#TraditionalFinanceAcceleratesTokenization

Токенизация реальных активов (RWAs) представляет собой один из самых трансформирующих трендов, соединяющих традиционные финансы (TradFi) и блокчейн-технологии. Она включает преобразование прав на физические или финансовые активы — такие как недвижимость, облигации, казначейские векселя, частный кредит, товары, акции или даже искусство — в цифровые токены на блокчейне. Этот процесс позволяет дробное владение, более быстрые расчёты, повышенную прозрачность и глобальную доступность при сохранении нормативного соответствия через юридические обёртки и оффчейн-структуры.
К началу 2026 года традиционные финансовые институты уже не просто экспериментируют; они активно ускоряют внедрение, руководствуясь выгодами в эффективности, возможностями получения дохода в условиях волатильности и прогрессом в регулировании. Крупные игроки, такие как BlackRock, Franklin Templeton, JPMorgan, Goldman Sachs и другие, запустили или расширили токенизированные продукты, что свидетельствует о переходе от пилотных проектов к масштабному производству.
Что реально дает токенизация
Токенизация оцифровывает владение и переносит его на блокчейн, позволяя:
Фракционирование: активы высокой стоимости становятся доступными для меньших инвесторов (например, владение 0,01% коммерческой недвижимости).
Программируемость: смарт-контракты автоматизируют соблюдение правил, платежи и распределения.
Взаимодействие: активы перемещаются между цепочками или интегрируются с протоколами DeFi для кредитования, фарминга дохода или использования в качестве залога.
Мгновенные расчёты: T+0 вместо T+2 или более в традиционных рынках.
Это слияние ускоряется, потому что TradFi видит в блокчейне способ модернизировать инфраструктуру — снижая издержки, улучшая ликвидность и открывая новые потоки капитала.
Текущий размер рынка и статистика роста (Начало 2026)
Рынок токенизированных RWAs демонстрирует взрывной, но устойчивый рост:
Исключая стейбкоины (которые являются токенизированным фиатом, но часто выделяются отдельно в анализе), на блокчейне в начале 2026 года объем токенизированных RWAs составляет примерно 19–36 миллиардов долларов, при этом некоторые отчёты указывают более $36 миллиардов к концу 2025.
Включая стейбкоины, общий рынок токенизированных активов превышает 300–330 миллиардов долларов.
Доминируют токенизированные казначейские облигации США, часто превышая 8–10 миллиардов долларов (например, фонд BUIDL от BlackRock, превышающий 2–3 миллиарда долларов на пиках).
Токенизированные акции резко выросли, достигнув около $963 миллиона к январю 2026 года — рост на 2900% по сравнению с прошлым годом, начиная с всего $32 миллионов.
Другие категории, такие как токенизированный частный кредит, недвижимость и товары, занимают меньшие, но растущие доли, при этом частный кредит показывает сильный рост объёмов эмиссии.
Рост был впечатляющим: с примерно 5–6 миллиардов долларов в 2022 году до 15–24 миллиардов к середине 2025 года (исключая стейбкоины), что составляет множители 300–380% в ключевые периоды. Значительную часть этого притока капитала обеспечивают институциональные вливания, особенно в токенизированные казначейские облигации и денежные рынки.
Объем торгов, внутренняя ликвидность и показатели активности
Ликвидность остается ключевым фокусом и вызовом в 2026 году:
Месячные объемы транзакций на таких сетях, как Ethereum, достигли низких двузначных миллиардов (например, около $12 миллиардов за 30-дневные периоды в недавних данных).
Постоянный торговый объем теперь является основным показателем успеха, переходя от простого выпуска к активным вторичным рынкам.
Внутренняя ликвидность неоднородна: токенизированные казначейские облигации и денежные эквиваленты предлагают самые глубокие пулы благодаря институциональной поддержке и привлекательности дохода, что обеспечивает круглосуточную торговлю и мобильность залога.
