#GoldmanEyesPredictionMarkets

Аналитика рынка Goldman Sachs и фокус на рынках предсказаний январь 2026
1. Goldman Sachs исследует рынки предсказаний и цифровые инновации
Goldman Sachs все больше сосредотачивается на рынках предсказаний, токенизации и развивающейся инфраструктуре цифровых финансов. Генеральный директор Дэвид Соломон и исследовательские команды компании подчеркнули, что платформы рынков предсказаний, где участники торгуют контрактами на исход будущих событий, достигают уровня сложности, который требует серьезного институционального участия. Goldman изучает, как эти рынки могут быть интегрированы в регулируемые финансовые продукты и дополнять другие стратегии в области цифровых активов.
Почему это важно:
Рынки предсказаний объединяют ожидания относительно будущих экономических переменных, корпоративных доходов, геополитических рисков и других событий, предоставляя данные о настроениях в реальном времени, выходящие за рамки традиционных прогнозов.
Goldman видит институциональную пользу в этих рынках, потенциально используя их ценовые сигналы для моделей риска, деривативных структур и хеджирования портфеля.
Это соответствует более широкой работе Goldman в области токенизации, стейблкоинов и инфраструктуры цифровых финансов, сигнализируя о том, что гибридные финансы (традиционные + цифровые) — это ключевая стратегическая область роста.
2. Глобальные рынки акций показывают умеренную доходность при росте прибыли
Goldman Sachs прогнозирует, что глобальные акции принесут в 2026 году солидную, но умеренную доходность, в основном за счет роста прибыли, а не расширения оценки:
Общая глобальная доходность по акциям ожидается около 11% за следующие 12 месяцев, поддерживаемая устойчивой корпоративной прибылью, стабильным макроэкономическим ростом и умеренным смягчением монетарной политики.
Ожидается, что рынки США продолжат ралли, при этом индекс S&P 500 может принести низкие по десятилетней шкале проценты доходности, поддерживаемые устойчивой корпоративной прибылью.
Этот оптимистичный сценарий основан на силе прибыли, а не на спекулятивном расширении оценки, что подразумевает более устойчивый рост рынка.
Ключевые выводы:
Рост рынка, основанный на прибыли, обычно дает более стабильные тенденции, чем спекулятивные пузыри, снижая риск резких коррекций.
Диверсификация по регионам и секторам становится все более важной, поскольку корреляции между акциями снижаются, а возникают возможности для относительной стоимости.
3. Макроэкономический рост и ожидания ФРС поддерживают, но с осторожностью
Макроэкономическая команда Goldman прогнозирует устойчивый мировой экономический рост в 2026 году, обусловленный расширением США, умеренным ростом развивающихся рынков и стабильной работой развитых стран. Инфляция, по прогнозам, останется умеренной, что даст центральным банкам возможность реализовать умеренные снижения ставок.
Этот макрофон поддерживает как рынки акций, так и сырьевых товаров:
Прибыль компаний может расти стабильно.
Рискованные активы выигрывают от поддерживающих условий ликвидности.
Инвесторы могут придерживаться сбалансированного подхода к распределению рисков в умеренно бычьей макрообстановке.
4. Бычий прогноз по сырьевым товарам: золото в центре внимания
Goldman Sachs настроена очень оптимистично по поводу золота, с целями на конец 2026 года, значительно выше предыдущих оценок:
Структурные драйверы спроса включают постоянные покупки центральных банков, сильные притоки в ETF, обеспеченные золотом, и интерес инвесторов к активам-убежищам.
Ожидаемые снижения ставок ФРС и снижение реальных доходностей благоприятствуют бездоходным активам, таким как золото, повышая его привлекательность.
Интерпретация рынка:
Положительный прогноз по золоту отражает более широкие опасения по поводу макро-волатильности, трендов валют и геополитических рисков.
Даже при стабильной доходности акций сырьевые товары, такие как золото, служат важными хеджами против инфляции и системных рисков.
5. Стратегическая позиция: риск, ротация и диверсификация
Стратегия рынка Goldman Sachs на 2026 год подчеркивает сбалансированное управление рисками и диверсификацию:
Сбалансированный риск
Умеренно ориентированы на риск в акциях, при этом учитывая, что предыдущие макроэкономические благоприятные условия уменьшаются.
Предпочтение акций перед рынками кредитов из-за более сильной прибыли и более узких спредов в фиксированном доходе.
Географические инсайты
Перебалансировка в некоторых азиатских рынках, кроме Японии.
Нейтрально по США и Японии.
Небольшая осторожность по Европе, что сигнализирует о региональных возможностях за пределами доминирования США.
Осведомленность о цикле рынка
Рынок остается бычьим, но поздние циклы могут привести к сжатым премиям за риск и временами к волатильности.
Фокус на секторах и темах
Продолжение внимания к внедрению ИИ как драйвера роста прибыли.
Ожидаемые прибыли исходят от общего корпоративного результата, а не от концентрированных спекулятивных пузырей.
6. Общий синтез картины
Прогноз Goldman Sachs на 2026 год сочетает оптимизм с реализмом:
Акции: ожидается, что они принесут устойчивую прибыль, основанную на доходах, а не на спекулятивных ростах оценки.
Сырьевые товары: золото и другие активы-убежища имеют потенциал для значительного роста из-за макро-неопределенности и спроса со стороны центральных банков.
Рынки предсказаний: становятся институциональными инструментами оценки рисков и сигналами на будущее, отражая стратегию Goldman по развитию гибридных финансов.
Макроэкономический рост: устойчивый мировой рост при поддержке центральных банков, хотя некоторые традиционные драйверы замедляются.
Заключение:
Стратегия Goldman Sachs на 2026 год сочетает структурный оптимизм с осторожным подходом. Ожидается краткосрочная волатильность, но институциональные рамки и макрофундаменталы остаются поддерживающими. Акции обеспечивают стабильную доходность, золото служит хеджем против неопределенности, а рынки предсказаний — потенциальным следующим фронтом институциональных финансов.