Европейские инвесторы с 10 трлн долларов в американских акциях сталкиваются с "отделением", глобальный капиталистический ландшафт может быть переписан

2026-01-24 14:40:46

Уолл-стрит сталкивается с сложной проблемой: одна из крупнейших групп покупателей американских акций может тихо покидать рынок. Согласно последним новостям, интерес европейских инвесторов к американскому рынку сокращается, и речь идет не о небольшом корректировке, а о долгосрочном процессе, который может изменить глобальное распределение капитала.

Масштабное перераспределение капитала в Европе

Главный инвестиционный директор крупнейшей европейской управляющей компании по активам Oriental Horizon Vincent Mortier откровенно заявил, что тренд на сокращение доли американских акций у клиентов ускоряется. Этот тренд начался еще в апреле 2025 года, но в последнюю неделю заметно усилился.

Движущие силы очевидны: враждебность Трампа к Европе и угрозы тарифных войн. Хотя Трамп недавно снизил градус риторики по отношению к Европе, Уолл-стрит опасается, что эта долгосрочная неопределенность приведет европейских инвесторов к постепенному выходу с американского рынка.

Насколько впечатляющие цифры

Давайте посмотрим на цифры, чтобы понять масштаб:

Ключевые данные	Масштаб
Общий объем американских акций, принадлежащих европейским инвесторам	около 10,4 трлн долларов
Управляемый активами Oriental Horizon	2,3 трлн евро (2,7 трлн долларов)
Доля американских акций у европейских инвесторов от общего иностранного владения	49%
Доля инвесторов из стран, угрожаемых введением тарифов	более 50%

Что это означает? Европейские инвесторы почти составляют половину иностранного владения американским рынком. Если эти 10 трлн долларов начнутся аккуратно перераспределяться, последствия для рынка будут глубокими.

Почему сейчас ускорение

Ключевой момент — временные рамки. Упоминание Vincent Mortier о “ускорении на этой неделе” связано с недавними заявлениями и политическими движениями Трампа. Хотя он снизил риторику по отношению к Европе, инвесторы из восьми стран, угрожающих тарифами, особенно напряжены, поскольку они владеют более половины европейских инвестиций в американские акции.

От Лондона до Берлина и Мадрида управляющие фондами получают все больше запросов от клиентов на тему: как сократить долю американских активов. Это не паническая распродажа, а аккуратное диверсифицирование рисков.

Где кроется настоящая угроза

Стратег канадского банка Scotiabank Hugo Ste-Marie указал на ключевую проблему: хотя Европа вряд ли согласованно начнет массовую распродажу (что вредит самим себе), диверсифицированные меры по сокращению тоже могут иметь значительные последствия.

Любая форма “отделения” будет долгим и сложным процессом. Это означает:

что американский рынок может столкнуться с постоянным давлением со стороны Европы
это давление не исчезнет мгновенно, а будет накапливаться постепенно
рынку придется адаптироваться к новой эпохе, когда “европейские инвесторы больше не являются крупнейшими покупателями”

Куда будет течь капитал

Это самый интересный вопрос. Когда 10 трлн долларов капитала начнут искать новые направления инвестирования, куда они пойдут?

По моим наблюдениям, возможные направления включают:

внутренние европейские активы (поддержка местной экономики)
развивающиеся рынки (поиск более высокой доходности)
альтернативные активы (включая криптовалюты и другие рисковые инструменты)
золото и другие активы-убежища

Для рынка криптовалют это может означать окно возможностей. Европейские инвесторы обычно более ориентированы на соблюдение регуляций и институциональные стратегии, и если они начнут вкладывать в криптоактивы, это может привести к более стабильным и масштабным потокам капитала.

Итог

Сокращение интереса европейских инвесторов к американским акциям кажется на первый взгляд проявлением геополитических рисков, но в глубине оно отражает тонкие изменения в глобальной структуре капитала. Потенциальная перераспределение в 10 трлн долларов способно изменить карту мировых финансов. Этот процесс займет много времени, но как только он начнется, его будет трудно остановить. Всем, кто следит за глобальными потоками капитала, стоит воспринимать этот сигнал всерьез.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .