Торговля фьючерсами по шариату: почему большинство учёных считают это запрещено

Торговля фьючерсами — это тревожная тема для каждого набожного мусульманского трейдера. В сомнениях родственников и друзей, отговариваниях семей и запутанности внутренних убеждений вы, возможно, не раз задавали себе вопрос: противоречит ли это моей вере? Признана ли моя торговая практика шариатом? Это не только финансовый вопрос, это вопрос баланса между верой и образом жизни.

Реальные дилеммы, с которыми сталкиваются мусульманские торговцы

Торговля фьючерсами стала основным методом инвестирования на мировых финансовых рынках, но представляет собой серьёзную этическую проблему для мусульман, следующих шариату. Многие мусульманские торговцы оказываются в дилемме между рыночными возможностями и религиозными обязательствами. Вы можете захотеть участвовать в фьючерсном рынке, чтобы получить прибыль, но при этом беспокойтесь, соответствует ли такое поведение исламским учениям. Этот психологический конфликт является ключом к пониманию того, почему исламские финансовые учёные осторожно относятся к современной торговле фьючерсами.

Четыре основных исламских юридических препятствий для торговли фьючерсами

Причина, по которой исламские учёные широко признают торговлю фьючерсами «харам» (запрет), в основном основана на следующих четырёх основных принципах шариата:

Принцип неопределённости (Гхарар): Вы торгуете активами, которые вам совсем не принадлежат

Первая и самая фундаментальная проблема торговли фьючерсами заключается в принципе неопределённости. Когда вы размещаете заказ на торговлю фьючерсным контрактом, вы фактически покупаете или продаёте активы, которые в данный момент не находятся у вас и не находятся под вашим контролем. Это прямое нарушение фундаментального принципа исламского права. Во времена пророка Мухаммеда в хадисе было ясно сказано: «Не продавай то, чего у тебя нет» — это классическое учение в сборнике хадисов Тирмиц.

Когда вы работаете на рынке фьючерсов, этот древний запрет всё ещё действует в современных финансах. Вы торгуете обещаниями будущего, а не настоящими товарами или активами. Высокая степень неопределённости и виртуализации, известная как «харар» (чрезмерная неопределённость) в исламской правовой системе, делает всю сделку юридически недействительной.

Скрытый интерес против риска кредитного плеча (риба): ловушки процентов повсюду

Второе юридическое препятствие в торговле фьючерсами связано с принципом «riba» (процентов). В современной торговле фьючерсами, леверидж и маржинальная торговля практически являются стандартом. Когда вы используете кредитное плечо для усиления своей сделки, вы фактически берёте средства в долг у брокера. Расходы, связанные с этим заимствованием — будь то проценты, овернайт или финансовые расходы — представляют собой «рибу», явно запрещённую шариатом.

Ислам не терпит любой формы торговли процентами. Это не просто вопрос числовых сборов, а фундаментальный этический вопрос. Каждый раз, когда вы держите позицию на ночь и каждая комиссия за кредитное плечо вычитается, вы совершаете финансовое поведение, которое прямо запрещено исламом. Это ставит современную торговлю фьючерсами — особенно с кредитным плечом — в явно запрещённое положение в рамках исламских финансов.

Граница между спекуляцией и азартными играми (Maisir): опасности чистой спекуляции ценами

Третье юридическое препятствие касается принципа «maisir» (азартных игр). Запрет азартных игр в исламе абсолютен. Современная торговля фьючерсами часто полностью строится вокруг спекуляций на колебаниях цен, когда трейдеры не заботятся о реальном использовании или коммерческой стоимости базового актива, а делают ставку только на рост или падение цены.

Такое поведение ничем не отличается от суть азартных игр. В азартных играх вы делаете ставку на исход события; В торговле спекулятивными фьючерсами вы делаете ставку на направление цены. Оба случая включают высокий риск, высокую неопределённость и чисто удачный компонент. Шариат занимает противоположную позицию обоим законам. Когда торговля фьючерсами превратилась в чистую ценовую спекуляцию, она перешла границу в зону «Майсир», которая прямо запрещена исламом.

Задержка в доставке и юридическая действительность: принцип оперативности в шариате

Четвёртое препятствие касается основных требований исламского договорного права. В действительных исламских коммерческих контрактах, таких как договор купли-продажи «Салам» или финансовый контракт «Истисна», существует бескомпромиссный принцип: по крайней мере один из платежей и расчетов должен быть мгновенным.

