GemStone от Black Opal предоставляет институциональные инвестиционные возможности на рынке бразильских облигаций

Финансовая структура на развивающихся рынках ускоряет свою трансформацию. Платформа управления активами на блокчейне BlackOpal недавно предложила новые инвестиционные возможности на бразильском рынке облигаций через платформу GemStone. Особенно это решение привлекательно для институциональных инвесторов, предлагая доходность 13% годовых, и является попыткой открыть рынок кредитных карт в Бразилии, объемом около 100 миллиардов долларов.

Превращение кредитных карт в токены

Ключевая особенность GemStone проста и одновременно инновационна. Бразильские торговцы, ожидающие оплаты по кредитным картам, могут продать связанные с этим облигации BlackOpal по сниженной цене, а затем с помощью блокчейна Plume Network токенизировать их. Это переосмысление традиционной концепции секьюритизации активов с использованием технологий блокчейн, позволяющее одновременно удовлетворить потребности заемщиков и инвесторов, ищущих доход.

Структура платежей по кредитным картам в Бразилии необычна. 70% транзакций осуществляется с рассрочкой до 12 месяцев, из-за чего торговцы вынуждены ждать долгосрочных поступлений. GemStone превратил эту структурную проблему в возможность. Торговцы могут сразу получить наличные по цене 95 центов за доллар, а оставшиеся 5 центов — это прибыль инвесторов.

Мгновенная ликвидность по цене 95 центов за доллар, решение финансовых проблем торговцев

Этот способ сделки основан на юридической структуре «Истинной продажи» (True Sale). Торговец полностью передает BlackOpal все права, интересы и риски по кредитным картам, освобождаясь от ответственности за эти облигации. Право собственности закреплено в реестре C3 Центрального банка Бразилии, что обеспечивает юридическую ясность и стабильность.

Генеральный директор BlackOpal Джейсон Дехини подчеркнул стабильность этой структуры: «Мы не проводим кредитную проверку торговцев. Мы не несем кредитных рисков. Мы приобретаем настоящие облигации, рассчитанные через платежные системы Visa и Mastercard, а право собственности закреплено на уровне центрального банка».

Доходность 13% годовых — новые возможности для институциональных инвесторов

Доходность для покупателей токенов составляет 13% годовых. Это значение указано в долларах и учитывает хеджирование валютных рисков, поскольку кредитные карты компенсируют просрочки клиентов. В сравнении с доходностью 4,2% по 10-летним американским государственным облигациям, привлекательность этого предложения очевидна. Можно получать более тройной доход при низких рисках инфляции, просрочек и валютных колебаний на рынке развивающихся стран.

Причина внимания к бразильскому рынку облигаций — не только в высокой доходности, но и в стабильности сделок. Вопрос не в том, удастся ли вернуть средства, а когда именно это произойдет. Такая структура соответствует базовым условиям для инвестиций в развивающиеся рынки на уровне институциональных инвесторов.

Инвестиции Mars Capital Advisors на сумму 200 миллионов долларов и доверие рынка

Запуск GemStone стал возможен благодаря сильной финансовой поддержке компании Mars Capital Advisors, специализирующейся на решениях для операционного капитала. Mars обязалась инвестировать 200 миллионов долларов в течение трех лет и в настоящее время управляет активами на сумму 2 миллиарда долларов.

Рик Пирсон, генеральный директор Mars Capital Advisors, заявил: «Несмотря на то, что непогашенные кредиты по кредитным картам в Бразилии — крупный и ликвидный класс активов, он долгое время не привлекал достаточного внимания со стороны институционального капитала. GemStone изменит это». Это свидетельствует о том, что бразильский рынок облигаций был недооценен, но с помощью правильной структуры и технологий может превратиться в крупную возможность.

Инновации в облигационном рынке Бразилии на развивающихся рынках

Появление платформы GemStone демонстрирует расширение сферы токенизации на развивающихся рынках. Если раньше речь шла в основном о государственных облигациях, то сейчас идет расширение на такие активы, как кредитные карты и торговые кредиты.

Бразилия уже обладает процветающим рынком токенизации недвижимости, а проект цифровой валюты DREX Центрального банка создает благоприятную нормативную среду для таких инновационных продуктов, как GemStone. Специализированные консультанты Draupnir Capital, фокусирующиеся на институциональных частных кредитах и Web3, выступили единственным советником по сделке, повысив доверие к структурным аспектам рынка.

По мере того, как рынок кредитных карт в Бразилии привлекает внимание институциональных инвесторов, начинается переоценка кредитного риска в развивающихся странах. GemStone от BlackOpal — это не просто финансовый продукт, а конкретный пример того, как технологии блокчейн могут решить структурные проблемы традиционных финансовых систем.