Слияние новой эпохи: как токены акций Gate меняют инвестиционный ландшафт TradFi и DeFi

«Общая рыночная капитализация токенизированных акций превысила $500 миллионов, что более чем в 50 раз больше в этом году.» Согласно недавнему отчету Gate Institute, этот развивающийся рынок расширяется с тревожной скоростью.

Несмотря на быстрый рост, токенизированные акции имеют лишь около 0,0004% и 0,003% проникновения на мировом фондовом рынке и ETF соответственно, что указывает на токенизацию того, что токенизированные акции становятся следующего ключевого направления RWA (реального актива) после стейблкоинов и казначейских облигаций.

01 Рыночный взрыв: Чудо роста токенов акций и узких мест рынка

2025 год стал переломным моментом на рынке фондовых токенов. Данные Gate Research показывают удивительную реальность: рыночная капитализация токенизированных акций, включая ETF, выросла более чем в 50 раз за год, общий размер превышает $500 миллионов.

За этим взрывным ростом стоит совместное продвижение множества факторов. Глобальные инвесторы всё чаще требуют круглосуточной торговли, которую традиционные финансовые рынки не могут удовлетворить. В то же время технология блокчейн приносит беспрецедентную прозрачность и эффективность расчетов в торговлю акциями.

Тем не менее, рынок по-прежнему сталкивается с серьёзными узкими местами. Проблема фрагментации ликвидности особенно заметна: токенизированные акции не могут свободно перемещаться между разными платформами, образуя изолированные пулы ликвидности. Кроме того, фрагментация рамок комплаенса также препятствует дальнейшему развитию рынка.

02 Стоимость моста: путь к слиянию традиционного и дефи-класса

Суть токенизированных акций — преодолеть разрыв между традиционными финансами (TradFi) и децентрализованными финансами (DeFi). Это слияние создаёт двусторонний поток ценности: традиционные активы получают ликвидность в цепочке, а экосистема DeFi вводит высококачественные доходные активы.

Со стороны спроса 80% DeFi-платформ считают, что токенизированные денежные рыночные фонды (MMF) могут улучшить управление их фондами. Этот спрос привёл к появлению он-чейневых версий традиционных финансовых продуктов, сочетающих безопасность, ликвидность и прибыльность традиционных продуктов, при этом предлагая преимущества, нативные для блокчейна, такие как он-чейн-расчет и интеграция с цифровыми кошельками.

Глобальный опрос, проведённый Calastone, прогнозирует, что токенизированные фонды вырастут с 4 миллиардов долларов в 2024 году до 235 миллиардов долларов в 2029 году, что в 58 раз больше.

03 Multi-path: Конкуренция решений для токенизированных акций

В настоящее время токенизированная дорожка акций представляет собой многопутную конкуренцию: «однородные активы и гетерогенная реализация». Отчёт Gate Research сосредоточен на четырёх репрезентативных паттернах, демонстрирующих различные пути внедрения.

Сравнение основных решений для токенизированных акций

Раздел акций xStocks от Gate использует соответствующую модель токенизации физических активов. Все листинговые токены соответствуют публично торгуемым акциям, имеют полный залог активов и поддерживают бесплатный перевод и онлайн-торговлю. Эта зона уже поддерживает токенизированную торговлю 8 популярными брендами акций, включая COINX, NVDAX, TSLAX и др.

04 Эволюция комплаенса: нормативная база постепенно уточняется

В январе 2026 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустила важное заявление по токенизированным ценным бумагам, предоставив столь необходимые регуляторные рекомендации рынку. В данном заявлении уточняется определение токенизированных ценных бумаг: «ценные бумаги» в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах, но существуют в виде криптоактивов с учётами о владении, которые ведутся полностью или частично в одной или нескольких криптосетях.

Заявление SEC различает две основные структуры: токенизированные ценные бумаги, поддерживаемые эмитентом, и токенизированные ценные бумаги третьих сторон. В первом случае обладатель имеет прямые права на эмитента; Последняя может включать кастодиальную или синтетическую модель, при этом права держателя зависят от соглашений с третьими лицами.

Ключевая позиция регулирования заключается в том, что токенизация меняет «конвейер», а не регуляторную границу. Это означает, что основные требования законодательства о ценных бумагах — раскрытие регистрации, борьба с мошенничеством, защита инвесторов и т. д. — по-прежнему действуют независимо от технологической формы актива.

Глобальный регуляторный ландшафт также меняется. MiCA (Регулирование рынков криптоактивов) ЕС устанавливает единую нормативную базу для европейского рынка, в то время как американские политики постепенно осознают, что чрезмерно сложные или расплывчатые правила могут вывести деятельность и таланты за рубеж.

05 Промышленная практика: разведка и экологическое строительство Gate

Как пионер отрасли, Гейт запустил зону торговли акциями xStocks, которая поддерживает как спот, так и фьючерсные рынки. Эта инновация позволяет пользователям по всему миру инвестировать в акции без использования традиционных брокерских счетов, без ограничений по KYC и с круглосуточной поддержкой торговли.

Экосистема Gate расширяется в сторону комплексной инфраструктуры Web3. В январе 2026 года Gate полностью модернизировала свой Web3-пакет до «Gate DEX», интегрируя децентрализованные биржи, бессрочные контракты и сервисы Launchpad.

В то же время GateToken (GT) стал эксклюзивным топливным токеном своей базовой сети Gate Layer — стратегический шаг, который тесно связывает нативный токен платформы с экологическим развитием. Недавний запуск функции «Заправка» от Gate Wallet, которая позволяет пользователям автоматически оплачивать комиссии за газ за транзакции в более чем 10 сетях EVM с использованием таких активов, как GT, ещё больше повышает полезность и спрос GT.

06 Перспективы на будущее: расширение активов и институциональное взаимодействие

Gate Research Institute считает, что будущее развитие токенизированных акций будет в основном определяться тремя тенденциями: расширением классов активов до ETF, пред-IPO, вечных контрактов и т.д.; способствовать реализации регионализации; а также возможное глубокое участие традиционных финансовых гигантов.

Что касается расширения активов, NYSE планирует запустить платформу на базе блокчейна позже в 2026 году, которая будет поддерживать токенизированные акции и биржевые фонды для круглосуточной торговли, при условии одобрения регуляторов. Это означает, что традиционные поставщики финансовой инфраструктуры активно принимают эти изменения.

Участие традиционных финансовых учреждений также ускоряется. Генеральный директор UBS заявил, что блокчейн сыграет «значительную роль» в переформировании традиционных финансов. Такие организации, как Goldman Sachs и JPMorgan Chase, начали изучать платформы цифровых активов и токенизированные продукты.

С развитием технологий, комплаенса и ликвидности прототип всепогодного глобального он-чейн-фондового рынка ускоряется. Этот рынок изменит не только способ участия отдельных инвесторов, но и переопределит стратегию распределения активов институциональных инвесторов.

Будущее

Когда молодой разработчик покупает токенизированные акции Nvidia с USDT на платформе Gate в 3 часа ночи, он также участвует в финансовой революции.

Эта революция разрушает барьеры между TradFi и DeFi, и токенизированные акции становятся главными опорами моста. Gate Research прогнозирует, что токенизированные фонды достигнут $235 миллиардов в AUM к 2029 году.

Это уже не случайное пересечение двух параллельных миров, а новый континент того же финансового мира, который картографируется. Стабильность традиционных рынков и эффективность он-чейн-мира переопределяют правила работы и границы участия глобальных рынков капитала через инновационного носителя токенов акций.