Торговля фьючерсами — наоборот: платежи откладываются на будущее, а поставка — на будущее. Эта двойная задержка делает фьючерсные контракты полностью недействительными с точки зрения исламского права. Речь идёт не только о технологиях, но и затрагивает суть философии исламского бизнеса: честность, прозрачность и мгновенный обмен ценностями.

Официальный консенсус учёных исламских финансов

Исламские финансовые органы занимают удивительно последовательную позицию по вопросу торговли фьючерсами. Организация по бухгалтерскому учёту и аудиту международных исламских финансовых учреждений (AAOIFI) прямо запрещает традиционную торговлю фьючерсами. Традиционные исламские образовательные учреждения, такие как Дарул Улум Деобанд, также часто классифицируют торговлю фьючерсами как «харам». Этот широкий академический консенсус отражает фундаментальный конфликт между современной торговлей фьючерсами и исламскими принципами.

Условно допустимые взгляды учёных из числа меньшинств

Следует справедливо отметить, что не все исламские учёные занимают позицию абсолютного запрета. Некоторые современные исламские экономисты выдвигают точку зрения условной допустимости. При строгих условиях некоторые формы форвардных контрактов могут считаться приемлемыми, но эти условия очень требовательны:

Активы, которые торгуются, должны быть «халяльными» (юридическими халяльными) и материальными активами, а не чисто финансовыми деривативами. Контрагент должен уже владеть торгуемыми активами или, по крайней мере, иметь законное право их продавать. Контракты должны использоваться для законных коммерческих целей хеджирования, а не для спекуляций. В торговую структуру не могут быть включены ни один вид кредитного плеча, процентных или коротких продаж.

При таких строгих условиях определённые сделки могут быть ближе к традиционным исламским контрактам «салам» или соглашениям о финансировании «истисны», чем к торговле фьючерсами в современном понимании. Но даже в этом случае его легитимность была поставлена под сомнение многими традиционными учёными.

Практические альтернативы халяльному инвестированию

Если вы мусульманский инвестор, приверженный шариату, вам не нужно отказываться от целей по управлению капиталом и росту капитала. В экосистеме исламских финансов существует множество этических альтернатив, которые могут достичь инвестиционных целей:

Исламский паевой инвестиционный фонд— это первый выбор. Эти фонды специализируются на инвестировании в сертифицированные по шариату бизнесы и активы, которые постоянно регулируются независимыми исламскими финансовыми консультантами, обеспечивая соответствие всех инвестиционных решений шариату.

**Инвестиции в акции, соответствующие шариату.**Это даёт вам возможность напрямую участвовать в реальной экономике. Эти компании не только прибыльны, но, что важнее, их бизнес-модели соответствуют исламским принципам и не включают процентный доход, азартные игры или нелегальные товары.

Облигации Сью Кук(sukuk) представляет собой вершину инноваций в исламских финансах. В отличие от модели процентных ставок традиционных облигаций, Sukuk связывает инвесторов с владением реальными активами, предлагая инвестиционный метод, который соответствует исламским принципам и приносит стабильную доходность.

Инвестиции, основанные на реальных активах(например, недвижимость, инфраструктурные проекты) предоставляют инвестиционные возможности, действительно связанные с реальной экономикой экономики, полностью избегая неопределённости и спекуляций в торговле фьючерсами.

Заключительные мысли: Как уравновесить веру и финансы

Традиционная торговля фьючерсами широко признана в шариате «харамом» по веским и веским причинам — она включает торговлю активами, которые вам не принадлежат, неявные процентные сборы, чистую ценовую спекуляцию и задержку поставок, противоречащие исламскому договорному праву. Хотя очень небольшое число учёных предложили ограниченную допустимую точку зрения при строгих условиях, эта точка зрения далека от представителей основного направления исламских финансов.

Более того, следование принципам исламских финансов не означает, что нужно отказываться от инвестиций и роста капитала. На сегодняшних финансовых рынках вариант для халяльных инвестиций уже довольно богат — от исламских паевых фондов до акций, соответствующих шариату, от облигаций Сукук до реальных инвестиционных проектов, основанных на активах. Эти альтернативы не только морально и религиозно жизнеспособны, но и не уступают финансовой отдачи.

Как мусульманский торговец, вы не сталкиваетесь с ситуацией «торговай или отказывайся от инвестиций», а с вопросом «какой способ инвестировать». Выбор халяльного инвестиционного пути означает, что вы можете преследовать свои финансовые цели, сохраняя при этом целостность веры. Это настоящий ход победителя.