Акции Microsoft на привлекательной точке входа: почему сейчас важно для умных инвесторов

Недавнее снижение рынка Microsoft представляет собой привлекательную возможность для инвесторов, ищущих качественный технологический актив. После объявления о прибыли за второй квартал финансового года 2026 (период, завершившийся 31 декабря 2025 года), цена акции заметно снизилась, несмотря на хорошие результаты. Это расхождение между результатами и реакцией рынка создает то, что опытные инвесторы распознают как истинный спад — момент, когда качественные активы торгуются ниже своей внутренней стоимости.

За последние пять лет Microsoft входила в число лучших технологических акций с доходностью около 85,5% до недавнего спада — по-прежнему конкурентоспособной по сравнению с доходностью S&P 500 в 87%. Однако текущая оценка акции рассказывает более интересную историю о возможностях, доступных сегодня.

Оценочный аспект: почему Microsoft торгуется ниже исторических средних

Основная причина рассматривать Microsoft во время этого спада — это ее показатели оценки. Сейчас акция торгуется по менее чем 26-кратной цене по прогнозируемой прибыли — уровень, который редко наблюдался за последние три года. Это значительный откат от премиальных оценок, которые рынок традиционно присваивал компании.

Что делает эту ситуацию особенно заметной, так это то, что после публикации отчета о прибыли фундаментальных изменений в бизнес-модели Microsoft не произошло. Компания по-прежнему обладает первоклассными возможностями исполнения и сильной траекторией роста, однако рынок снизил цену акции примерно на 10%. Когда качественные компании торгуются с дисконтом, не связанным с их реальной бизнес-эффективностью, это часто сигнализирует о переоценке рынком — создавая идеальную точку входа для терпеливых инвесторов.

Оставшиеся обязательства по выполнению в бизнесе Azure составляют 625 миллиардов долларов, что представляет собой значительный контрактный доход и потенциал роста на несколько лет вперед.

Облачная платформа Azure: основной драйвер роста

Azure остается ядром инвестиционной стратегии Microsoft. Платформа облачных вычислений продолжает значительно выигрывать за счет корпоративных затрат на инфраструктуру искусственного интеллекта, позволяя клиентам получать доступ к вычислительным мощностям, необходимым для обучения и развертывания моделей ИИ.

В последнем квартале доход Azure вырос на 39% по сравнению с прошлым годом, превысив собственное руководство менеджмента на 37% для следующего периода. Этот перевыполнение показывает, что облачный бизнес продолжает ускоряться, несмотря на опасения рынка по поводу насыщения или конкуренции. То, что руководство превзошло внутренние ожидания, а цена акции при этом испытывала давление продаж, подчеркивает, насколько иррационально может стать ценообразование на рынке — создавая классическую возможность для покупки, когда настроение расходится с фундаментами.

Помимо текущих показателей роста, оставшиеся обязательства Azure в размере 625 миллиардов долларов гарантируют, что этот сегмент будет продолжать приносить акционерам ценность в течение многих лет, особенно в условиях ранней стадии гонки за ИИ.

Инвестиции в OpenAI: стратегический бонус

Доля Microsoft примерно 27% в OpenAI — еще один аспект ценности, который инвесторы часто игнорируют. Хотя через Azure доступны различные модели генеративного ИИ, Microsoft стратегически поощряет корпоративных клиентов использовать ChatGPT, флагманский продукт OpenAI. Эта договоренность дает Microsoft значительный доступ к одной из самых ценных компаний в области ИИ.

Недавние рыночные спекуляции предполагают, что OpenAI может провести первичное публичное размещение акций уже в этом году. Если это произойдет, позиция Microsoft позволит компании получить существенную прибыль от своих инвестиций — фактически предоставляя инвесторам возможность косвенно участвовать в росте оценки OpenAI. Пока же эта доля продолжает расти в цене по мере увеличения стоимости и популярности OpenAI.

Инвестиционное решение: поймать возможность в нужный момент

История показывает, что акции Microsoft редко испытывают значительные ценовые падения. Когда такие моменты случаются, это обычно сигнал о разумной точке входа, а не причина для беспокойства. Текущая ситуация соответствует нескольким критериям: разумная оценка, безупречные бизнес-фундаменталы и ускоряющийся рост ключевых сегментов.

Недавний спад — именно тот рыночный аномалий, который создает возможности для накопления богатства у дисциплинированных инвесторов. Устойчивый бизнес-модель Microsoft, в сочетании с ее участием в многотриллионной трансформации ИИ через Azure и OpenAI, хорошо позиционирует компанию для долгосрочного роста. Вместо того чтобы следовать за толпой во время рыночной волатильности, сейчас может быть подходящее время для формирования или расширения позиции в этой качественной технологической компании.