Цена Bitcoin Coin сталкивается с устойчивым сопротивлением, поскольку тонкие праздничные рынки сдерживают рост

Цена биткоина зафиксирована в боковом движении в течение праздничного торгового сезона, колеблясь между уровнями поддержки и сопротивления без объема, необходимого для решительного прорыва. По состоянию на конец января криптовалюта торговалась около $88,75K с умеренным 24-часовым ростом на 1,53%, что стало очередной попыткой поддержать импульс в месячной борьбе возле психологического барьера в $90 000. Объемы торгов оставались скромными — $944 миллиона за 24 часа, а рыночная капитализация колебалась около $1,77 трлн при обращающемся предложении примерно 19,98 миллиона BTC. Отсутствие уверенности со стороны участников рынка говорит о том, что без настоящего институционального спроса любые восходящие движения рискуют вернуться к консолидации.

Сдвиг на рынке деривативов создает структурные препятствия для восстановления цены биткоина

Перелом в структуре рынка наступил после рекордного истечения опционов, которое кардинально изменило позиционирование дилеров. Согласно анализу QCP Capital, дилеры, ранее имевшие длинную гамму перед событием истечения, теперь перешли в короткую гамму в сторону роста. Эта структурная инверсия создает парадоксальную динамику: при росте цен теоретически дилеры должны хеджировать риски, покупая дополнительные спотовые биткоины или короткосрочные колл-опционы — что усиливает бычий настрой, — однако поток трейдеров, уходящих в сторону, уменьшает этот эффект. Открытый интерес упал почти на 50% после истечения, что свидетельствует о массовой капитуляции среди заемных участников.

Цена монеты ранее в месяце также колебалась, когда кратковременно приближалась к $90 000, после чего ставки финансирования резко выросли, поскольку дилеры спешили скорректировать позиции. Постоянные ставки финансирования Deribit превысили 30% после недавнего события истечения, что стало драматическим скачком с почти нулевых уровней, отражая переполненность длинных позиций и растущие издержки на поддержание заемного плеча. Во время последней попытки роста активность сосредоточилась в колл-опционах на BTC с ценой исполнения $94 000, при этом технические аналитики отмечают, что прорыв выше этого уровня может запустить ускорение покупки, основанное на гамме. Однако для этого необходима стабильная спотовая спрос — без него даже деривативные ралли лишены уверенности.

Макроэкономическая среда создает дополнительные точки давления

Общий макроэкономический фон добавляет еще один слой сложности в траекторию цены биткоина. Недавние эскалации атак на энергетическую инфраструктуру России и Украины вызвали новые опасения относительно ближайших переговоров о мире, что резко подняло цены на нефть и вновь разжегло глобальные инфляционные опасения. Изначально биткоин вырос во время азиатской торговой сессии на фоне геополитической неопределенности, но затем полностью сдал все приобретенные позиции в ходе ранней американской сессии — такой паттерн отражает неспособность рынка поддерживать уверенность за пределами технических отскоков.

В долгосрочной перспективе сторонники продолжают рассматривать биткоин как защиту от инфляции в условиях фискального ухудшения ситуации. Национальный долг США вырос примерно до $37,65 трлн, создавая структурный фон, который теоретически поддерживает более высокие оценки криптовалют. Однако в текущей среде с низкой ликвидностью и смешанными макроэкономическими сигналами эти долгосрочные сценарии оказались недостаточными для преодоления краткосрочных продавцов.

Технические уровни определяют сценарии рисков для цены биткоина

Технический анализ Bitcoin Magazine выявляет расширяющуюся клинобразную фигуру в долгосрочной структуре, при этом рынок продолжает отвергать более низкие уровни, что свидетельствует о ослаблении нисходящего импульса. Чтобы быки вновь взяли контроль над ценовым движением, необходимо решающее недельное закрытие выше уровня сопротивления в $91 400, а $94 000 — это критический порог, который может открыть путь к более широкому ралли к $101 000–$108 000. Трейдерам следует ожидать сильного сопротивления на этом пути, поскольку предыдущие продавцы защищают эти психологические уровни.

Снизу $84 000 — это критическая поддержка, которая не может быть пробита без ускорения снижения к диапазону $72 000–$68 000, с возможностью более глубоких потерь, если эта поддержка сломается. Учитывая, что крупные опционы истекают вблизи $100 000 в краткосрочных контрактах, эти цены исполнения могут продолжать влиять на динамику цен и волатильность.

Общее настроение рынка остается осторожным, несмотря на недавнюю устойчивость, при этом быки демонстрируют уверенность, но все еще нуждаются в новом подтверждении через объемы. Краткосрочные условия ликвидности могут оставаться под давлением до конца праздничного периода, однако когда торговые объемы вернутся к норме, цена биткоина, вероятно, столкнется с решительным направленным давлением в одну из сторон. До тех пор ожидайте продолжения консолидации с редкими резкими разворотами, вызванными попытками технического прорыва, а не устойчивым институциональным участием.