Недавняя коррекция Credo предоставляет опытным инвесторам стратегическую возможность для покупки

Индустрия полупроводников приближается к отметке в 1 триллион долларов по рыночной стоимости, однако средний игрок Credo Technology Group Inc. (NASDAQ: CRDO) остается удивительно недооцененным, несмотря на его важную роль в области ИИ и инфраструктуры дата-центров. С рыночной капитализацией всего 27,7 миллиарда долларов Credo показал впечатляющие результаты — рост на 88% за последний год, — но недавний импульс замедлился. После достижения пика в декабре акции снизились примерно на 19%, что может стать привлекательной точкой входа для инвесторов, уверенных в долгосрочной траектории компании. За последний месяц CRDO вырос чуть более чем на 2%.

Доминирование на рынке и финансовый импульс

Последние показатели Credo рисуют картину компании, работающей на пике возможностей. Результаты второго квартала финансового года 2026 (завершившегося 1 ноября 2025 года) демонстрируют силу ее операционной модели. Выручка достигла 268 миллионов долларов — почти в четыре раза больше по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль составила примерно 128 миллионов долларов. Этот рост обусловлен инновационными продуктами, такими как оптические трансиверы ZeroFlap от Credo, и устойчивым спросом со стороны крупных гиперскейлеров.

Руководство выразило уверенность в продолжении этого тренда. Компания повысила прогноз по выручке за третий квартал до диапазона 335–345 миллионов долларов, что примерно на 27% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Помимо роста выручки, Credo сохранила крепкий баланс с наличными в размере 814 миллионов долларов на конец квартала, что обеспечивает значительные финансовые возможности для расширения на смежных рынках. Хотя давление со стороны затрат и внешние препятствия — такие как неопределенность тарифов и нестабильность цепочек поставок — остаются актуальными, операционная база выглядит весьма устойчивой.

От нишевого игрока к полноценному поставщику инфраструктуры

Ключевым моментом для Credo стало приобретение в сентябре 2025 года компании Hyperlume — стратегический шаг, значительно расширивший его продуктовую экосистему. Сделка внедрила инновационные LED-кабельные технологии в портфель Credo, кардинально изменив позиционирование компании с узкоспециализированного производителя чипов на полноценного поставщика решений для инфраструктуры ИИ.

Это развитие напрямую отвечает на растущую сложность современных кластеров ИИ, которые все чаще требуют мониторинга в реальном времени и диагностики инфраструктуры. Продукты ZeroFlap и сопутствующие программные инструменты Credo становятся незаменимыми для проверки состояния систем. По мере ускорения строительства ИИ и дата-центров по всему миру спрос на эти решения для мониторинга останется высоким, что обеспечит компании устойчивый поток доходов.

Диверсификация клиентов может открыть новые возможности для роста

Исторически Credo сталкивался с критикой по поводу концентрации клиентов. В последнем квартале четыре крупнейших клиента обеспечили минимум 10% общей выручки каждый, а самый крупный — 42%. Однако появляются признаки того, что эта зависимость начинает снижаться. Расширение продуктового портфеля уже привлекает новых клиентов, а комментарии руководства свидетельствуют о быстром расширении базы заказчиков.

Устойчивое доминирование Credo в области активных электрических кабелей (AEC) — превосходной альтернативы традиционным кабелям с прямым подключением для передачи больших объемов данных — дает компании значительное ценовое преимущество. Это преимущество становится все более ценным в условиях инфляционного давления и должно привести к улучшению показателей прибыльности в будущем.

Метрики оценки компании отражают оптимизм: коэффициент P/E равен 134,4, а мультипликатор цена/продажи — 63,4, что, безусловно, высоко. Однако консенсус аналитиков на Уолл-стрит оправдывает такую премию. Прогнозы показывают, что прибыль может увеличиться в четыре раза за следующие двенадцать месяцев, при этом 14 из 15 аналитиков сохраняют позитивные оценки. Средняя целевая цена в 220,42 доллара предполагает потенциал роста примерно на 44% от текущих уровней, что говорит о том, что недавняя коррекция может быть временной дезорганизацией, а не фундаментальным ухудшением инвестиционного кейса Credo.