Основные моменты по отчету о доходах Ford Motor Co (F) за 4 квартал 2025 года: сильный рост выручки на фоне вызовов

GuruFocus News

Ср, 11 февраля 2026 г., 14:01 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

F

-0.15%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Выручка:** 187 миллиардов долларов за полный год.

**Скорректированный EBIT:** 6,8 миллиарда долларов, с негативным воздействием в 2 миллиарда долларов из-за пожаров на Novelis и тарифов.

**Свободный денежный поток:** 3,5 миллиарда долларов.

**Денежные средства и ликвидность:** В конце года почти 29 миллиардов долларов наличными и 50 миллиардов долларов ликвидных средств.

**Выручка Ford Pro:** Более 66 миллиардов долларов с EBIT 6,8 миллиарда долларов и двузначной маржой.

**Рост выручки Ford Model E:** увеличение на 73%.

**Рост объема Ford Model E:** увеличение на 69%.

**EBT Ford Credit:** 2,6 миллиарда долларов, рост на 55% за год.

**Прогноз скорректированного EBIT на 2026 год:** от 8 до 10 миллиардов долларов.

**Прогноз скорректированного свободного денежного потока на 2026 год:** от 5 до 6 миллиардов долларов.

**Капитальные затраты на 2026 год:** от 9,5 до 10,5 миллиарда долларов.

**Доля рынка в США:** увеличилась до 13,2%.

**Доля рынка Ford Pro в США:** более 42% в сегменте один через семь.

**Рост подписок на платное программное обеспечение:** увеличение на 30%.

**Дивиденды:** объявлен регулярный дивиденд за первый квартал в размере 0,15 доллара на акцию.

Внимание! GuruFocus обнаружил 8 предупреждающих признаков у F.

Оценена ли справедливо стоимость F? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 10 февраля 2026 г.

Для полного текста транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

Ford Motor Co (NYSE:F) зафиксировала рост выручки до 187 миллиардов долларов, что стало пятым подряд годом увеличения доходов.

Компания достигла доли рынка в США 13,2%, что является лучшим показателем за шесть лет.

Ford Pro принес более 66 миллиардов долларов выручки с двузначной маржой, подтвердив свою важность как ключевого источника прибыли.

Ford Motor Co (NYSE:F) получила 3,5 миллиарда долларов свободного денежного потока и завершила год с почти 50 миллиардами долларов ликвидных средств.

Компания добилась значительного прогресса в снижении затрат и повышении качества, включая снижение стоимости материалов и гарантийных расходов.

Отрицательные моменты

Ford Motor Co (NYSE:F) столкнулась с негативным воздействием в 2 миллиарда долларов из-за пожаров на Novelis и тарифных барьеров, что на 1 миллиард долларов превышает ранее озвученные оценки.

Компания ожидает убытков в размере от 4 до 4,5 миллиарда долларов по Ford Model E, что отражает продолжающиеся сложности в сегменте электромобилей.

Временные расходы, связанные с Novelis, ожидаются в размере от 1,5 до 2 миллиардов долларов, что повлияет на финансовые показатели компании.

Ford Motor Co (NYSE:F) прогнозирует более жесткий регуляторный климат в Европе, что может негативно сказаться на результатах Ford Pro.

Компания сталкивается с ростом цен на сырье, вызванным инфляцией и давлением на DRAM, что влияет на структуру затрат.

Основные моменты Q&A

В: Можете ли вы объяснить факторы рынка, которые способствуют росту в 2026 году по сравнению с прошлым годом, включая влияние Novelis и тарифов? О: Финансовый директор Ford Шерри Хаус объяснила, что улучшение Novelis ожидается в размере 1 миллиарда долларов по сравнению с прошлым годом, а 2,5-3 миллиарда долларов отражают отсутствие повторения убытков 2025 года. Временные расходы в размере 1,5-2 миллиарда долларов необходимы для обеспечения непрерывности поставок. Положительные факторы рынка включают завершение низкомаржинальных моделей и преимущества изменений в регуляторной среде США. Расходы на тарифы ожидаются на 1 миллиард долларов меньше по сравнению с прошлым годом.

Продолжение статьи  

В: Как Ford обеспечивает капиталоэффективные инвестиции в электромобили и автономные транспортные средства, учитывая прошлые неэффективности в отрасли? О: Генеральный директор Джим Фарли подчеркнул, что стратегия Ford основана на предпочтениях клиентов, с акцентом на прибыльные сегменты электромобилей, такие как UEV в США. Ford также инвестирует в гибриды и EREV для больших грузовиков. За рубежом компания использует партнерства для капиталоэффективных решений. Стратегия включает сочетание партнерств, эффективных инвестиций в электрификацию и фокус на основные рынки электромобилей с меньшей конкуренцией.

В: Можете ли вы уточнить влияние Novelis на EBIT 2026 года и ожидаемое восстановление объема? О: Шерри Хаус подтвердила, что отсутствие убытка в 2 миллиарда долларов за 2025 год улучшит показатели 2026 года. Ожидаются временные расходы в размере 1,5-2 миллиарда долларов, но чистый положительный эффект за год составляет около 1 миллиарда долларов. Кумар Галхотра добавил, что разработаны планы по обеспечению поставок алюминия, и ожидается, что завод Novelis возобновит работу между маем и сентябрем.

В: Какие предположения Ford относительно факторов рынка в сегменте грузовиков Северной Америки и европейских LCV, учитывая конкурентное давление? О: Президент Ford Blue Эндрю Фрик заявил, что Ford готова к конкуренции в сегменте полноразмерных пикапов, укрепив свои лидерские позиции. Подход компании включает дисциплинированные рыночные стратегии и оптимизацию ассортимента продукции в соответствии с спросом клиентов. Президент Ford Pro Алисия Дэвис отметила высокий спрос и конкурентоспособность продукции в Европе, а также продолжение инвестиций в услуги для корпоративных клиентов.

В: Как Ford подходит к распределению капитала для хранения энергии и какой обратной связью от клиентов она обладает? О: Джим Фарли подчеркнул растущий спрос на аккумуляторные системы для дата-центров и стабилизации электросетей. Ford взаимодействует с клиентами по поводу планируемой мощности в 20 гигаватт-часов к 2027 году. Компания обладает технологическим преимуществом благодаря технологии LNP и стремится предоставлять комплексные решения, используя свой опыт в производстве и доверие бренда.

Для полного текста транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

More Info