Гигантские позиции на платформе Hyperliquid: медведи в плюсе, быки в ловушке, крупные инвесторы с 5-кратным лонгом ETH уже потеряли 44,94 миллиона

根据最新消息，Hyperliquid平台的鲸鱼持仓结构出现明显失衡，空头力量明显占优。截至当前，平台鲸鱼总持仓达58.18亿美元，但多空分布严重不均，空头持仓占比超过52%，而多头持仓者正在承受巨额亏损。这种结构性失衡背后，反映出市场参与者对后市的谨慎态度。

鲸鱼持仓结构失衡，空头全面占优

根据Coinglass数据，Hyperliquid平台鲸鱼的多空持仓结构如下：

这组数据透露出两个关键信号。首先，多空持仓比为0.89，意味着空头持仓规模超过多头约3.26亿美元。其次，更重要的是盈亏方向——多头不仅被套，而且累计亏损达2.25亿美元，而空头却在同期获利3.04亿美元。这种"一方赚翻、一方亏损"的格局，通常预示着市场参与者对价格走势的判断分歧较大。

Почему空头占优？

从持仓结构看，鲸鱼群体对后市的态度明显偏谨慎。持仓占比52.8%的空头，正在享受盈利，这说明他们的看空判断至少在近期得到了市场验证。相比之下，多头虽然仍占近半持仓，但亏损状况表明，多头建仓时的价格点位可能偏高。

巨鲸高杠杆做多的风险信号

在这种空头占优的背景下，一笔单独的巨鲸操作显得格外醒目。据数据，巨鲸地址0xb317…ae在3161.85美元的价格点位以5倍杠杆全仓做多ETH，目前已经陷入未实现亏损4494.87万美元的困境。

这笔操作的风险点

• 入场时机不利：巨鲸做多的价格3161.85美元，而当前ETH价格为2958.13美元，已下跌约203美元（跌幅约6.4%）
• 杠杆风险：5倍全仓做多意味着任何6.4%的下跌都会导致本金损失32%，已经非常接近强平风险
• 逆势操作：在空头占优、多头整体亏损的环境下，单独的高杠杆做多更容易面临流动性冲击
• 心理压力：4494万美元的未实现亏损，对任何交易者都是巨大的心理考验

历史对标

相关资讯中提到，1月23日某鲸鱼以25倍杠杆做多4212枚ETH，建仓均价2962.62美元，也陷入了"小幅浮亏"的状况。这说明最近一段时间，鲸鱼群体中的激进做多操作普遍面临困境。

市场意义：鲸鱼分化加剧

这组数据反映出当前加密市场的一个重要现象：鲸鱼群体内部的分化正在加剧。一部分鲸鱼通过及时的空头布局获利，而另一部分鲸鱼则因为过早或过激的多头操作而被套。

这种分化通常预示着两种可能的市场走向：一是价格继续下探，空头继续获利；二是价格企稳反弹，被套的多头逐步解套。从Hyperliquid平台鲸鱼的整体态度看，当前更多的资金倾向于做空或观望，这在短期内对多头并不利。

总结

Hyperliquid平台的鲸鱼持仓数据显示，市场正处于空头占优、多头承压的阶段。空头持仓占比52.8%且盈利，而多头虽占47.2%但亏损2.25亿美元，这种结构性失衡反映出鲸鱼对后市的谨慎态度。单个巨鲸的5倍杠杆做多操作已亏损4494万美元，进一步验证了当前多头操作的风险。对于市场参与者来说，关键是要观察这种失衡结构能否被打破——如果空头继续获利，市场可能面临更大的下行压力；如果价格企稳反弹，被套的多头才有解套机会。