#加密市场观察 Сегодняшний анализ рынка

Текущий рынок находится в состоянии крайне абсурдного «двойственного противостояния»: с одной стороны, правительство США как дырявое сито — не только кошельки и приватные ключи могут быть украдены сыном подрядчика, но и офисные здания (государственные функции) почти закрываются из-за шатдауна; с другой стороны, такие финансовые легитимные силы, как MicroStrategy и пенсионные фонды Южной Америки, с беспрецедентной решимостью внедряют биткойн в каркас глобального капитала. Проще говоря, мы переживаем «двойной переход власти и доверия».
Самое печальное — это разоблачение ZachXBT: 40 миллионов долларов государственных активов были украдены, потому что руководитель подрядчика, отвечающего за арест активов, плохо контролировал своего сына. Это не только уязвимость безопасности, но и самая большая ирония в отношении «централизованного хранения». Пока Вашингтон спорит о бюджете, что приводит к росту вероятности шатдауна до 78% на Polymarket, криптовалютный рынок фактически платит за такую системную порочность. Недавние распродажи биткойнов скорее можно считать превентивным хеджем против хаоса долларовой ликвидности, чем неудачей в уклонении от риска.
Интересно, что прогнозные рынки сейчас стали более точными, чем мейнстрим-медиа, — деньги голосуют ногами гораздо быстрее, чем пресс-релизы. Но сигналы за этим не всегда негативные.
Настоящее событие — это «финансовая алхимия» MicroStrategy. Модель «вечных привилегированных акций», которую хочет реализовать Майкл Сэйлор, по сути, превращает давление на 8 миллиардов долларов конвертируемого долга в почти вечный финансовый рычаг. Это крайне жесткая финансовая инновация, означающая, что биткойн на балансовых счетах компаний больше не просто спекулятивный актив, а становится фундаментом доверия, который можно постоянно увеличивать за счет рычагов и даже без необходимости возвращать основной долг.
К тому же, вход второго по величине пенсионного фонда Колумбии и падение мощностей Foundry USA на 60% из-за снежной бури, а также закрытие Entropy при поддержке a16z — все это скорее признаки боли в процессе «очистки» отрасли. Уязвимость физического мира (электросеть) и уход стартапов только подтверждают, кто действительно является фундаментальной инфраструктурой.
Мать-капиталистка в этот момент увеличила позиции в Cb и Circle, делая ставку на то, что после этого хаоса только регулируемые и системно важные криптокомпании смогут выжить.
В конечном итоге, решение ФРС по ставкам и заявления Джерома Пауэлла важны, но это лишь краткосрочный «шум». Истинная логика такова: старые центры власти (правительство и традиционные хранилища) показывают признаки усталости, и даже базовая безопасность уже не гарантирована; в то время как новый цифровой финансовый порядок, через реструктуризацию долгов по модели Сейлора и проникновение пенсионных фондов, постепенно заменяет старый мир. Не стоит бояться краткосрочных рисков шатдауна — настоящие хардкорные инвесторы следят за теми «игроками», которые переопределяют правила.