Данные по CPI в США ослабли, криптовалюты в краткосрочной перспективе оторвались от американского рынка и начали самостоятельное восстановление

Недавний рынок продемонстрировал интересное явление дивергенции: на фоне общего давления на американский фондовый рынок криптовалютный сектор наоборот показал явную независимую коррекцию. Источник всего этого — опубликованные данные по базовому CPI в США, которые оказались ниже ожиданий. Слабость инфляционного давления снизила опасения рынка, что в свою очередь подорвало ожидания сохранения ставки Федеральной резервной системой в январе, то есть пространство для снижения ставок может быть вновь открыто. Именно эта “сверхслабость” данных по инфляции послужила катализатором для восстановления рынка криптовалют.

Слабость инфляционных данных потрясла якорь политики Федеральной резервной системы

После публикации данных по базовому CPI в США ниже ожиданий рынок начал переоценивать направление политики Федеральной резервной системы. Это повлияло не только на ценообразование на фондовом рынке, но и оказало положительный стимул для криптоактивов. После нескольких недель снижения Bitcoin быстро восстановился выше 90 000 долларов, Ethereum также вновь поднялся около 3 000 долларов. С этой точки зрения, данные CPI, оказавшись ниже ожиданий, фактически разрушили предыдущие пессимистичные ожидания продолжения жесткой политики, и изменение этих ожиданий достаточно для краткосрочного роста рискованных активов.

Логика дивергенции между американским рынком и криптовалютами

На первый взгляд противоречивое явление имеет внутреннюю логику. Индексы американского рынка уже достигли новых максимумов, и фиксация прибыли на высоких уровнях — естественное явление; в то время как рынок криптовалют, из-за значительных коррекций в предыдущий период, накопил достаточно спроса на восстановление. Более глубокое объяснение заключается в разнице в циклах настроений двух рынков. Реакция криптоактивов на инфляционные данные обычно более чувствительна и быстра, поэтому, несмотря на продолжающееся снижение на фондовом рынке, Bitcoin и Ethereum уже начали ралли. Этот независимый тренд свидетельствует о том, что рынок криптовалют постепенно формирует собственную систему оценки рисков.

Ситуация в Иране становится новым рыночным фактором

Стоит отметить, что хотя данные по CPI создали основу для восстановления, геополитические факторы начинают играть роль новых раздражителей. После заявления Трампа о поддержке иранских оппозиционных демонстрантов, ожидания рисков региональных конфликтов явно выросли. Эти опасения первыми проявились на рынке криптовалют, а затем распространились на глобальные фондовые рынки. Если США или Израиль действительно предпримут дальнейшие действия, даже рынок криптовалют не сможет остаться в стороне и может столкнуться с временной коррекцией. Однако, как только ситуация прояснится, окно для восстановления откроется вновь.

Перспективы на будущее: множество факторов определяют направление

Сегодня вечером в США будет опубликован индекс цен производителей (PPI), а также выступления нескольких членов Федеральной резервной системы, что может вновь повлиять на рынок. В краткосрочной перспективе развитие ситуации в Иране остается ключевым фактором. Для инвесторов эти дни действительно представляют собой возможность — до тех пор, пока неопределенности не прояснятся полностью, у рынка криптовалют есть потенциал для роста, однако управление рисками остается важнейшим аспектом.