От драйва розничных инвесторов к резонансу институциональных участников: как BNB Chain реализует экологическое сосуществование в рамках концепции 安內相

2025年, один интересный феномен тихо развивается на BNB Chain: розничные инвесторы по-прежнему ищут здесь острые ощущения от высокочастотной торговли, в то время как традиционные финансовые институты одновременно разворачивают долгосрочные активы, а проектные команды искусно строят мосты между этими двумя мирами. Такое казалось бы противоречивое сосуществование на самом деле отражает уникальную «安內相» логику работы BNB Chain — внутреннюю совместимость, взаимную координацию и гармонию красоты.

Обзор 2025 года показывает, что BNB Chain уже перестала быть сценой для одной роли и стала открытой экосистемой, объединяющей разнообразные потребности. С приходом таких мощных институтов, как BlackRock, 招银国际, Circle и других, BNB Chain переживает тихий, но глубокий переход от «рая для крипто-розничных инвесторов» к «платформе симбиоза TradFi и криптовалют».

«Трио» BNB Chain 2025: поток розничных инвесторов, активы институтов, жизнеспособность экосистемы

Данные наиболее наглядно отражают эти изменения. За весь 2025 год BNB Chain продемонстрировала всесторонний рост:

• Количество уникальных адресов превысило 7 миллиардов, более 4 миллионов активных пользователей в день, торговая экосистема продолжает оставаться активной
• Среднесуточный объем торгов достиг пика в октябре — 31 миллион сделок, установив исторический рекорд
• Годовой рост стоимости активов на цепочке составил 40.5%, TVL стабильно растет
• Рыночная капитализация стабильных монет удвоилась, достигнув 14 миллиардов долларов
• Объем размещенных RWA-активов достиг 1.8 миллиарда долларов, реальное закрепление активов на цепочке стало новой нормой

Но за этими цифрами скрываются истории, которые гораздо важнее самих статистических данных.

В первой половине года вокруг платформы @Four_FORM_ развернулись несколько волн мемов, быстро выросли такие токены, как $FLOKI, $Cheems, $BROCCOLI, вновь зажегшие интерес розничных инвесторов. Во второй половине года китайское мем-сообщество запустило новую волну праздника, проекты вроде $币安人生 стали центром внимания для китайских пользователей. В то же время, использование стабильных монет постепенно растет — $USDC, $USDT, $USD1, $U и другие стабильные активы все активнее используются в платежах, кредитовании и продуктах доходности, а Circle, BlackRock и другие институты выбирают именно BNB Chain для первичного развертывания своих активов.

Этот феномен параллельного развития двух путей отражает, что BNB Chain одновременно несет два совершенно разных, но не мешающих друг другу потока капитала.

Почему институты выбирают BNB Chain? Триада низких затрат, высокой эффективности и развитой экосистемы

Выбор традиционных финансовых институтов в пользу BNB Chain в качестве стартовой площадки не случаен. Анализ кейсов, таких как развертывание BlackRock фонда BUIDL, выпуск 招银国际 3.8 млрд долларов в денежном рыночном фонде CMBMINT, развертывание Circle стабильных монет USYC (объем более 1.5 млрд долларов), показывает логику их выбора.

Во-первых, преимущества по стоимости и производительности. BNB Chain славится низкими Gas-платежами и высокой скоростью транзакций, что в сравнении с высокой стоимостью и рисками перегрузки основной сети Ethereum создает благоприятную техническую среду для высокочастотных финансовых продуктов. Это критично для институтов, обрабатывающих большое количество микротранзакций и требующих мгновенного расчетного урегулирования.

Во-вторых, широта пользовательской базы. Благодаря многолетним усилиям Binance, BNB Chain обладает одним из самых разнообразных глобальных пользовательских сегментов, охватывающих Азию, развивающиеся рынки и регионы с высоким потенциалом роста. BUIDL может напрямую использоваться как залог для торгов на Binance, что позволяет институтским активам сразу же получить доступ к миллионам пользователей централизованных бирж, расширяя охват и возможности.

В-третьих, развитость инфраструктуры экосистемы. За годы развития BNB Chain сформировалась полноценная экосистема, включающая DeFi-трейдинг, кредитование, деривативы и другие направления. Выпущенные институтами токен-проекты могут сразу подключаться к проверенным протоколам, таким как Venus, ListaDAO, PancakeSwap, создавая замкнутую цепочку приложений. Например, CMBMINT может выступать залогом в нескольких кредитных протоколах, а USD1 — глубоко интегрирован в различные стратегии доходности.

Именно совокупность этих трех аспектов делает BNB Chain предпочтительным каналом для входа традиционных институтов в блокчейн в 2025 году.

«安內相»: розничные, институциональные и проектные роли — каждый со своими задачами, без мешающих друг другу, в гармонии развития

С приходом TradFi структура пользователей на BNB Chain стала более сложной и разнообразной, но именно эта сложность породила удивительный феномен — разные роли в одной экосистеме проявляют свои сильные стороны, создавая внутреннюю гармонию.

Роль розничных — трейдеры и поставщики ликвидности. Мем-рынки продолжают привлекать множество участников, а платформы PerpDex с высоким кредитным плечом становятся раем для внутридневных трейдеров благодаря низким Gas. В то же время, протоколы вроде ListaDAO предлагают разнообразные стратегии хранилищ — с активами BNB, USD1, USDT и другими — позволяя розничным инвесторам получать пассивный доход через портфельные стратегии. Вливание институциональных средств не вытесняет розничных, а, наоборот, углубляет ликвидность и расширяет стратегические возможности.

Роль институтов — эмитенты активов и долгосрочные источники капитала. Они токенизируют реальные активы (доли фондов, облигации, инструменты управления наличностью) и размещают их на цепочке, используя протоколы вроде Venus, ListaDAO для циркуляции капитала. Автоматическая ликвидация, мгновенное урегулирование — все это значительно снижает административные издержки и задержки по сравнению с традиционной финансовой системой.

Роль проектных команд — связующие узлы. Такие проекты, как PancakeSwap, Venus, ListaDAO, обслуживают как традиционные потребности розницы, так и активно адаптируют RWA и доходные активы для институциональных. Эта двунаправленная интеграция расширяет сценарии применения, создавая больший «пирог» для всей экосистемы — розничные могут торговать продуктами институтов, а институциональные средства участвовать в DeFi-доходности. Активы движутся от изолированности к взаимосвязанности.

Все это возможно благодаря максимальной открытости и инклюзивности BNB Chain. Она не предназначена для узкого круга пользователей, а представляет собой платформу с достаточной широтой и глубиной, чтобы каждый участник мог найти свою модель работы.

От борьбы за поток к реальной прибыли: трансформация экосистемных проектов BNB Chain

Мем-ажиотаж неизбежно уходит на спад, но проекты на BNB Chain не пасуют, а ищут путь перехода от «зависимости от трафика» к «реальному доходу».

Пример ListaDAO — наиболее яркий. Он создает полноценный цикл «залоги — кредитование — доходность», привлек более 2 миллиардов долларов TVL и формирует самоподдерживающуюся бизнес-модель. Переход Aster более радикален: от перпозитивных контрактов к торговле деривативами на американских акциях, выпуску серии USDF и превращению платформы из одностороннего источника дохода в мультипродуктовую платформу. PancakeSwap, самый старый DEX на BNB Chain, тоже меняется: сокращает инфляцию CAKE, запускает акции и перпозитивные контракты, анонсирует AI-ориентированные предсказательные рынки Probable, — все ради построения многообразной финансовой экосистемы.

За этими изменениями скрыты три важных сигнала:

Первое — цикличность мем-трафика становится очевидной. Пользователи начинают обращать внимание не только на красивую нарративу, а на реальную доходность и устойчивость протоколов. Эпоха простого наращивания эмиссии и торговых объемов подходит к концу.

Второе — слияние реальных активов и цепочных продуктов становится новым трендом. Проекты активно интегрируют традиционные институтские средства, чтобы удовлетворить потребности розницы в стабильной доходности и соответствовать ожиданиям институтов по соблюдению нормативов.

Третье — происходит настоящее взаимодействие протоколов. Одна стабильная монета может использоваться для платежей, кредитования, майнинга, залога — капиталы перестают течь по отдельным каналам, вся экосистема эволюционирует от «нескольких параллельных линий» к «органической сети».

Перспективы до 2026: BNB Chain — лучший канал для закрепления реальных активов на цепочке

2026 год приближается, и BNB Chain стоит на важном переломном этапе. Рост новых пользователей может замедлиться — модель, основанная на мемах и трафике, уже не даст тех же результатов, а долгосрочные стратегии доходности институтов требуют времени для полноценной реализации.

На этом фоне будущее BNB Chain становится все более ясным.

Во-первых, она станет предпочтительной инфраструктурой для закрепления реальных активов. Уже в 2025 году BNB Chain доказала свою способность поддерживать высокочастотные транзакции и стабильные активы, предоставляя «безопасный, управляемый, с низкими трениями» канал для закрепления. С ростом рыночной капитализации стабильных монет, активным внедрением RWA-проектов и открытостью со стороны государств и финансовых институтов, BNB Chain, вероятно, станет приоритетом в Азиатско-Тихоокеанском регионе и во всем мире.

Во-вторых, развивается новые направления. На BNB Chain происходит диверсификация предсказательных рынков — @opinionlabsxyz использует макроэкономический взгляд, @predictdotfun интегрирует предсказания в DeFi для повышения эффективности капитала, @0xProbable предлагает опыт без комиссий. Также начинают появляться перспективы применения технологий приватности — zk-протоколы и другие механизмы конфиденциальности могут помочь финансовым институтам безопасно обрабатывать приватные данные на цепочке.

В-третьих, продолжается развитие базовых протоколов. В 2026 году BNB Chain планирует достичь пропускной способности 20 тысяч транзакций в секунду, сократить подтверждение транзакций, снизить Gas. Также появятся новые функции — конфигурируемые и нормативно совместимые механизмы приватности, системы регистрации AI-агентов и другие инновации, снижающие порог входа для участников.

Когда розничные инвесторы объединяются с долгосрочными институтскими стратегиями, а внутренние доходы цепочки сочетаются с реальными денежными потоками, BNB Chain, доказав свою жизнеспособность в 2025 году, станет одним из самых заметных экспериментальных полигонов для «гармоничного сосуществования TradFi и крипты». Взаимное сосуществование — возможно, именно оно станет ключевым словом следующего этапа развития криптоэкосистемы.