Рост акций по переработке батарей: использование возможностей в буме электромобилей

По мере быстрого распространения электромобилей по всему миру — прогнозируется, что к 2030 году на дорогах будет почти 300 миллионов электромобилей — возникает параллельная проблема: что произойдет с миллионами изношенных аккумуляторов? Вместо того чтобы накапливаться на свалках, большинство выброшенных аккумуляторов электромобилей попадают в сложную систему переработки. Акции компаний, занимающихся переработкой аккумуляторов, стали привлекательной инвестиционной темой, поскольку они извлекают ценные материалы, такие как литий, никель, кобальт и редкоземельные элементы из отработанных батарей. Этот циклический процесс восстановления открывает важные ресурсы и создает значительные рыночные возможности для инвесторов, ориентированных на эту сферу.

Почему акции переработки аккумуляторов важны сейчас

Цепочка стоимости переработки аккумуляторов превратилась из нишевой концепции в необходимость для массового рынка. Каждая изношенная батарея содержит провода, пластики, схемы и металлические соединения, которые можно восстановить и переработать. Производители автомобилей, правительства и технологические гиганты понимают, что вторичное использование материалов аккумуляторов определит устойчивость цепочек поставок и эффективность затрат в ближайшие десятилетия.

Слияние нормативных требований, ограничений по поставкам и расширения популярности электромобилей создало срочную потребность в переработке материалов. Акции компаний, занимающихся переработкой аккумуляторов, напрямую выигрывают от этого структурного тренда. Компании в этой сфере варьируются от чистых переработчиков, сосредоточенных исключительно на восстановлении материалов, до диверсифицированных промышленных конгломератов, интегрирующих переработку в более широкие портфели.

Лидеры отрасли: основные игроки в сфере акций переработки аккумуляторов

Li-Cycle Holdings: расширение по континентам

Li-Cycle Holdings (NYSE: LICY) — один из ведущих в Северной Америке переработчиков литий-ионных аккумуляторов, но его амбиции выходят далеко за пределы страны. Компания недавно начала работу на своем флагманском немецком перерабатывающем предприятии, а в конце года планируется запуск второй линии производства. Это расширение важно: каждая основная линия перерабатывает до 10 000 тонн материалов литий-ионных аккумуляторов в год, а дополнительная вспомогательная мощность доводит общий объем немецкого предприятия до 30 000 тонн в год — делая его одним из крупнейших в Европе.

Министерство энергетики США выразило уверенность в перспективах Li-Cycle, объявив о условном кредите в размере 375 миллионов долларов для финансирования североамериканского объекта по восстановлению ресурсов. Эти инвестиции ускоряют расширение производственных мощностей LICY и позволяют удовлетворить растущий спрос в различных регионах. Для инвесторов, отслеживающих акции переработки аккумуляторов, демонстрируемое выполнение планов и поддержка правительства выделяют компанию среди конкурентов.

Umicore: использование глобального присутствия

Umicore (OTCMKTS: UMICY), бельгийская компания по технологиям материалов, управляет центрами переработки в США, Китае, Бельгии и Германии. Помимо материалов для аккумуляторов, Umicore поставляет катализаторы для двигателей внутреннего сгорания и специальные покрытия — диверсифицированный портфель, который сталкивается с сжатием маржи. Однако глубокая экспертиза компании в области переработки аккумуляторов позволяет ей воспользоваться ростом рынка электромобилей.

Стратегический сдвиг Umicore в сторону расширения перерабатывающих мощностей логичен, учитывая потенциал роста восстановления материалов аккумуляторов при стагнации традиционных сегментов бизнеса. По мере увеличения доли переработки в доходах, общая маржа компании должна значительно улучшиться. Этот фактор делает Umicore привлекательным выбором среди акций переработки аккумуляторов, ищущих экспозицию к устоявшемуся игроку с глобальным охватом.

Новички и специализированные конкуренты

Несколько меньших компаний конкурируют за долю рынка в секторе переработки аккумуляторов:

RecycLiCo Battery Materials (OTCMKTS: AMYZF) недавно переключилась с manganese-ориентированных операций на специализацию в переработке катодных отходов. Компания превращает материалы катодов в черную массу — исходный материал для производства аккумуляторов — по модели замкнутого цикла с большим потенциалом. Однако ограничительная история операций создает риск: демонстрационная установка достигла коммерческого статуса только в конце 2022 года. В апреле компания получила подтверждение концепции от производителя материалов для аккумуляторов, что вселяет надежду, но остается неопределенность в реализации. Инвесторам стоит рассматривать AMYZF как спекулятивную ставку в секторе переработки аккумуляторов.