Фрагментация по цепочкам создает неэффективности, такие как ценовые разрывы в 1–3% для идентичных активов и трения в 2–5% при межцепочечных перемещениях.
В целом, ликвидность созревает, но все еще отстает от традиционных рынков — вторичная торговля во многом зависит от обратных выкупов эмитентов или специальных площадок. Однако платформы стремятся к созданию непрерывных, глубоких рынков для поддержки институциональных перераспределений.
Процент токенизированных активов в глобальных рынках
Токенизация остается крошечной частью глобальных TradFi:
Токенизированные активы составляют примерно 0,01% от глобальной капитализации рынка акций и облигаций.
Для сравнения, рынок казначейских облигаций США — около $27 триллионов; токенизированные части — около 0,015–0,03%.
Токенизация недвижимости и частного кредита находится около 0% от их многиллиардных глобальных сумм.
Этот низкий уровень проникновения подчеркивает огромный потенциал роста: прогнозы указывают, что к 2030 году токенизированные активы могут достичь 10% от глобального ВВП или отдельных секторов.
Влияние на цену и динамику рынка
Токенизация влияет на ценообразование активов несколькими способами:
Повышенная ликвидность снижает премии за неликвидность, потенциально уменьшая стоимость заимствования для эмитентов (например, токенизированный частный кредит обеспечивает лучшую цену открытия).
Доходные токенизированные продукты (такие как казначейские облигации) привлекают капитал, ищущий стабильную доходность на фоне волатильности криптовалют, поддерживая ценовую стабильность базовых активов.
На вторичных рынках более глубокая ликвидность минимизирует проскальзывание и риски манипуляций ценами, хотя начальная фрагментация может вызывать временные расхождения.
Более широкий эффект: по мере притока капитала на блокчейн токенизированные активы получают выгоду от совместимости с DeFi (например, использование их в качестве залога), что может усилить спрос и стабилизировать или повысить цены на высококачественные RWAs.
Однако макроэкономические шоки или регуляторные изменения могут вносить волатильность, хотя RWAs демонстрируют устойчивость по сравнению с чистым крипто-нарративом.
Ключевые драйверы ускорения в традиционных финансах (Прогноз на 2026)
Институции вкладывают средства благодаря:
Регуляторной ясности в таких регионах, как США, ЕС и Сингапур, что позволяет выпускать активы в соответствии с требованиями.
Проверенной инфраструктуре от таких игроков, как BlackRock (BUIDL), Franklin Templeton (на цепочке денежного рынка) и JPMorgan (Onyx/Tokenized Collateral Network).
Доходности и эффективности: токенизированные казначейские облигации обеспечивают реальную доходность с преимуществами блокчейна.
Более широкое внедрение: от токенизированных индексов S&P 500 до частного кредита и товаров.
Прогнозы на 2026 и далее:
Общий заблокированный объем (TVL) может превысить $100 миллиардов( по некоторым прогнозам или достичь 300–500 миллиардов долларов только в токенизированных денежных инструментах.
Долгосрочно: 2–4 триллиона долларов к 2028–2030 годам, до 10–30 триллионов долларов к 2030–2034 годам при оптимистичных сценариях )например, 10% от глобальных активов(.
Проблемы и ограничения
Фрагментация ликвидности и межцепочечные проблемы остаются актуальными.
Регуляторные барьеры варьируются в зависимости от юрисдикции.
Требуется взаимодействие и стандартизация для масштабирования.
Безопасность, хранение и зависимость от оракулов остаются критическими аспектами.
В целом, ускорение традиционных финансов в области токенизации в 2026 году знаменует собой важный сдвиг: от экспериментальных проектов к фундаментальной инфраструктуре. Под руководством институциональных гигантов RWAs раскрывают триллионы потенциала благодаря лучшей ликвидности, доступности и эффективности — кардинально меняя способы движения капитала на глобальных рынках. Это не хайп; это измеримый прогресс на пути к более программируемой, инклюзивной финансовой системе.