Реармистский энтузиазм Европы имеет антимонопольную слепую зону

• Компании

• Rheinmetall AG

  Следить

МЮНХЕН, 16 февраля (Рейтер, Breakingviews) — В толкающем Европу к более быстрому переоружению направлении, действия Дональда Трампа в Гренландии, возможно, сыграли на руку ЕС. Это оптимистичный взгляд на недавние угрозы президента США вторгнуться на территорию государства НАТО — и он активно обсуждался на Мюнхенской конференции по безопасности в эти выходные.

Однако, насколько это было полезно, зависит от того, как государства Европейского союза распорядятся примерно 800 миллиардами евро на оборону, открывается новая вкладка, к 2030 году. Несмотря на относительно конструктивный тон, заданный в Мюнхене госсекретарём США Марком Рубио относительно трансатлантических отношений, некоторые столицы ЕС настаивают на более широком подходе «покупай европейское» в сфере государственных закупок. Эта тема уже реализуется в оборонной сфере, но в крайних случаях рискует создать местные монополии, которые могут подорвать боеспособность армии.

Информационный бюллетень Reuters Inside Track — ваш важнейший гид по крупнейшим событиям в мировой спортивной индустрии. Подписывайтесь здесь.

На основе данных, собранных Гунтрамом Вольфом, учёным из аналитического центра Bruegel, значительная часть средств на переоружение Европы может пойти в руки относительно небольшого числа компаний. Вольф считает, что более 70% расходов на военное оборудование в ключевых европейских странах в период с 2020 по 2025 год было заявлено десятью крупнейшими поставщиками каждой страны. В сравнении с США, где усилия направлены на увеличение вклада меньших игроков, и где соответствующий показатель составляет от 30% до 40%.

Образцом этой корпоративной концентрации является Rheinmetall (RHMG.DE), открывается новая вкладка. Рыночная капитализация немецкой оборонной группы выросла с 4 миллиардов евро четыре года назад, незадолго до вторжения России в Украину, до более чем 70 миллиардов евро сейчас. Это подкрепляется заказами, которые, по мнению генерального директора Армина Паппергера, могут достигнуть 120 миллиардов евро к середине этого года, что более чем в 11 раз превышает доходы, которые аналитики предполагают, что компания получит к 2025 году.

Паппергер заявил, что Rheinmetall захватила 40% специального немецкого оборонного фонда, объявленного в 2022 году, открывается новая вкладка. Аналитические оценки, собранные Visible Alpha, предполагают, что доходы группы будут расти со среднегодовым сложным темпом 33% с 2025 по 2029 годы, что быстрее, чем прогнозы для всех так называемых Величественных 7 крупных технологических компаний.

Некоторые специалисты в оборонной сфере считают Rheinmetall частью проблемы. Паппергер — влиятельная фигура как внутри компании, так и в немецкой политике. Многие участники мюнхенского форума выразили удивление решением Rheinmetall расширить деятельность за пределы традиционных продуктов, таких как оружие и боеприпасы, в новые области — дроны, судоходство и даже космос. В декабре компания получила контракт на спутниковую разведку стоимостью 1,7 миллиарда евро в партнерстве с финской компанией ICEYE, несмотря на то, что у неё всего небольшая команда, ориентированная на космос. Также недавно группа пыталась, открывается новая вкладка, приобрести долю в франко-германском конкурирующем производителе танков KNDS.

Тем не менее, Паппергер также является ключевой фигурой в движении по увеличению европейского производства. Возьмём, к примеру, снаряды к 155-мм гаубицам. Rheinmetall предполагает, что ежегодное производство, которое в 2022 году составляло всего 70 000 штук, к 2027 году достигнет 1,1 миллиона. Другие участники форума в Мюнхене высмеяли опасения антимонопольных органов, в то время как Россия тоже занимается ремилитаризацией. Согласно такому сценарию, стандартная проблема монополистов — что они мотивированы производить меньший объем продукции по более высокой цене, чем в условиях конкуренции — кажется лишь теоретической экономической абстракцией.

Истина, скорее всего, где-то посередине. Rheinmetall и другие крупные европейские компании вряд ли могут быть обвинены в преследовании своих интересов. А правительства, с одобрения Европейской комиссии, охотно направляют деньги на отечественных лидеров, а не на американские фирмы. Однако разумно опасаться, что слишком мощные государственные монополисты могут захватывать значительную долю контрактов, что со временем приведет к росту цен и снижению производства.

Рассмотрим масштаб задачи. Исследование, открывается новая вкладка, проведённое Институтом мировой экономики в Киле, попыталось определить, сколько дополнительных сил и вооружения потребуется Европе, если США существенно выведут свои войска. Учитывая ожидаемое усиление Москвы, прогнозы показывают, что к 2030 году число российских танков превысит европейские в 1,5 раза. Это при сценарии, где Европа добавит всего 25 бригад, каждая из которых состоит из нескольких тысяч солдат и их техники. Чтобы снизить соотношение до более комфортных 1,2, Европе потребуется добавить 50 бригад.

Но если европейские закупки не будут достаточно активными, соотношение увеличится до 2,2 — уровня, который, по мнению аналитиков Киля, может дать России решающее преимущество, если президент Владимир Путин начнет наступление на восточный фланг НАТО. Иными словами, рынки без конкуренции — это долгосрочный риск. ЕС нуждается в динамичной среде, которая поощряет технологические инновации и одновременно стимулирует постоянное увеличение производства.

Повышение цен, ещё один следствие минимальной конкуренции, также является проблемой. Институт Киля отслеживает, открывается новая вкладка, стоимость ключевых военных комплектов, таких как танки, пушки и боеприпасы. Он оценивает общие затраты в 86 миллиардов евро на 1293 новых танка, 564 новых гаубицы и 7197 новых пехотных машин, необходимых для дополнения 50 бригад, исходя из самых низких текущих цен. Но если закупки будут осуществляться по более высоким ценам, взимаемым некоторыми европейскими оборонными компаниями, итоговая сумма составит 203 миллиарда евро. Иными словами, неоправданно дорогие комплекты, приобретённые у отдельных национальных лидеров, а не в рамках единого европейского рынка, могут снизить эффективность оборонных бюджетов стран ЕС.

В областях с высокой конкуренцией цены значительно снизились. Всего за несколько лет после начала войны России против Украины стоимость 155-мм снарядов снизилась с почти 6000 евро до менее 3000 евро. Это произошло благодаря Rheinmetall, а также тому, что компания была сильно мотивирована наращивать производственные мощности, чтобы удержать свою долю на рынке против конкурентов из других стран. В других сферах, таких как танки и пехотные машины, где выбор на рынке меньше, тенденции в стоимости и объёмах производства не были такими заметными.

Немецкие военные аналитики любят различать так называемый подход «Бой сегодня, открывается новая вкладка», который ставит скорость выше совершенства, и подход «Бой завтра», который менее акцентирует внимание на немедленной боеспособности. Риск в том, что Европа, охваченная паникой после Гренландии, воспринимает конкуренцию как приятное дополнение, а не как необходимость — в ущерб собственной армии.

Следите за Джорджем Хэем в Bluesky, открывается новая вкладка, и LinkedIn, открывается новая вкладка.

Для получения дополнительных аналитических материалов, нажмите здесь, открывается новая вкладка, чтобы бесплатно попробовать Breakingviews.

Редакция: Лиам Прауд; Производство: Адитья Сривастав