Почему крупные фигуры в криптомире выбирают стратегию инвестирования в ценность?

价投三板斧：这个行业是永续的+价值回归+跌了我就补仓

Эти три логики абсолютно не требуют размышлений,

их трудно ошибиться, рассматривая на пятилетней перспективе — это пустая болтовня.

Много исследований инвестиций на Snowball основано именно на трех китах,

постоянно выдвигая новые гипотезы,

самостоятельно собирая материалы для анализа,

и постоянно укрепляя свои впечатления.

Однако, по моему мнению,

настоящая ценностная инвестиция имеет только один критерий:

обнаружение ценности

Проще говоря,

это когда компания в будущем сможет зарабатывать больше денег,

и есть вероятность, что она будет стабильно и устойчиво работать.

Это требует от компании —

Первое,

надёжное руководство,

продукт может временно показывать плохие результаты,

но соответствует будущему развитию отрасли,

и не имеет скрытых рисков замены новыми технологиями или платформами.

Второе,

отрасль, в которой работает компания, здорова,

не монополизирована (или сама компания является монополией),

лучше всего — это отрасль, которая ещё не развилась полностью,

но обязательно развьётся (типичные примеры — сейчас роботы, AI,

спутники и т.п.).

Третье,

недооценена,

неправильно понята,

несправедливо уничтожена,

вызвала панические настроения.

Если смотреть на текущий Мао Тай с точки зрения обнаружения ценности,

то это надёжная и здоровая монополия,

но отраслевое развитие уже достигнуто.

Проблема Мао Тай сейчас — это паника,

люди преувеличили вероятность дефляции,

недооценили решимость государства поддерживать мягкую инфляцию.

Тогда у вас может возникнуть вопрос,

чем же отличается обнаружение ценности от снежкового подхода к ценностной инвестиции?

Разница в том,

что обнаружение ценности также можно использовать для анализа технологических отраслей,

передового производства.

Например, посмотрите на оптические модули,

они — ключевые компоненты AI-коммуникаций,

их ценность велика,

после технологической итерации их ценность ещё выше.

Хотя в будущем возможна ситуация снижения цен из-за масштабного производства,

массовое производство также означает снижение себестоимости,

и в целом спрос на оптические модули для AI постоянно растёт,

это развивающаяся, но ещё развивающаяся отрасль.

Поэтому даже если в будущем валовая прибыль снизится,

из-за увеличения объёмов,

общая прибыль всё равно будет расти.

Кроме того, отечественные вычислительные мощности требуют оптических модулей,

и зарубежные вычислительные мощности тоже нуждаются в них,

сам рынок оптических модулей находится в стадии роста,

текущая конкуренция хорошая.

Если говорить, что оптические модули слишком выросли в краткосрочной перспективе,

вы правы.

Если говорить, что рост оптических модулей здесь и сейчас завершён,

тогда нужно смотреть дальше.

Горячие знания:

Tencent вырос с 178 до 673,

почти в четыре раза,

но цена по прибыли всё ещё 27.

Это и есть преимущество обнаружения ценности,

оно требует у вас глобального, перспективного взгляда,

чтобы оценить отрасль.

Проблема снежкового подхода к ценностной инвестиции в том,

что они начинают говорить ерунду, когда речь идёт о таких отраслях, как оптические модули,

например, могут ли вы держать оптические модули десять лет?

Само по себе владение белым вином — не факт, что оно просуществует десять лет —

я имею в виду,

что оно может быть «захвачено» белым вином на десять лет,

но не сможет одновременно зарабатывать и держать позицию десять лет.

К тому же, я уже зарабатываю на оптических модулях сейчас,

начинаю частично фиксировать прибыль при достижении целевых уровней,

переключаюсь в другие области, основанные на обнаружении ценности,

зачем мне держать десять лет?

Спрашивать других, смогут ли они держать десять лет,

часто — это те, кто сам «заперт» на десять лет,

а не те, кто зарабатывает эти десять лет.

Поэтому можно заметить,

что основное преимущество снежкового подхода к ценностной инвестиции —

это метод, основанный на поражении,

если вы не провели достаточного исследования,

оказались в ловушке,

вам нужно постоянно мотивировать себя продолжать.

Снежковая ценностная инвестиция не поощряет вас к обнаружению ценности,

она поощряет повторять логические цепочки,

призывает присоединиться к старому Дэну,

и не смотреть на новые идеи.

Конечно,

снежковая ценностная инвестиция тоже может приносить деньги,

ведь если вы покупаете компании хорошего качества,

вы всё равно столкнётесь с моментами восстановления.

Но как метод инвестиционного анализа,

снежковая ценностная инвестиция — это способ ухода от ответственности для больших блогеров,

всё равно, что сказать: «Если ты потерял деньги — всё равно, это ценностная инвестиция»,

без тайминга и без выбора момента,

основная идея — не отвечать на удары.

Со временем вы поймёте,

что эти люди не учат вас управлять позициями,

не учат отраслевому распределению,

они используют тактику уклонения от любых рыночных изменений.

Однако,

если частные инвесторы действительно настроены так,

могут уверенно верить в свою логику,

выдержать сильные коррекции,

поддерживать позиции,

постоянно докупая,

и не играть в «шорт-холд».

————

Он всё равно — это капуста?

**#价值投资 #Обзор криптовалютного рынка