Фондовый рынок посылает ясное предупреждение инвесторам: вот что говорит история о возможных событиях в 2026 году и позже

MrDecoder · 2026-02-20T16:06:40+00:00

Индекс S&P 500 демонстрирует впечатляющий рост, но высокий коэффициент CAPE сигнализирует о возможных плоских или отрицательных доходах в будущем. Несмотря на это, инвесторам рекомендуется продолжать инвестировать благодаря структурным изменениям на рынке и сильным доминирующим компаниям.

MrDecoder

2026-02-20 16:06:40

Генерация тезисов в процессе

Инвесторы не имеют никаких претензий к результатам S&P 500 (^GSPC +0,64%). За последние 10 лет широко отслеживаемый бенчмарк принес общую доходность в 351% (по состоянию на 12 февраля). Это означает впечатляющий среднегодовой рост в 16%, что значительно превышает долгосрочную среднюю величину в 10%.

Однако сегодня фондовый рынок ясно предупреждает инвесторов. Вот что говорит история о возможных следующих событиях.

Источник изображения: Getty Images.

Инвесторы поднимают тревогу по поводу оценки

Циклически скорректированный коэффициент цена-прибыль, известный как коэффициент CAPE, — это инструмент для оценки стоимости рынка. Он сравнивает цену S&P 500 со средним значением инфляционно скорректированной чистой прибыли за последние 10 лет. Этот показатель помогает инвесторам лучше понять, является ли рынок в целом недооцененным или переоцененным.

Сейчас кажется, что ситуация на стороне переоценки. Коэффициент CAPE, равный 40,4, находится на самом высоком уровне с момента пузыря доткомов в начале XXI века.

Invesco, крупная компания по управлению активами, провела исследование корреляционных данных, показывающих возможное развитие событий в будущем. Согласно анализу, когда коэффициент CAPE превышает 40, как сейчас, среднегодовая доходность за следующие десять лет будет либо нулевой, либо немного отрицательной. Если это действительно произойдет, это станет значительным спадом по сравнению с тем, что мы наблюдали за последние 10 лет.

Расширить

SNPINDEX: ^GSPC

Индекс S&P 500

Изменение за сегодня

(0,64%) $43,64

Текущая цена

$6905,53

Основные показатели

Дневной диапазон

$6836,33 - $6909,87

52-недельный диапазон

$4835,04 - $7002,28

Объем торгов

919 млн

Стоит ли инвесторам вкладывать деньги?

Самые умные инвесторы используют эти данные, чтобы понять, как и когда распределять капитал. Возможно, лучше всего подождать на стороне, пока коэффициент CAPE не снизится, верно?

Такой подход логичен, но я считаю, что инвесторы все равно должны вкладывать деньги. Структура фондового рынка 2026 года кардинально отличается от прошлых десятилетий.

Мы наблюдаем рост доминирующих технологических компаний, которые занимают все большую долю стоимости рынка. Эти компании обладают широкими экономическими преимуществами, имеют популярные продукты и услуги, генерируют стабильные свободные денежные потоки и продолжают расти.

Кроме того, пассивное инвестирование превзошло активные стратегии по объему активов в 2023 году. Это создает огромную покупательскую силу на рынке акций.

Также необходимо учитывать фискальную и монетарную политику. Рост уровня федерального долга и продолжающееся увеличение денежной массы вливают больше ликвидности в систему, что выгодно для финансовых активов.

Эти три мощных тренда, похоже, не собираются замедляться.

Инвесторы, которые сегодня решат купить биржевой фонд S&P 500, делают правильный выбор. А если вы сможете регулярно добавлять сбережения, используя стратегию усреднения стоимости доллара, это принесет значительные долгосрочные финансовые выгоды.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

1 Лайков