Голдман Сакс внезапно увеличивает ставки: цель по цене золота взлетит на 500 долларов, центральные банки борются за физическое золото

Голдман Сакс сегодня значительно повысил свой прогноз цен на золото к концу года, подняв его с предыдущих 4900 долларов до 5400 долларов, что составляет примерно 10% роста. Это не просто корректировка цифр, за ней скрываются глубокие изменения в глобальной структуре распределения активов: центральные банки, частные инвесторы и хедж-фонды совместными усилиями поднимают цены на драгоценные металлы, а напряжённая ситуация на стороне предложения создает идеальную почву для этого “борьбы”.

Центральные банки меняют правила игры: от традиционных резервов к ETF-инвестициям

Аналитик Голдман Сакс Дaan Struyven в отчёте отметил важный момент: страны начали конкурировать за ограниченные запасы физического золота, инвестируя через традиционные ETF, соперничая с частным сектором.

Этот сдвиг имеет гораздо большее значение, чем кажется на первый взгляд. Покупки золота центральными банками перестали быть лишь стратегическими резервами — они стали активными участниками финансового рынка. По прогнозам Голдман Сакс, в этом году центральные банки будут покупать по 60 тонн золота в месяц, что создает устойчивую и огромную базу спроса.

Почему центральные банки вдруг так активны?

Цикл снижения ставок в США уже стал ожидаемым сценарием. Когда ставки падают, снижается альтернативная стоимость владения золотом, и привлекательность золота как бездоходного актива возрастает. В то же время, обострение геополитической ситуации и рост долгового давления делают золото последним средством хеджирования кредитных рисков, что делает его обязательным для центральных банков.

Многогранное распределение частных инвесторов

Голдман предполагает, что частные инвесторы продолжат держать золото в портфелях, и их покупки будут достаточно велики, чтобы компенсировать глобальные риски политики. Это означает, что в 2026 году крупные инвестиции не будут продавать золото из-за краткосрочных колебаний, что фактически повышает начальную точку прогноза цен.

Данные по ETF подтверждают это. Недавний прирост крупнейших в мире ETF на золото превысил 23 тонны, что свидетельствует о высокой заинтересованности институциональных инвесторов.

Тревожные сигналы со стороны предложения: предвестники ликвидного кризиса

Отчёт Голдман также указывает, что запасы в лондонских хранилищах находятся на необычно низком уровне, а в Азии ограничивают экспорт серебра. Все эти сигналы указывают на одно — физические запасы драгоценных металлов сокращаются.

Когда спрос со стороны центральных банков, ETF и хедж-фондов растет, а предложение ограничено, логика роста цен становится необратимой. Это похоже на цепочку “паники” на блокчейне — дефицит ликвидности часто приводит к резкому росту цен.

Сравнительный анализ: многомерная проверка целей по цене золота

Стоит отметить, что текущая цена на золото уже приближается к 4900 долларам (по данным на 21 января), и до целевой отметки Голдман Сакс в 5400 долларов остается примерно 10% роста. А прогнозируемое время — конец года, то есть около 11 месяцев.

Общий обзор спроса на драгоценные металлы как средство хеджирования: серебро тоже в движении

Между тем, цена серебра превысила 94 доллара, достигнув исторического максимума. Это не случайность. Когда центральные банки и крупные инвесторы начинают активно вкладываться в драгоценные металлы, весь сектор получает поддержку.

Золото — это последний уровень кредитного хеджирования, а серебро благодаря более ограниченным запасам, промышленному использованию (солнечные панели, чипы) и свойствам как средства защиты — становится “высокобета” инструментом хеджирования. Высокая волатильность, небольшие объемы и реальный спрос создают условия для более резких ценовых движений при росте рисков.

Итог

Повышение прогноза Голдман Сакс — это не изолированное событие, а подтверждение глобального тренда в распределении активов. Центральные банки меняют подход к покупке золота, переходя от пассивных резервов к активным инвестициям; цикл снижения ставок в США снимает барьеры для роста цен; напряжённость на стороне предложения создает фундамент для поддержки цен. Совокупность этих факторов делает рост цены с 4900 до 5400 долларов логичным и своевременным.

Для рынка важен не столько факт достижения 5400 долларов, сколько понимание макроэкономической логики: на фоне глобальной ликвидности и неопределенности политики спрос на твердые активы как средство хеджирования становится все более очевидным, а долгосрочный тренд роста цен на драгоценные металлы закрепился.