Ganfeng Lithium (OTCMKTS: GNENY) — крупнейший в мире производитель лития, базирующийся в Китае, — включил переработку аккумуляторов в свою долгосрочную стратегию. Компания ведет добычу и переработку в Африке, Австралии, Аргентине, Ирландии и Мексике, имея диверсифицированную сеть ресурсов. В рамках стратегии реализуются инициативы по переработке, включая многолетний проект в провинции Цзянси, ориентированный на отработанные батареи. Модель «производитель плюс переработчик» делает Ganfeng уникальным игроком, сочетающим первичные поставки и вторичные материалы.

American Battery Technology (OTCMKTS: ABML) разработала методологию замкнутого цикла переработки аккумуляторов, позволяющую отделять, восстанавливать и очищать важные металлы. Завод ABML площадью 137 000 квадратных футов в промышленном центре Tahoe Reno спроектирован для эффективной переработки с минимальным воздействием на окружающую среду. Его проектная мощность — 20 000 метрических тонн сырья в год, что делает ABML надежным средним игроком в секторе акций переработки аккумуляторов.

Крупные технологические гиганты выходят на рынок акций переработки аккумуляторов

Apple: приверженность переработанным материалам

Apple (NASDAQ: AAPL) публично заявила о значительном увеличении доли переработанных материалов в своей продукции. Хотя компания в основном занимается потребительской электроникой, а не специализируется на переработке аккумуляторов, масштаб закупок создает значительный спрос на материалы в цепочках поставок акций переработки.

Компания значительно увеличила использование переработанного кобальта — к 2022 году четверть кобальта в продукции Apple поступала из переработанных источников, что больше, чем 13 процентов в предыдущем году. Официальные цели Apple включают 100-процентное использование переработанного кобальта во всех аккумуляторах, разработанных компанией, 100-процентное использование переработанных редкоземельных элементов в магнитах устройств, а также 100-процентное использование переработанных материалов в пайке плат и гальванике золота. Эти обязательства создают объем закупок, подтверждающий и поддерживающий бизнес-модели акций переработки аккумуляторов.

BYD: от производителя электромобилей к переработчику аккумуляторов

BYD (OTCMKTS: BYDDF), крупнейший в мире производитель электромобилей и аккумуляторов, рано понял, что отработанные батареи — это не отходы, а сырье. С 2020 года BYD сотрудничает с Itochu и отечественным стартапом Pandpower для сбора изношенных батарей из своей производственной цепочки — от такси, автобусов и коммерческого транспорта по всему Китаю.

Инфраструктура сбора батарей BYD направляет их на тестирование, после чего проверенные блоки используют для стационарных систем хранения энергии, а не для немедленной переработки. Такой подход — продление срока службы батарей через вторую жизнь перед переработкой — создает промежуточный слой в экосистеме акций переработки аккумуляторов. По мере роста объемов отработанных батарей в крупнейшем рынке электромобилей Азии, интегрированная модель BYD становится все более ценным хеджем.

Инвестиционная идея в акции переработки аккумуляторов

Возможность инвестировать в акции переработки аккумуляторов основана на нескольких сливающихся факторах: экспоненциальном росте электромобилей, вызывающем необходимость в поставках, волатильности цен на сырье, делая вторичное использование экономически привлекательным, нормативных требованиях, устанавливающих цели по переработке, и технологическом прогрессе, позволяющем прибыльно восстанавливать материалы.

В этом секторе инвесторы могут выбрать между чистыми переработчиками (Li-Cycle, American Battery Technology), диверсифицированными промышленными компаниями (Umicore, Ganfeng), новыми специалистами (RecycLiCo) и интегрированными производителями (Apple, BYD), использующими переработку для оптимизации цепочек поставок. Каждый подход имеет свои риски и потенциальную доходность, а также подходит разным типам инвесторов.

Акции переработки аккумуляторов представляют собой структурную тему роста с многодесятилетним потенциалом, поэтому сейчас — хорошее время для оценки позиций в соответствии с целями портфеля и уровнем риска.