Акции Braze снизились на 59%, так почему один фонд только что вложил еще $16 миллионов долларов в акции?

Solel Partners LP увеличила свою долю в Braze (BRZE 0,82%) на 526 300 акций в четвертом квартале, что по оценкам составляет 15,59 миллиона долларов на основе средних цен за квартал, согласно отчету SEC от 17 февраля 2026 года.

Что произошло

Согласно отчету SEC от 17 февраля 2026 года, Solel Partners LP приобрела дополнительно 526 300 акций Braze в четвертом квартале. Оценочная стоимость сделки составила 15,59 миллиона долларов, рассчитанная по средней цене закрытия за квартал. В конце периода фонд имел 1 272 200 акций, что дало общую стоимость позиции в 43,62 миллиона долларов на конец квартала. Чистое изменение позиции, с учетом колебаний цен, составило 22,41 миллиона долларов.

Что еще важно знать

• Это была покупка; теперь Braze составляет 7,06% от управляемых активов Solel Partners по отчету 13F.
• Основные позиции после отчета:
  • NYSE: UNH: 68,18 миллиона долларов (11,0% активов под управлением)
  • NYSE: SYF: 61,65 миллиона долларов (10,0% активов под управлением)
  • NYSE: CVS: 47,12 миллиона долларов (7,6% активов под управлением)
  • NASDAQ: BRZE: 43,62 миллиона долларов (7,1% активов под управлением)
  • NYSE: BRSL: 43,27 миллиона долларов (7,0% активов под управлением)
• По состоянию на 17 февраля 2026 года акции BRZE оценивались в 16,93 доллара, что на 59,5% ниже за последний год и значительно отстает от примерно 13%-го роста индекса S&P 500 за тот же период.

Обзор компании

Обзор компании

• Braze предлагает комплексную платформу для взаимодействия с клиентами, включающую сбор данных, сегментацию, предиктивную аналитику, персонализацию, инструменты оркестрации и отчетности для брендов, чтобы управлять взаимодействиями с потребителями через цифровые каналы.
• Компания обслуживает клиентов по всему миру, предоставляя инструменты для повышения цифрового взаимодействия с клиентами.
• Штаб-квартира находится в Нью-Йорке, с фокусом на технологии и программное обеспечение для корпоративного маркетинга.

Компания Braze, Inc. — это технологическая компания, специализирующаяся на программном обеспечении для взаимодействия с клиентами, с сильным присутствием среди корпоративных клиентов, ищущих передовые, основанные на данных маркетинговые решения. Компания использует мощную SaaS-платформу для помощи брендам в организации персонализированного межканального опыта потребителей. Ее комплексный набор инструментов и аналитики дает ей конкурентное преимущество в быстро меняющемся мире цифрового маркетинга.

Что означает эта сделка для инвесторов

Учитывая, что Braze составляет 7% от заявленных активов, это не просто символическая покупка. Она находится рядом с крупными позициями в UnitedHealth, Synchrony и CVS, что говорит о том, что менеджер видит асимметричный потенциал роста в недооцененной компании с ростом, а не только в защитных секторах здравоохранения.

Тайминг важен. Акции торгуются примерно по 16,93 доллара, снизившись почти на 60% за последний год. Однако Braze недавно опубликовала выручку за третий финансовый квартал в размере 190,8 миллиона долларов, что на 25,5% больше по сравнению с прошлым годом, при этом выручка по подписке составила 181,6 миллиона долларов. Остаточные обязательства по выполнению составили 891,4 миллиона долларов, а операционная прибыль по non-GAAP — положительная и составила 5,1 миллиона долларов.

Это все еще убыточная компания в целом, и уровень удержания клиентов снизился по сравнению с предыдущими максимумами. Но число клиентов выросло до 2528, причем крупные клиенты растут еще быстрее. Для долгосрочных инвесторов вопрос в том, смогут ли устойчивый двузначный рост и улучшение прибыльности пережить сжатие мультипликаторов. А доля в портфеле в 7% говорит о том, что этот менеджер считает платформу все еще важной.