Прибыль Applied Materials: взлетайте на ракету расходов на ИИ

ForkLibertarian · 2026-02-20T19:57:29+00:00

Applied Materials отчиталась о сильных доходах и перспективном прогнозе на 2026 год, ожидая рост продаж оборудования более чем на 20% из-за высокого спроса на инфраструктуру ИИ. Оценка справедливой стоимости повышена до $380, что отражает ожидаемый продолжительный рост, стимулируемый крупными производителями чипов.

ForkLibertarian

2026-02-20 19:57:29

Генерация тезисов в процессе

Ключевые показатели Morningstar для Applied Materials

Оценка справедливой стоимости: 380,00 долл.
Рейтинг Morningstar: ★★★
Рейтинг экономической рвыны Morningstar: Широкая
Рейтинг неопределенности Morningstar: Высокий

Что мы думаем о доходах Applied Materials

Applied Materials AMAT отчиталась о сильных результатах за январский квартал и предоставила впечатляющие прогнозы на 2026 год. Руководство ожидает более 20% роста продаж оборудования в 2026 году, что соответствует рыночным комментариям коллег из Lam Research, сделанным в конце января.

Почему это важно: Мы ожидаем масштабного цикла роста оборудования для производства пластин в течение следующих трех лет. Спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта огромен, а предложение ограничено. Мы ожидаем быстрого наращивания мощностей по производству чипов в ближайшие годы, что будет стимулировать высокий спрос на Applied.

В 2025 году мы предсказывали цикл роста WFE, обусловленный ИИ. Наши ожидания по масштабу этого роста значительно выросли с тех пор. Сейчас мы ожидаем почти 20% роста в 2026 и 2027 годах, по сравнению с нашими предыдущими ожиданиями о росте в высокие однозначные проценты.
Мы считаем, что среднесрочный рост будет обусловлен инвестициями в передовые логические и DRAM-чипы. Мы видим крупные планы по расходам TSMC (логика), SK Hynix (DRAM) и Micron (DRAM), что является положительным фактором для будущих заказов на Applied.

Итог: Мы повышаем нашу оценку справедливой стоимости для компании с широким экономическим рвом до 380 долларов за акцию, учитывая наш повышенный прогноз цикла роста ИИ. Акции выросли на 13% после закрытия торгов в связи с прогнозом на 2026 год, и по нашей новой оценке они выглядят справедливо оцененными.

Акции Applied выросли на 50% за последние три месяца (даже до реакции на отчет). Мы теперь согласны с этим ростом, который должен поддерживаться значительным двузначным ростом в ближайшие годы.
Инвесторы, вероятно, обеспокоены долговечностью расходов на ИИ. Для нас серьезные ограничения по поставкам чипов ИИ дают уверенность как минимум на следующие два года. Мы не видим, чтобы спрос ограничивал рост в этот период; основным ограничением является предложение.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

2 Лайков