Рынок кофе под давлением из-за погоды в Бразилии: анализ Barchart изменений в динамике предложения

Глобальный рынок кофе столкнулся с существенными трудностями в пятницу, поскольку цены на оба основных сорта резко снизились. Этот последний откат подчеркивает растущие опасения по поводу перенасыщения рынка, который все больше формируется под влиянием погодных условий в Бразилии и увеличения производства в других регионах. Понимание этих динамик важно для трейдеров, отслеживающих товарные фьючерсы, а всесторонний анализ Coffee Barchart раскрывает сложное взаимодействие региональных сборов, уровней запасов и прогнозов спроса, формирующих краткосрочную ценовую динамику.

Двойной удар: фьючерсы на арабику и робусту резко падают

Слабость затронула одновременно контракты на арабику и робусту в ходе пятничной сессии. Фьючерсы на март арабику закрылись на уровне, снизившемся на 3,85%, в то время как робуста потеряла 1,58%. Контракт на арабику опустился до своего минимального уровня за 5,5 месяцев, а робуста достигла трехнедельного минимума. Такое синхронное снижение подчеркивает, что оба сорта кофе остаются уязвимыми к одним и тем же фундаментальным факторам давления.

Основной причиной снижения в пятницу стали прогнозы осадков для Миньяс-Жерайс — доминирующего региона по производству кофе в Бразилии. Метеопрогнозы указывают на стабильные осадки в течение следующей недели, что трейдеры воспринимают как негативный фактор для цен на кофе. Почему? Потому что достаточная влажность способствует здоровью растений и перспективам урожая, что вызывает краткосрочные опасения по поводу избыточных поставок.

Дожди в Бразилии и рост экспорта во Вьетнаме меняют глобальный рынок кофе

Перспективы обильных запасов кофе являются ключевым медвежьим фактором, оказывающим давление на цены. В начале декабря Conab — официальное агентство по прогнозированию урожая в Бразилии — повысило оценку производства на 2025 год на 2,4%, до 56,54 миллиона мешков, что свидетельствует о хороших перспективах урожая. Эта пересмотренная оценка по сравнению с сентябрьским прогнозом в 55,20 миллиона мешков подтверждает, что Бразилия — крупнейший в мире производитель арабики — готовится к значительному урожаю.

Дополняя эти факторы, экспорт кофе из Вьетнама резко вырос. Национальное статистическое управление Вьетнама сообщило, что экспорт кофе в 2025 году увеличился на 17,5% по сравнению с прошлым годом и достиг 1,58 миллиона метрических тонн, укрепляя статус Вьетнама как ведущего поставщика робусты в мире. В будущем, по прогнозам, производство во Вьетнаме в 2025/26 году вырастет на 6% и достигнет 1,76 миллиона тонн (примерно 29,4 миллиона мешков), что является четырехлетним максимумом.

Ассоциация кофе и какао Вьетнама также отметила осенью, что при благоприятных погодных условиях урожай 2025/26 может быть на 10% больше предыдущего сезона. Эти траектории поставок двух крупнейших производителей создают структурное давление на цены кофе, поскольку участники рынка сталкиваются с перспективой избыточных запасов.

Восстановление запасов и прогнозы производства сигнализируют о балансировке рынка

Структура рынка также ухудшилась, поскольку запасы, отслеживаемые ICE, восстановились после многомесячных минимумов. Запасы арабики, которые в конце ноября снизились до минимума за 1,75 года — 398 645 мешков, к середине января выросли до максимума за 2,5 месяца — 461 829 мешков. Аналогично запасы робусты выросли с минимума за 1 год — 4012 лотов в начале декабря — до пика за 1,75 месяца — 4609 лотов в прошлую пятницу.

Министерство сельского хозяйства США в середине декабря прогнозировало, что мировой урожай кофе в 2025/26 году увеличится на 2,0% и достигнет рекордных 178,848 миллиона мешков. Однако этот общий рост скрывает различия: производство арабики ожидается сокращением на 4,7% до 95,515 миллиона мешков, тогда как робуста вырастет на 10,9% до 83,333 миллиона мешков. Вклад Бразилии снизится на 3,1% до 63 миллионов мешков, а урожай Вьетнама увеличится на 6,2% и достигнет 30,8 миллиона мешков — четырехлетнего максимума.

Несмотря на эти увеличения поставок, появился один противоположный сигнал: экспорт зеленого кофе из Бразилии в декабре снизился на 18,4% и составил 2,86 миллиона мешков, при этом экспорт арабики снизился на 10% в год, а робуста — резко на 61%. Это сокращение может указывать на краткосрочные логистические ограничения или хранение урожая фермерами, хотя и оказывает умеренную поддержку против общего медвежьего настроения по поводу предложения.

Влияние на рынок: что рост запасов означает для трейдеров кофе

Международная организация кофе сообщила, что экспорт кофе по всему миру за текущий маркетинговый год снизился незначительно — на 0,3% по сравнению с прошлым годом и составил 138,658 миллиона мешков, что свидетельствует о некотором сжатии по сравнению с предыдущими сезонами. Однако прогноз USDA на 2025/26 год о сокращении запасов до 20,148 миллиона мешков (с 21,307 миллиона мешков в 2024/25) говорит о том, что дефицит может быть временным; запасы, по прогнозам, снизятся на 5,4%. Это указывает на то, что рынок остается достаточно обеспеченным.

Для трейдеров, отслеживающих кофе через данные и анализы Barchart, ключевым выводом является то, что краткосрочный ценовой импульс кажется уязвимым из-за опасений перенасыщения. Хотя структурные факторы, такие как ниже среднего уровня осадков в Миньяс-Жерайс в середине января (всего 53% от исторической нормы), могут временно поддержать цены, совокупность данных — рост производства, экспорта из Вьетнама и восстановление запасов — указывает на продолжение нисходящего давления.

Участникам рынка следует внимательно следить за предстоящими отчетами о урожае, погодными условиями в Бразилии и движением глобальных запасов, поскольку эти факторы определят, стабилизируются ли цены на кофе или продолжат снижение в ближайшие месяцы.