Волатильность — цена прибыли, паника — налог на восприятие.

Еще один виток волатильности наступил, сообщество взорвалось. Друзья в ночь заполнили ленту: стоит ли бежать? Это действительно медвежий рынок? Глядя на эти вопросы, в голове всплывает опыт 2021 года — именно такая паника заставила меня импульсивно продать биткоин, наблюдая, как он удваивается. Этот вкус я помню до сих пор.

Три цикла бычьего и медвежьего рынка прошли, и я вывел для себя кое-что: коррекции и колебания — это вовсе не редкость, а скорее признак здорового бычьего рынка. Истинное изменение тренда? Обычно оно происходит тихо и незаметно, и когда вы это поймете, уже будет поздно жалеть. Сегодня я выделю несколько ключевых сигналов, по которым можно оценить здоровье бычьего рынка, возможно, это поможет вам успокоиться.

**Следы изменения ликвидности**

Некоторые люди с тревогой следят за минутными графиками свечей, а я смотрю дальше. Направление глобальной ликвидности — вот что действительно управляет рынком из-за кулис. В сравнении с шумом вокруг новостей, монетарная политика центральных банков — это конечная сила, определяющая судьбу рынка.

Сейчас ситуация такова: цикл снижения ставок уже начался, и "кран" ликвидности еще не закрыт. Пока глобальный M2 продолжает расширяться, история с ростом криптоактивов, чувствительных к ликвидности, еще не завершена.

Чтобы распознать истинные сигналы медвежьего рынка, нужно дождаться, когда ЦБ начнут серьезно ужесточать ликвидность или когда реальная экономика рухнет настолько, что начнет высасывать деньги. Пока оба этих индикатора не показывают красный свет, наоборот, ликвидность скрытно накапливается.

**Индекс страха достиг дна — это обратный сигнал**

Когда рынок в панике, я обычно проверяю разные индикаторы настроений. Сейчас индекс страха и жадности для биткоина упал до 10/100 — это минимум за весь цикл. Другими словами, рынок сейчас в состоянии крайнего страха.

Еще интереснее: краткосрочные держатели все еще в прибыли. Что это значит? Значит, настоящая паника еще не началась.

История показывает, что крайняя паника зачастую — лучший момент для входа. Каждый раз, когда рынок падает до уровня, когда большинство хочет продать, на самом деле это самое близкое к дну. Страх в человеческой натуре — самый надежный контр-индикатор: чем больше людей боится, тем ближе мы к отскоку.