Арбитраж на бирже: стратегии для заработка на разнице цен

Арбитраж на бирже — это торговый метод, позволяющий участникам криптовалютного рынка извлекать прибыль из ценовых расхождений одного и того же актива на разных площадках или между различными типами торговых инструментов. Основная идея проста: купить актив дешевле в одном месте и продать дороже в другом, зафиксировав прибыль. На практике арбитраж на бирже реализуется через несколько проверенных подходов, каждый из которых имеет свои особенности и требования к управлению.

Три основных типа套利на криптовалютном рынке

Наиболее распространённые подходы включают:

Срочный спот-арбитраж использует расхождения между ценами актива на спотовом рынке и на рынке бессрочных контрактов. Когда бессрочный контракт торгуется выше, чем актив на споте, возникает возможность купить на спотовом рынке и одновременно открыть короткую позицию по контракту.

Арбитраж на финансирующих ставках функционирует благодаря механизму выплат между участниками длинных и коротких позиций. Если ставка положительная, трейдеры, открывшие длинные позиции, платят тем, у кого короткие позиции. Это создаёт возможность получить дополнительный доход, купив актив на споте и открыв противоположную позицию по контракту.

Кроссбиржевой арбитраж реализуется путём одновременной покупки и продажи одного актива на разных торговых площадках. Если цена BTC на одной бирже ниже, чем на другой, участник может зафиксировать прибыль на этой разнице.

Как функционирует арбитраж на специализированных платформах

Современные биржи, включая платформы с Единым торговым аккаунтом (ЕТА), предоставляют инструменты для упрощённого размещения противоположных ордеров на обоих этапах торговли — на спотовом рынке и в деривативах.

Система отслеживания возможностей показывает рейтинги активов по размеру финансирующих ставок или спредов. Трейдер может видеть, какие торговые пары в данный момент предлагают наиболее привлекательные возможности. Ранжирование по ставкам финансирования отображает пары в порядке убывания доходности, а ранжирование по спредам показывает размер ценового расхождения между контрактом и спотом.

Единовременное размещение ордеров позволяет открыть или закрыть позицию на обоих рынках одним действием. Система требует, чтобы количество актива было идентичным на обоих этапах, но направления противоположными — если на споте вы покупаете, то в контрактах вы продаёте.

Интеллектуальная ребалансировка портфеля — это автоматический механизм, который каждые 2 секунды проверяет, насколько хорошо исполнены ордера в обоих направлениях. Если обнаруживается дисбаланс (например, исполнено 0,5 BTC в одну сторону, но только 0,4 BTC в другую), система автоматически размещает рыночный ордер для выравнивания. Каждый цикл ребалансировки действует в течение 24 часов; после этого неисполненные ордера отменяются.

Расширенная маржа означает, что в качестве залога можно использовать не только основные активы, но и более 80 различных крипто-активов. Если у вас на счёте 30 000 USDT, а текущая цена BTC составляет 30 000 USDT за один币, то этого хватит, чтобы открыть позицию объёмом 1 BTC одновременно на споте и в бессрочных контрактах.

Практический процесс открытия арбитражной позиции

Пошаговый процесс включает несколько этапов:

Этап подготовки: откройте раздел торговли, найдите инструменты управления портфелем и выберите опцию арбитража. Убедитесь, что ваш аккаунт переведён в режим кросс-маржи и использует ЕТА.

Этап отбора: рассмотрите доступные торговые пары через ранжирование по привлекательности финансирующих ставок или размеру спредов. Оцените, какая стратегия арбитража на бирже подойдёт лучше всего в текущих условиях рынка.

Этап конфигурации: выберите направление торговли (длинную или короткую позицию), укажите размер ордера в одном направлении, и система автоматически зеркалирует его в противоположном направлении. Решите, включать ли автоматическую ребалансировку (обычно рекомендуется включить для снижения рисков).

Этап исполнения: нажмите кнопку подтверждения для одновременного размещения ордеров на обоих рынках. После этого вы сможете отслеживать активные позиции и просматривать историю транзакций.

