Настроение в Кремниевой долине изменилось! Alphabet(GOOGL.US) с помощью Gemini 3 снова на вершине, а Уолл-стрит резко переключилася и начала активно атаковать экосистему OpenAI

Alphabet(GOOGL.US) активно бросает вызов OpenAI, что подчеркивает восприятие Уолл-стрит как лидера в области искусственного интеллекта у материнской компании Google. Всего год назад инвесторы считали, что она значительно отстает от конкурентов, и за это наказывали ее акции.

Торговое приложение Чжитонь заметило, что на телеконференции по финансовым результатам в среду руководители Alphabet продемонстрировали более уверенную позицию. Это первый отчетный звонок после выпуска модели Gemini3, которая произвела впечатление на пользователей и помогла Google догнать конкурентов в гонке за ИИ.

Несмотря на то, что Alphabet не упоминала конкретных конкурентов в области ИИ, ее новая уверенность подчеркивает важный контраст: инвестиции в ИИ уже начинают приносить дивиденды по всей компании.

Это стало причиной планов Alphabet увеличить капитальные затраты почти вдвое к 2026 году — до 175-185 миллиардов долларов, — эти расходы будут направлены на масштабные инвестиции в вычислительные мощности для ИИ.

В своем выступлении о подготовке к 2025 году в области ИИ, Alphabet сосредоточилась на использовании продуктов и доходах от ИИ, полученных ее облачным подразделением. «В целом, мы видим, что инвестиции в ИИ и инфраструктура полностью стимулируют доходы и рост», — заявил генеральный директор Сундар Пичаи.

Уверенность Google в доходах, основанных на ИИ, поддерживается ростом потребительского и корпоративного бизнеса.

Пичаи отметил, что приложение Gemini, конкурирующее с ChatGPT от OpenAI, к концу декабря достигло более 750 миллионов активных пользователей в месяц, превысив 650 миллионов в конце предыдущего квартала.

Тем не менее, это число все еще уступает ChatGPT, у которого, по словам генерального директора OpenAI Сэма Альтмана, в октябре было более 800 миллионов активных пользователей в неделю.

Пичаи добавил: «Мы также заметили значительный рост вовлеченности каждого пользователя, особенно с момента выпуска Gemini3.»

Gemini3 также был интегрирован в «режим ИИ» поисковой системы Google и поддерживает корпоративную версию Gemini. В телефонной конференции он сообщил, что корпоративная версия уже имеет 8 миллионов платных лицензий.

Резкое увеличение прогнозов капиталовложений Google сначала вызвало тревогу у инвесторов, и цена акций упала на 6% в послепродажной торговле. Однако сильные показатели облачного бизнеса (рост доходов за квартал на 48%) и другие бизнес-направления, поддерживаемые ИИ, быстро укрепили доверие Уолл-стрит, что ставка на ИИ Google начинает окупаться.

Цена акций восстановилась после первоначального спада, и торги завершились без изменений, что еще раз подтвердило сообщение Уолл-стрит о том, что только при наличии соответствующей финансовой отдачи инвестиции в ИИ смогут продолжаться.

Перелом ситуации

С начала прошлого года Alphabet превратилась из аутсайдера в лидера среди «семи гигантов». Среди компаний с рыночной капитализацией свыше 4 триллионов долларов сейчас только Nvidia и Apple могут конкурировать с ней.

Несмотря на то, что Microsoft проявила умеренность в своих капитальных расходах в этом году, ее акции на прошлой неделе сильно упали, отчасти из-за усиления опасений по поводу зависимости от OpenAI. Microsoft заявила, что расходы за третий финансовый квартал будут ниже рекордных 37,5 миллиардов долларов за период с октября по декабрь.

Несмотря на то, что OpenAI продолжает работать в убыток, заключая сделки на десятки миллиардов долларов, инвесторы начали опасаться, сможет ли компания финансировать эти обязательства, что негативно сказалось на настроениях крупных технологических компаний, тесно связанных с ней.

Руководитель технологических исследований в Freedom Capital Markets, Пол Микс, отметил, что, несмотря на ошеломляющие прогнозы по капиталовложениям, Alphabet выигрывает за счет рыночных настроений.

«Я действительно считаю, что формируется нарратив, согласно которому рынок больше доверяет Google, чем OpenAI», — сказал Микс. «В прошлом году каждое объявление о партнерстве OpenAI вызывало аплодисменты. Но к концу 2025 года начали говорить: ‘Боже, у меня так много доходов или затрат на инфраструктуру ИИ, связанных с OpenAI’».

Oracle имеет контрактный портфель на сумму свыше 500 миллиардов долларов, в значительной степени связанный с OpenAI, и его цена акций с начала октября снизилась примерно на 49%. Microsoft, владеющая 27% акций OpenAI и считающая ее крупным клиентом, за тот же период упала более чем на 20%.

В то же время акции Alphabet выросли примерно на 36%.

Менеджер инвестиционного портфеля Synovus Trust, Дэн Морган, отметил: «Соглашения OpenAI с Microsoft и Oracle во многом зависят от их будущих возможностей по привлечению финансирования. Я считаю, что именно поэтому Уолл-стрит склоняется к Alphabet».

Финансовые возможности Alphabet укрепились благодаря крупным сделкам за последние месяцы, которые обеспечивают работу таких технологических компаний, как Meta и Apple.

Менеджер портфеля LOGOETF, Эрик Кларк, заявил: «Если вы — софтверная компания, связанная с OpenAI, то для людей вы становитесь еще менее привлекательными. В настоящее время Google — это тот, кто держит инициативу в своих руках».