Figure берет на себя торговлю акциями на блокчейне с платформой OPEN, поддерживаемой BitGo и Jump

Блокчейн-основанный рынок торговли акциями только что получил значительное обновление. Компания Figure, финтех-компания, соучредителем которой является создатель SoFi Майк Кагни, запустила OPEN (On-Chain Public Equity Network), что стало поворотным моментом в том, как публичные компании могут выпускать и торговать акциями напрямую на блокчейн-инфраструктуре. Эта инициатива по торговле акциями устраняет необходимость в традиционных рыночных посредниках, одновременно используя поддержку хранения и рыночной ликвидности от индустриальных гигантов BitGo и Jump Trading.

Новая платформа работает на Provenance Blockchain, позволяя компаниям выпускать акции нативно — то есть акции существуют как зарегистрированные на блокчейне активы с самого начала, а не как обёрнутые токены традиционных акций. Это архитектурное отличие имеет решающее значение: оно позволяет непрерывную торговлю через книгу лимитных ордеров, интегрированную с альтернативной торговой системой (ATS) Figure, что упрощает расчет и клиринг по сравнению с тем, что может предложить Депозитарная и расчетная корпорация (DTCC).

Освобождение от традиционных посредников

Одной из наиболее привлекательных особенностей OPEN является решение постоянной проблемы на рынке акций: зависимость от prime-брокеров для получения кредитного плеча и кредитования. Позволяя инвесторам занимать или одалживать свои активы через децентрализованные финансы, платформа устраняет дорогостоящий слой посредников. Этот сдвиг снижает транзакционные издержки, ускоряет циклы расчетов и создает прозрачные on-chain записи всей деятельности — в корне отличающиеся от непрозрачных традиционных prime-брокерских схем.

Сам Figure станет основным пользователем, разместив свои собственные акции на OPEN. После подачи заявки на вторичное размещение акций в ноябре, компания планирует сделать свои акции, торгующиеся на Nasdaq, напрямую взаимозаменяемыми с зарегистрированными на блокчейне акциями OPEN. Эта стратегия превращает Figure из платформенного провайдера в практикующего участника, подтверждая жизнеспособность системы в масштабах.

Преимущество нативного выпуска

Токенизация реальных активов (RWA) в последнее время резко выросла, однако большинство предложений остаются поверхностными — это токен-обертки, просто зеркалящие существующие акции. OPEN представляет принципиально иной подход: нативный выпуск акций на блокчейн-инфраструктуре. Это означает, что компании полностью обходят устаревшие системы, снижая издержки выпуска и расширяя доступ к глобальным рынкам.

Текущие рыночные данные показывают импульс: рынок токенизированных акций достиг общей стоимости в 870 миллионов долларов, а месячный объем торгов превышает 2 миллиарда долларов. Однако эти показатели в основном отражают модели с обёрнутыми токенами. Платформы нативного выпуска, такие как OPEN, сигнализируют о следующем поколении, где блокчейн становится основным рельсом, а не вторичным слоем-оберткой.

Регуляторные стимулы, ускоряющие рост

Путь вперед становится все яснее. Глава SEC Пол Аткинс недавно подчеркнул, что токенизация может «переформатировать финансовую систему» в ближайшие годы, указывая на преимущества, такие как большая прозрачность, снижение рисков расчетов и устранение торговых разрывов. Это регуляторное одобрение дает институциональную уверенность — критически важное требование для массового внедрения систем торговли акциями на базе блокчейна.

Платформа OPEN от Figure таким образом достигает точки перегиба, где сходятся регуляторная поддержка, технологическая зрелость и рыночный спрос. Объединив нативный выпуск на блокчейне с механизмами кредитования на базе DeFi и хранением у доверенных провайдеров, инициатива демонстрирует, как инфраструктура торговли акциями может одновременно повышать эффективность и снижать системную уязвимость на публичных рынках.