Доверие потребителей снизилось до 12-летнего минимума: стратегический аргумент в пользу защитных акций

Экономическая неопределенность меняет приоритеты инвестиций. Уровень доверия потребителей снижается до тревожных отметок, поскольку американцы сталкиваются с давлением на рынке труда и стойкой инфляцией. Эти изменения в экономическом настроении создают как вызовы, так и возможности — особенно для инвесторов, стремящихся защитить портфели в периоды волатильности рынка. В таких условиях становится все более актуальной тактическая ротация в сторону акций с меньшим уровнем риска и доходностью.

Понимание экономического фона

Недавние данные от The Conference Board показали, что индекс доверия потребителей достиг 84,5 в начале 2025 года, что значительно ниже предыдущих месяцев и является самым слабым показателем за более чем десятилетие. Этот спад отражает ухудшение ожиданий по занятости: только 23,9% респондентов описали рабочие места как «изобилие» — самый низкий показатель с начала 2021 года. В то же время 20,8% сообщили, что найти работу «сложно», что является максимальной долей за тот же период.

Тенденция ослабления рынка труда началась в середине 2025 года: уровень безработицы оставался стабильным около 4,4% в конце 2024 года, однако показатели, ориентированные на будущее, указывают на возможное дальнейшее ослабление. Неопределенность в политике, связанная с торговлей и иммиграцией, а также переоценка потребностей рабочей силы в условиях внедрения искусственного интеллекта вызывают колебания при принятии решений о найме. Решение Федеральной резервной системы оставить ставки без изменений на январском заседании подчеркивает сложность баланса между контролем инфляции и поддержкой экономического роста.

Почему сейчас важны акции с низким бета и дивидендной ориентацией

По мере дальнейшего снижения доверия потребителей волатильность рынка обычно возрастает. Защитные инвесторы традиционно обращают внимание на акции, обладающие тремя ключевыми характеристиками:

• Меньшая чувствительность к рынку: акции с бета-коэффициентом ниже 1.0 демонстрируют меньшие колебания цен во время рыночных спадов
• Надежные источники дохода: более высокие дивидендные доходности обеспечивают прибыль независимо от роста цен
• Защитный сектор: компании из коммунального, здравоохранения и потребительских товаров сохраняют стабильный спрос во время экономических замедлений

Команда Zacks Investment Research выделила четыре кандидата, соответствующих этим критериям, каждый из которых имеет рейтинг Zacks #1 (сильная покупка) или #2 (покупка). Эти акции представляют собой структурированный подход к преодолению неопределенности при сохранении умеренного потенциала доходности.

Четыре защитных акции для защиты от снижения

Ameren Corporation (AEE): стабильность и рост в коммунальном секторе

Ameren обеспечивает распределение электроэнергии и природного газа в Миссури и Иллинойсе, обслуживая около 2,4 миллиона электропотребителей и более 900 000 клиентов по газу. Ожидаемый рост прибыли на текущий год составляет 8,2%, а консенсус-прогнозы за последние два месяца немного улучшились. Акция торгуется с бета-коэффициентом 0,57 и дивидендной доходностью 2,75%, имеет рейтинг Zacks #2. Низкий бета и принадлежность к коммунальному сектору делают эту акцию особенно подходящей для инвесторов, ориентированных на сохранение капитала.

Fortis, Inc. (FTS): диверсификация в североамериканском коммунальном секторе

Fortis работает как регулируемый коммунальный оператор с активами в области электроэнергетики и газа в Канаде, США и Карибском бассейне. Компания также занимается нерегулируемыми гидроэлектрическими проектами, что обеспечивает диверсификацию доходов. Прогноз роста прибыли на текущий год составляет 5,4%, а за последние 60 дней оценки выросли на 1,6%. Бета-коэффициент — 0,50, дивидендная доходность — 3,42%, рейтинг Zacks #2. Географическая и операционная диверсификация укрепляет ее защитную позицию.

Cardinal Health, Inc. (CAH): масштаб в сфере здравоохранения

Одна из крупнейших в мире компаний по предоставлению медицинских услуг и продукции, Cardinal Health работает в области дистрибуции фармацевтических препаратов, медицинских товаров и специализированных решений. Компания обслуживает около 90% американских больниц и осуществляет более 43 000 ежедневных поставок фармацевтических средств. Прогноз роста прибыли на текущий год — 21,5%, что является максимальным среди четырех рекомендаций, а оценки за последние 1,5% выросли. Защитные характеристики сектора здравоохранения сочетаются с масштабом операций Cardinal. Акция торгуется с бета-коэффициентом 0,64 и дивидендной доходностью 0,95%, рейтинг Zacks #2.

J&J Snack Foods Corp. (JJSF): потребительские товары через удобство

J&J Snack Foods производит и распространяет брендированные закуски и замороженные напитки через каналы общественного питания и розничную торговлю. В портфель входят такие узнаваемые бренды, как SUPERPRETZEL, ICEE, SLUSH PUPPIE и MINUTE MAID. Ожидаемый рост прибыли на текущий год — 4,5%, а оценки недавно выросли на 0,2%. Торгуется с бета-коэффициентом 0,34 — самым низким среди четырех акций — и дивидендами в 3,37%. Рейтинг Zacks #2. Ориентация на потребительские товары делает эту акцию подходящей для защиты в условиях экономической слабости.

Итоговая стратегия: тайминг и реализация

Совпадение снижения доверия потребителей, неопределенности на рынке труда и повышенной геополитической напряженности создает благоприятную среду для акций с меньшей волатильностью и доходностью. Четыре вышеописанных акции сочетают сниженный систематический риск (низкий бета), значимый доход от дивидендов и положительный импульс прибыли в защитных секторах.

Инвесторам, реализующим эту стратегию, рекомендуется рассматривать эти рекомендации как часть более широкой ребалансировки портфеля с целью снижения рисков. Такой подход признает, что периоды неопределенности, хотя и вызывают дискомфорт, часто предоставляют привлекательные возможности для долгосрочных инвесторов, ориентированных на доход и снижение потенциальных потерь.