Медвежий рынок криптовалют начнется во втором квартале 2026 года: взгляд на будущее с учетом четырех основных экономических логик

Текущий криптовалютный рынок действительно находится в затруднительном положении? С более рациональной точки зрения на общую экономическую ситуацию я считаю, что все показатели соответствуют ожиданиям. В настоящее время поведение криптовалют не свидетельствует о спаде рынка, а скорее о ожидании настоящего поворота ликвидности. Давайте через четыре основные экономические логики проследим, когда действительно начнется бычий рынок.

Золотой бум и колебания статуса резервов США

Цены на золото растут мощно, значительно опережая рост акций и криптовалют. Это не совпадение, а прямое отражение стратегических корректировок стран. Китай, Индия, Россия и даже сама США используют рост цен на золото как практику «девальвации доллара».

Основных причин две: первая — долгосрочные фискальные расточительства США привели к снижению кредитоспособности государственных облигаций, вторая — США заморозили валютные и долговые резервы России, что в корне разрушило миф о американских облигациях как «нейтральных резервных активах». С точки зрения теории игр, логика выбора России, Китая и Индии очень проста — наращивание золота, сокращение американских облигаций, что является рациональной самообороной. В том числе такие аналитики, как Doomberg, Luke Gromen, подробно обсуждали этот сдвиг логики.

Продолжение роста американских акций, но без безумия — глубокие причины

Американский рынок продолжает расти, но не достигает уровня иррациональной безумия. Это потому, что по сути американский рынок управляется автоматизированными потоками пассивных инвестиций — сотни миллионов работников по всей стране ежемесячно вкладывают пенсии в основные индексы, независимо от колебаний цен. Как давно объяснял аналитик Майк Грин, эта механика гарантирует долгосрочный тренд роста американских акций.

Одновременно, американский рынок все больше превращается в «глобальный». По мере углубления онлайн-экономики, такие гиганты, как Amazon, Nvidia, Apple, Microsoft, становятся лучшими платформами для глобального капиталовложения. Этот тренд продолжится до тех пор, пока криптовалюты не станут доминирующей платформой формирования глобального капитала.

Заморозка рынка недвижимости и проблема ставок

Из-за высоких ставок рынок недвижимости в США полностью застыл. В настоящее время активы в жилой недвижимости оцениваются в 37 трлн долларов, но фактически не функционируют. Владельцы не хотят рефинансировать по более высоким ставкам, не хотят продавать и покупать новые дома по более высоким ставкам, не говоря уже о заявках на кредитные линии под недвижимость с двузначными ставками. Эти 37 трлн долларов активов не могут циркулировать, что напрямую тормозит потребительский спрос.

Ликвидность — настоящий катализатор бычьего рынка криптовалют

Криптовалюты восстановились после дна 2022 года. Тогдашний спад был вызван циклом повышения ставок и цепочкой крахов таких структур, как LUNA, FTX. Сейчас наш масштаб примерно на 25% выше пиков 2021 года, но все еще не достигает рыночной капитализации Nvidia, составляет лишь десятую часть от общей рыночной стоимости золота.

Почему бычий рынок криптовалют еще не начался? Потому что отсутствует масштабное внедрение ликвидности, как в 2021 году. Большинство связывают стимулирующие выплаты и «всеобщий локдаун» с прошлым бычьим рынком, но я считаю, что настоящим драйвером стало массовое извлечение стоимости из недвижимости. Тогда обычные инвесторы («Cardano dad») либо продавали недвижимость, либо рефинансировали ипотеку, либо подавали заявки на кредитные линии под недвижимость, а затем активно входили на Coinbase и другие платформы.

Ключевое окно времени для запуска бычьего рынка — 2 квартал 2026 года

Объединив все четыре логики, текущие показатели активов полностью соответствуют экономической базе. Для криптовалюты настоящий бычий рынок начнется во втором квартале 2026 года — когда ставки окончательно снизятся до уровня, достаточного для «размораживания» рынка недвижимости.

Когда рынок недвижимости снова начнет циркулировать, активы на сумму 37 трлн долларов снова станут доступными для извлечения. Владельцы смогут рефинансировать, продавать или подавать заявки на кредитные линии под недвижимость, часть этих средств обязательно пойдет в криптовалюты. Мы ожидаем около шести кварталов позитивных ценовых движений.

Возврат медвежьего рынка и долгосрочные циклы

Однако, конец этого бычьего рынка уже предопределен. Ожидается, что в 4 квартале 2027 года или в первом квартале 2028 года, после рыночного ажиотажа и паники перед президентскими выборами, начнется новый цикл распродаж, и откроется следующий медвежий цикл. Это закономерность долгосрочного рынка.

Исходя из вышесказанного, бычий рынок криптовалют еще далек от завершения, и даже не начался по-настоящему. Я продолжу стратегию и во втором квартале следующего года ожидаю этого давно ожидаемого поворота.

(Источник анализа — взгляд автора rektdiomedes из PANews, заявляю, что это мое личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией)