию на спотовом рынке и длинную на бессрочном контракте, зарабатывая на отрицательной ставке финансирования. Такой подход называется обратным арбитражем.

Рассмотрим пример: предположим, ставка финансирования по бессрочному контракту BTC составляет +0.01%. Это означает, что держатели длинных позиций платят коротким. Трейдер одновременно покупает 1 BTC на спотовом рынке и открывает короткую позицию на 1 BTC в бессрочном контракте. Такой хедж снижает риск ценовых колебаний и позволяет стабильно зарабатывать на ставках финансирования.

Арбитраж по ценовым спредам: прибыль при сходимости цен

Этот тип арбитража предполагает одновременную покупку и продажу одного и того же актива на разных рынках для получения прибыли за счёт ценовых различий. Основная идея — цены фьючерсов со временем сходятся с ценами спотового рынка.

Например, если цена BTC на спотовом рынке ниже цены бессрочного или фьючерсного контракта, можно купить BTC на спотовом рынке и продать соответствующий контракт на деривативном рынке. Когда контракт истекает, спред сокращается или исчезает, и вы получаете прибыль на этом сужении. Особенно эффективно это делать перед датой истечения контракта, когда разница наиболее заметна.

Многоуровневая система поддержки арбитражных сделок

Современные криптовалютные платформы обеспечивают развитую инфраструктуру для арбитража. Благодаря единому аккаунту трейдеры могут использовать более 80 различных криптоактивов в качестве залога для арбитражных операций.

Например, если у вас на счету 30000 USDT залога, а текущая цена BTC около 30000 USDT, у вас достаточно капитала для одновременной покупки 1 BTC на спотовом рынке и открытия короткой позиции на 1 BTC в бессрочном контракте для прямого арбитража.

Более гибкий вариант — если у вас уже есть актив (например, BTC), и разница между спотовой и фьючерсной ценой увеличилась, вы можете использовать этот актив в качестве залога и открыть короткую позицию на фьючерсном рынке на ту же сумму. В этом случае колебания цены BTC не увеличивают риск закрытия позиции. Когда контракт истекает и спред сокращается, вы получаете прибыль.

Основные функции арбитражных инструментов

Обнаружение и сортировка возможностей

Современные арбитражные инструменты автоматически выявляют лучшие возможности. Обычно платформа сортирует доступные торговые пары по ставкам финансирования от высокого к низкому, показывая, где ставка наиболее выгодна для входа.

Также есть сортировка по ценовым спредам — она показывает разницу цен между спотовым и деривативным рынками для разных пар. Трейдеры могут быстро определить наиболее выгодные пары и сформировать стратегию.

Двустороннее одновременное размещение ордеров

На одном экране можно одновременно отслеживать цены и ликвидность двух пар, а также одним кликом размещать противоположные ордера — это значительно упрощает исполнение арбитражных сделок.

Интеллектуальный автоматический ребаланс

Эта важная функция проверяет выполнение ордеров в обоих направлениях каждые 2 секунды. Например, если вы разместили ордер на 0.5 BTC в одном направлении, а в другом — только 0.4 BTC, система автоматически разместит рыночный ордер на 0.1 BTC в противоположном направлении, чтобы сбалансировать объемы.

Данный механизм действует 24 часа. После этого все незакрытые ордера автоматически отменяются. Такой подход обеспечивает симметрию позиций и предотвращает долгосрочные дисбалансы.

Потенциальные риски и меры предосторожности

Основные риски

Несмотря на кажущуюся низкую рискованность, арбитраж всё же связан с рядом рисков. Во-первых, он не гарантирует прибыль — возможны убытки при закрытии позиции. Во-вторых, автоматический ребалансинг осуществляется по рыночной цене, что может привести к отклонениям от ожидаемой цены исполнения.

Также стоит учитывать, что сам арбитражный инструмент не управляет позициями — трейдер должен самостоятельно контролировать и управлять своими сделками.

Риск при частичном исполнении

Если ордера в двух направлениях исполняются не полностью, возможен риск закрытия позиции из-за несбалансированности риска. Поэтому очень важно включить автоматический ребалансинг — он регулярно проверяет объемы и автоматически размещает рыночные ордера для восстановления баланса, значительно снижая риск.

Как выполнять арбитражные сделки

Подготовка и настройка

Сначала откройте торговую страницу, выберите меню «Инструменты», затем — «Арбитраж». Далее отсортируйте пары по ставкам финансирования или ценовым спредам и выберите подходящую.

Основные решения перед размещением ордера

Определите направление позиции — длинную или короткую. Важно, чтобы объемы в двух направлениях были равны, но противоположны по направлению. После выбора системы автоматически предложит противоположное направление.

Затем решите, использовать ли рыночный или лимитный ордер. При вводе цены можно посмотреть ставку финансирования или спред, чтобы оценить потенциальную прибыль.

Ввод объема и управление рисками

Введите объем только для одного направления — система автоматически заполнит другой. Включите автоматический ребалансинг — хотя это опция, рекомендуется его активировать, чтобы снизить риск неисполнения в одном направлении.

Подтверждение ордера и мониторинг

Нажмите кнопку «Двустороннее подтверждение», и ордер отправится на рынок. После этого можно отслеживать статус в разделе «Инструменты» → «Активные». После исполнения перейдите в «История» — там можно просмотреть историю ордеров.

Для управления позициями — в разделе «Деривативы» выберите вкладку «Позиции», чтобы видеть открытые фьючерсные/бессрочные позиции; в разделе «Акции» — ваши спотовые активы; в журнале сделок — доходы по ставкам финансирования.

Часто задаваемые вопросы

Когда лучше запускать арбитражные сделки?

Арбитраж особенно полезен, когда:

— между двумя торговыми парами есть явный ценовой спред, позволяющий зафиксировать краткосрочную прибыль и снизить риск скольжения цены;

— при больших объемах сделок или высокой волатильности, когда важно быстро реагировать, одновременное размещение ордеров в двух рынках помогает контролировать издержки и минимизировать влияние рыночных колебаний;

— при использовании многоуровневых стратегий или необходимости закрывать несколько позиций одновременно, арбитраж обеспечивает точное исполнение и избегает пропуска возможностей или неполного закрытия позиций.

Как рассчитывать ключевые показатели?

Ценовой спред: цена продажи — цена покупки

Размер спреда: (цена продажи — цена покупки) / цена продажи

Годовая ставка финансирования (APR): сумма ставок за 3 дня ÷ 3 × 365 ÷ 2

3-дневная сумма ставок: сумма всех ставок за последние 3 дня

Спред APR: текущий спред / максимальный за период × 365 ÷ 2

Максимальный период: количество дней до истечения контракта

Можно ли закрывать существующие позиции с помощью арбитража?

Да. Инструмент поддерживает как открытие, так и закрытие позиций, что даёт дополнительную гибкость в управлении.

Можно ли использовать арбитраж в субаккаунтах?

Да, при условии, что в субаккаунте активирован режим единого аккаунта.

Доступна ли функция арбитража в демо-режиме?

На данный момент арбитражные функции недоступны в симуляторе.

Насколько велик риск закрытия позиции?

При частичном исполнении ордеров возможен риск закрытия из-за несбалансированности риска. Рекомендуется включить автоматический ребалансинг — он регулярно проверяет объемы и автоматически размещает рыночные ордера для балансировки, снижая риск.

В каком режиме маржи работает арбитраж?

В рамках единого аккаунта в режиме полного залога.

Почему ордера не исполняются?

Если на вашем счёте недостаточно свободных средств для одновременного исполнения обоих ордеров, сделка не состоится. Попробуйте уменьшить объем.

Что произойдет при отключении автоматического ребалансинга?

Если отключить его, система перестанет автоматически корректировать объемы. Ордеры останутся активными и будут исполняться по мере поступления, пока не будут полностью выполнены или отменены вручную.

Почему при включённом автоматическом ребалансинге ордера оказываются несбалансированными?

Это может быть вызвано недостатком залога или низкой ликвидностью рынка, что мешает своевременному исполнению ордеров.

Влияет ли отмена ордеров на арбитраж?

Зависит от включения автоматического ребалансинга:

— при его включении отмена ордера в одном направлении автоматически отменяет и противоположный, стратегия прекращается;

— при отключённом ребалансинге ордера работают независимо, отмена одного не влияет на другой, и стратегия продолжает работать, пока оба ордера активны или не отменены вручную.