Таиланд борется с дефляцией: десять месяцев непрерывного спада потребительских цен в январе

2026-02-13 15:02:31

Таиланд столкнулся с беспрецедентным испытанием: в январе страна отметила десятый месяц подряд отрицательной инфляции, установив печальный рекорд с начала пандемии. Данные, представленные министерством торговли Таиланда в течение недели, раскрывают критическую ситуацию на фронте потребительских цен, которая требует внимания экономистов и пolicymakers.

Потребительские цены в Таиланде: цифры дефляции превышают ожидания

Согласно данным Jin10, индекс потребительских цен (ИПЦ) в Таиланде продемонстрировал более глубокий спад, чем прогнозировали аналитики. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года показатель упал на 0,66%, превысив средний консенсус экономистов. При оценке месячных изменений ситуация оказалась еще более негативной: цены сократились на 0,28%, снова оказавшись ниже рыночных ожиданий, что свидетельствует о более стойком тренде дефляции.

Однако картина становится более сложной при рассмотрении базовой инфляции. Исключив волатильные компоненты — энергоносители и свежие продукты — показатель вырос на 0,6% в годовом исчислении, соответствуя предварительным прогнозам. Это расхождение между общей и базовой инфляцией указывает на то, что дефляция в Таиланде в значительной степени обусловлена именно ценами на энергию и продовольствие.

Мировой контекст: как падение цен на нефть влияет на экономику Таиланда

Натия Сучинда, заместитель директора Офиса торговой политики и стратегии министерства торговли, объяснила основные драйверы сложившейся ситуации на официальном брифинге. По ее словам, потребительские цены в Таиланде продолжат испытывать давление вниз на протяжении первого квартала года, что обусловлено двумя ключевыми факторами: рекордно низкими мировыми ценами на нефть и государственными программами субсидирования электроэнергии и топлива.

Государственная поддержка энергетического сектора играет двойственную роль. С одной стороны, субсидии защищают потребителей от скачков цен и поддерживают социальную стабильность. С другой — они затемняют истинную динамику рынка и затягивают адаптацию экономики к реалиям глобальной конъюнктуры. Совокупное воздействие этих факторов формирует давление на инфляцию в Таиланде, удерживая ее в отрицательной зоне.

Горизонт 2026: когда Таиланд ожидает восстановления инфляции

Министерство торговли Таиланда озвучило свой оптимистичный прогноз относительно динамики инфляции в предстоящих кварталах. Ожидается, что во втором квартале инфляция совершит оборот и перейдет в фазу «умеренного положительного роста». Это предположение основано на предусмотренной нормализации мировых цен на нефть и постепенном сворачиванию отдельных государственных субсидий.

На весь год министерство официально поддерживает свой прогноз в диапазоне от 0% до 1%. Такой консервативный коридор отражает осторожный оптимизм властей, признающих неопределенность глобальной конъюнктуры, но при этом ожидающих постепенной нормализации после десятимесячного периода дефляции. Для Таиланда такой сценарий означал бы выход из критической ситуации, однако остается открытым вопрос о влиянии экзогенных факторов на мировые цены на энергоносители и их трансмиссию в локальную экономику страны.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .