Цена биткоина сталкивается с новым испытанием медвежьего рынка. Ожидается, что дно по доллару США находится в диапазоне от 56 000 до 60 000.

Данные аналитической компании CryptoQuant недавно дали предупредительный сигнал, указывающий на то, что цена биткоина с начала ноября прошлого года, возможно, вошла в медвежий рынок. Согласно последнему исследованию компании, в ближайшие годы цена биткоина может достичь нового дна в диапазоне 56 000–60 000 долларов.

Ослабление данных в блокчейне, давление на цену биткоина

Директор по исследованиям CryptoQuant Julio Moreno в последнем анализе подчеркнул, что разработанный компанией «Индекс оценки бычьего рынка» — комплексный инструмент, объединяющий технический анализ и данные блокчейна — полностью перешел в отрицательную зону в ноябре и до сих пор не смог восстановиться. Изменение этого индикатора отражает появление нескольких предупредительных сигналов на рынке: цена биткоина опустилась ниже годовой скользящей средней, активность в сети снизилась, объем транзакций значительно сократился, а крупные ликвидации, произошедшие в октябре, постепенно истощают покупательский интерес.

С точки зрения данных, эта система оценки впервые с начала медвежьего рынка 2022 года достигла нуля, что усиливает достоверность текущих рисков снижения. Moreno отметил, что без нового притока ликвидности — например, при смене политики Федеральной резервной системы — рынку будет трудно быстро изменить тенденцию.

Переворот в спросе, курс доллара становится ключевым фактором

В отличие от предыдущих циклов бычьего рынка, текущий откат цены биткоина в основном вызван слабостью спроса, а не традиционными факторами предложения (например, халвингом). Moreno отметил, что в 2025 году существовали три основные поддержки спроса: расширение спотовых ETF в США, повышение риск-аппетита на фоне президентских выборов и рост компаний, использующих стратегии накопления биткоинов. Однако с начала октября рост этих факторов замедлился и стал ниже долгосрочных трендов.

Более того, американские биткоин ETF перешли от статуса чистых покупателей к чистым продавцам. В четвертом квартале прошлого года эти фонды продали около 24 000 биткоинов, в то время как в предыдущем году они активно накапливали. Также компании, использующие стратегии накопления биткоинов, создали резерв в 14,4 миллиарда долларов, готовясь к длительному боковому движению или снижению цены, что само по себе свидетельствует о осторожности участников рынка по поводу перспектив.

Исторические сравнения: эта коррекция относительно мягкая

По цене, в октябре 2025 года биткоин достиг исторического максимума в 126 080 долларов, а текущая цена колеблется около 89 940 долларов. Если цена упадет до прогнозируемого дна в диапазоне 56 000–60 000 долларов, это будет примерно 55% коррекции от максимума.

Эта просадка кажется относительно мягкой по сравнению с резкими крахами в истории. Например, в медвежьем рынке 2022 года падение достигало 70–80%, что значительно превышает текущие ожидания. Moreno считает, что более мягкая коррекция отражает изменение структуры участников рынка — вход институциональных инвесторов повысил стабильность рынка и в некоторой степени установил «нижнюю границу» цен.

70 000 долларов — первая линия обороны, важно следить за временными рамками

По оценкам Moreno, 70 000 долларов — это краткосрочный ключевой уровень поддержки и важный психологический барьер. Если цена биткоина не сможет удержаться на этом уровне и восстановить бычий импульс, возможен дальнейший спад до прогнозируемого дна.

Что касается временных рамок, Moreno сообщил о более конкретной модели прогноза: «Откат биткоина до уровня 70 000 долларов может произойти в течение следующих 3–6 месяцев; более глубокое снижение до 56 000 долларов, если оно действительно случится, вероятно, произойдет во второй половине 2026 года». Это означает, что рынок все еще может находиться в длительном цикле коррекции, и инвесторам стоит быть готовыми к продолжительным волатильностям.

Отскок зависит от новых поступлений ликвидности, текущая структура вызывает опасения

В перспективе, потенциал для восстановления биткоина во многом зависит от двух факторов: возобновления активности институциональных покупателей и улучшения глобальной макроэкономической ситуации с ликвидностью. Однако CryptoQuant подчеркивает, что текущая структура рынка напоминает подготовительный этап перед крупным крахом 2022 года, что служит предупреждением для инвесторов не становиться слишком оптимистичными.

Moreno призывает долгосрочных держателей избегать панических распродаж, одновременно советуя внимательно следить за уровнем 70 000 долларов. Если рынок не сможет отскочить с этого уровня, риски дальнейшего снижения начнут проявляться постепенно. Хотя масштаб этой коррекции относительно мягкий по сравнению с историческими, длительность и психологический эффект все равно требуют внимания.