2 победителя экономики подписки, которые по-прежнему доминируют в своих нишах

За последнее десятилетие компания Deere & Company NYSE: DE — более известная под брендом John Deere — сталкивается с растущей критикой за переход к модели Software-as-a-Service (SaaS). Этот шаг свидетельствует о смене стратегии, при которой производитель сельскохозяйственной, строительной и лесозаготовительной техники начал внедрять ограниченную модель ремонта.

Результат: фермеры и другие профессионалы, использующие тяжелую технику, вынуждены использовать интегрированные цифровые технологии в тракторах и другом оборудовании. Компания заявляет, что вместо полного владения машинами, её клиенты получают подразумеваемую лицензию на использование программного обеспечения и оборудования в тандеме.

Получайте Netflix оповещения:

Зарегистрироваться

Несмотря на критику в адрес этого шага, Deere — лишь один из примеров распространения экономики подписки — бизнес-модели, при которой компании переключились на получение регулярного дохода от потребителей, платящих ежемесячные или ежегодные сборы за постоянные услуги, а не за покупку продуктов.

Было успешно внедрено множество компаний, использующих эту модель, например, сервис доставки продуктов Instacart Maplebear NASDAQ: CART и музыкальный стриминг Spotify NYSE: SPOT. Но некоторые компании настолько хорошо расположены на рынке, что их можно считать победителями экономики подписки. И сейчас две из них продаются.

Как экономика подписки захватила рынок

Под влиянием цифровой трансформации экономика подписки ориентирована на захваченные аудитории, готовые платить регулярные сборы за персонализацию и удобство, что обеспечивает компаниям предсказуемый доход.

Эта модель не нова. Газеты — анахронизм 2026 года, но отрасль приняла ту же практику, которая сегодня используется игровыми компаниями, платформами телемедицины и лекарственных средств, а также мобильными приложениями для совместных поездок.

Разница сегодня в том, что вместо разносчиков газет доставляют цифровые услуги, что способствует современной адаптации.

По данным консалтинговой компании Grand View Research, объем рынка цифровой трансформации, который в 2024 году оценивался в 1,07 триллиона долларов, ожидается достигнет 4,62 триллиона долларов к 2030 году, что при среднем годовом росте (CAGR) 28,5%.

Хотя это само по себе должно привлечь внимание инвесторов, это лишь основа для стремительного внедрения моделей подписки. Также исследование Grand View Research показало, что мировой рынок экономики подписки, оцененный в 492,34 миллиарда долларов в 2024 году, к 2033 году достигнет 1,51 триллиона долларов при CAGR 13,3%.

Netflix доминирует в стриминге видео и продается

Кинотеатры держатся из последних сил, и если спросить руководителей Netflix NASDAQ: NFLX, они могут сказать, что индустрия сталкивается с судьбой, похожей на судьбу Blockbuster Video.

Прогноз акций Netflix сегодня

Прогноз цены акций на 12 месяцев:
116,08 долларов
47,55% потенциала роста

Умеренная покупка
На основе 50 аналитических оценок

Детали прогноза акций Netflix

Поскольку основа сектора коммуникационных услуг превратилась в узнаваемое имя, его рыночная капитализация превысила 347 миллиардов долларов. И хотя появились конкуренты — такие как Prime Video от Amazon NASDAQ: AMZN и Hulu с Disney+ от Disney NYSE: DIS — ubiquity и послужной список Netflix делают её лидером рынка.

В прошлом году Netflix подтвердил своё доминирование, объявив о сделке по приобретению Warner Bros. Discovery NASDAQ: WBD. В январе это соглашение было изменено на сделку только за наличные, чтобы ускорить поглощение и противостоять предложению конкурента Paramount Skydance NASDAQ: PSKY.

Объем сделки составляет 83 миллиарда долларов, при этом Warner Bros. Discovery планирует выделить своё сетевое подразделение — включая CNN, TBS, TNT и Discovery Channel — в новую публичную компанию Discovery Global.

Эта сделка вызвала снижение акций NFLX. За текущий год (YTD) акции снизились почти на 10%, после падения более чем на 39% с рекордного максимума в июне 2025 года.

Почему это хорошая новость для потенциальных инвесторов и текущих акционеров? Коэффициент цена/прибыль (P/E) за последние 12 месяцев (TTM) составляет 32,53, а прогнозный P/E — всего 3,34, что говорит о том, что акции предоставляют одну из лучших ценностей с момента IPO в мае 2002 года.

Аналитики дают NFLX рейтинг «умеренная покупка», а их средняя целевая цена на год — 116,08 долларов, что предполагает более чем 41% потенциала роста.

Продажа программного обеспечения делает акции Adobe выгодной покупкой

От аренды полупроводников до облачного хранения iCloud — сектор технологий давно использует модель подписки. Но недавний распродаж акций программного обеспечения вызвал осторожность у инвесторов.

Прогноз акций Adobe сегодня

Прогноз цены акций на 12 месяцев:
397,16 долларов
53,57% потенциала роста

Держать
На основе 26 аналитических оценок

Детали прогноза акций Adobe

Это может быть актуально для краткосрочных трейдеров, но для инвесторов, ищущих выгодную покупку, возможно, ни одна другая компания в этой области рынка не является лучшим кандидатом для покупки по низкой цене, чем Adobe NASDAQ: ADBE.

Компания SaaS — известная благодаря Photoshop, Illustrator, Premiere Pro и Acrobat — за год снизилась более чем на 19%, а с рекордного максимума в ноябре 2021 года — более чем на 61%.

Однако сейчас программное обеспечение больше не предлагает опции единовременной покупки. Вместо этого доходы от подписки на пакет продуктов достигли почти 6 миллиардов долларов в Q4 2025, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом.

В целом, повторяющиеся доходы Adobe способствовали среднегодовому росту выручки за пять лет в 13,15%. Несмотря на падение акций, чистая прибыль за год выросла с 4,82 миллиарда долларов в 2021 году — год рекордного максимума Adobe — до 7,13 миллиарда долларов в 2025 году, что почти на 48% больше.

Между тем, средняя целевая цена аналитиков на 12 месяцев составляет 401,13 долларов, что предполагает почти 50% потенциала роста. Прогнозный P/E также привлекателен — 16,12. За последние 27 кварталов Adobe лишь один раз пропустила показатели прибыли, начиная с Q2 2019.

Стоит ли инвестировать 1000 долларов в Netflix прямо сейчас?

Прежде чем рассматривать инвестиции в Netflix, вам стоит это услышать.

MarketBeat отслеживает лучших аналитиков Уолл-стрит и их рекомендации по акциям, которые они советуют своим клиентам ежедневно. MarketBeat выявил пять акций, о которых ведущие аналитики тихо шепчут своим клиентам покупать сейчас, пока рынок не заметил… и Netflix в этот список не входит.

Хотя у Netflix сейчас рейтинг «умеренная покупка», ведущие аналитики считают, что эти пять акций — лучшие инвестиции.

Посмотреть пять акций здесь

Следующие 7 акций для роста инвесторов-блокбастеров

Интересуетесь, какие акции могут стать следующими крупными бестселлерами с солидной фундаментальной базой? Перейдите по ссылке, чтобы узнать, какие акции аналитики MarketBeat могут стать следующими крупными акциями роста.

Получить этот бесплатный отчет