Understanding Circulating Supply in Cryptocurrency Markets

Обращающееся предложение относится к общему количеству криптовалютных токенов, которые были выпущены и активно доступны для торговли на рынке в любой момент времени. В отличие от общего предложения или максимального предложения токена, обращающееся предложение является динамическим и подвержено изменениям в зависимости от механизмов базового блокчейна. Это различие важно для инвесторов и трейдеров, пытающихся понять реальную рыночную доступность актива.

Что на самом деле означает обращающееся предложение?

Обращающееся предложение представляет собой подмножество токенов, которые действительно находятся в активном обращении. Это монеты, которые были добыты, выпущены или распределены и в настоящее время доступны участникам рынка. Например, обращающееся предложение Bitcoin достигло примерно 19,99 миллиона BTC по состоянию на февраль 2026 года, хотя оно продолжает расти по мере добычи новых блоков. Обращающееся предложение может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от конкретных правил протокола и механизмов, встроенных в каждый блокчейн.

Как майнинг и сжигание влияют на динамику предложения

Несколько факторов влияют на обращающееся предложение со временем. Майнинг является основным механизмом увеличения обращения — примерно каждые 10 минут в обращение добавляются новые токены Bitcoin через процесс майнинга. Напротив, сжигание токенов (постоянное удаление монет из обращения) может уменьшить обращающееся предложение. Некоторые криптовалюты включают механизмы сжигания прямо в свои протоколы, в то время как другие полагаются на инициативы сообщества или разработчиков по сжиганию для управления уровнем предложения.

Обращающееся предложение и общее предложение: ключевое различие

Важно различать обращающееся предложение и другие показатели предложения. Максимальное общее предложение Bitcoin фиксировано на уровне 21 миллиона токенов — это жесткий лимит, который никогда не будет превышен. В настоящее время общее предложение (уже существующие монеты) составляет примерно 19,98 миллиона BTC. Однако обращающееся предложение отличается, поскольку некоторые токены могут быть заблокированы в смарт-контрактах, находиться на казначейских кошельках или иным образом недоступны для немедленной торговли. Этот разрыв между обращающимся предложением и общим предложением дает важный контекст для оценки фактической рыночной доступности актива и сценариев потенциального разбавления.

Понимание этих механизмов предложения помогает участникам рынка принимать более обоснованные решения о токеномике, инвестиционном потенциале и долгосрочной ценностной привлекательности различных криптовалют.