Этап управления: отслеживайте финансирующие выплаты в журнале транзакций, при необходимости закрывайте позиции через арбитражный инструмент. Помните, что вы несёте ответственность за активное управление позициями — система лишь размещает ордера, но не закрывает их автоматически.

Когда наиболее эффективен арбитраж на бирже

Несколько сценариев делают арбитраж на бирже особенно привлекательным:

• Когда между спотом и контрактом образуется заметный спред, есть возможность заблокировать краткосрочную прибыль и минимизировать риск проскальзывания от колебаний рынка.

• Если вам нужно выполнить крупный ордер или рыночные условия требуют быстроты, одновременное размещение на обоих уровнях помогает управлять издержками и защищает от резких движений цены.

• При реализации многоуровневых стратегий арбитраж гарантирует синхронное исполнение на спотовом рынке и в деривативах, предотвращая ситуации, когда один ордер исполнен, а другой нет.

Риски, которые необходимо учитывать

Несмотря на привлекательность, арбитраж на бирже сопряжён с рисками:

• Риск неполного исполнения: если ордера исполняются асимметрично (разное количество в разные стороны), может возникнуть риск ликвидации. Вот почему автоматическая ребалансировка критически важна.

• Проскальзывание при ребалансировке: автоматические рыночные ордера, размещаемые для выравнивания портфеля, могут исполниться по цене, отличающейся от первоначальной.

• Недостаток маржи: если доступной маржи недостаточно, система не позволит открыть позицию. Требуется постоянный контроль уровня залога.

• Временное ограничение: ребалансировка действует 24 часа. Если за это время позиция не полностью исполнена, неиспользованные ордера будут отменены.

Справочные формулы для расчёта доходности

Для оценки привлекательности арбитража необходимо рассчитывать несколько показателей:

Размер спреда вычисляется как разница между ценой продажи и ценой покупки. Процентное значение спреда находится как отношение этой разницы к цене продажи.

Годовой процент финансирующей ставки (APR) определяется на основе совокупной ставки за последние 3 дня, которая затем экстраполируется на год. Формула: совокупная ставка за 3 дня, делённая на 3, умноженная на 365, и всё это разделённое на 2.

Процент доходности спреда вычисляется аналогично, но вместо финансирующей ставки используется размер спреда, а вместо фиксированного периода используется количество дней до истечения срока действия контракта.

Ответы на частые вопросы

Можно ли использовать арбитраж для закрытия существующих позиций? Да, инструмент позволяет как открывать, так и закрывать позиции через арбитражный механизм.

Доступен ли арбитраж на субаккаунтах? Доступен, при условии, что субаккаунт настроен как Единый торговый аккаунт с режимом кросс-маржи.

Что произойдёт, если отключить автоматическую ребалансировку? Система перестанет проверять баланс между ордерами. Каждый ордер будет работать независимо, что повышает риск дисбаланса и ликвидации.

Почему ребалансировка прекратилась, хотя ордера не исполнены полностью? Механизм действует только 24 часа. По истечении этого срока неисполненные ордера автоматически отменяются.

Как просмотреть прибыль от финансирующих выплат? Информацию о начисленных финансирующих платежах можно найти в журнале транзакций на странице активов аккаунта.

Почему возникает дисбаланс между ордерами, несмотря на включённую ребалансировку? Основные причины — недостаточная маржа для покрытия противоположного ордера или отсутствие ликвидности на рынке, что препятствует исполнению.

Влияет ли отмена ордера на одном рынке на арбитражную позицию? Если ребалансировка включена, отмена ордера на споте автоматически отменит соответствующий ордер в контрактах. При отключённой ребалансировке ордера работают независимо.

Овладение арбитражем на бирже требует понимания механизмов рынка, постоянного мониторинга возможностей и дисциплинированного управления рисками. Начинающим трейдерам рекомендуется начать с малых объёмов, тщательно изучить все параметры и включить автоматическую ребалансировку для минимизации рисков.