«Новости о биткоине» Исследование VanEck: к 2050 году цена может достичь 2,9 миллиона долларов, при условии выполнения двух основных предпосылок

Эта последняя исследовательская работа глобального гиганта по управлению активами VanEck вызвала интерес на рынке. Согласно отчету, совместно опубликованному руководителем отдела исследований цифровых активов Matthew Sigel и старшим аналитиком Patrick Bush, если биткойн сможет играть более важную роль в глобальной финансовой системе в ближайшие 25 лет, к 2050 году его цена может превысить 2,9 миллиона долларов. Стоит отметить, что текущая цена биткойна колеблется около $89,880, что более чем в 30 раз меньше этой долгосрочной цели.

Этот отчет под названием «Долгосрочные гипотезы рынка капитала по биткойну» не является простым прогнозом цен, а основан на модели оценки, построенной на «базовом сценарии (Base Case)». Исследование предполагает, что при заданных условиях долгосрочная годовая доходность биткойна может стабильно достигать 15%.

Торговое урегулирование и резервы центральных банков — двойные движущие силы стоимости биткойна

Оценочная рамка VanEck строится вокруг двух ключевых предположений. Первое — биткойн постепенно превратится в «глобальный инструмент расчетов в торговле», в конечном итоге обрабатывая 5-10% мировых торговых расчетов. Второе — некоторые центральные банки, исходя из соображений диверсификации валютных рисков и снижения зависимости от одной суверенной валюты, будут держать очень малую часть своих валютных резервов в биткойнах.

Однако VanEck честно признает, что эти предположения все еще значительно расходятся с текущим положением дел. В настоящее время роль биткойна в международной торговле практически игнорируется, а центральные банки еще не официально признают биткойн в качестве резервного актива. Для реализации этих изменений необходимы ясные регуляторные рамки, развитие инфраструктуры и политическая поддержка — и эти условия пока еще не полностью созрели.

Разрыв между теорией и реальностью

В отчете подчеркивается, что путь к цене в 2,9 миллиона долларов не будет гладким. VanEck прогнозирует, что долгосрочная волатильность биткойна останется в диапазоне 40-70%, что ближе к характеристикам развивающихся рынков, а не к стабильности зрелых финансовых активов.

Анализируя макроэкономическую ситуацию, VanEck отмечает, что цена биткойна более тесно связана с изменениями глобальной ликвидности, чем с традиционными активами, такими как акции или сырьевые товары. Это свидетельствует о том, что биткойн постепенно становится связанным с расширением денежной массы, а его связь с движением доллара ослабевает. Иными словами, факторы, влияющие на цену биткойна, ускоряют его глобализацию, что является проявлением его «структурной важности».

Как воспринимать долгосрочную волатильность и риски

Несмотря на высокую волатильность, VanEck в самом консервативном «медвежьем сценарии (Bear Case)» все равно прогнозирует, что биткойн сможет сохранять положительный рост. Этот вывод основан на предположении, что структурное положение биткойна в глобальной финансовой системе продолжит укрепляться.

Исследование дополнительно указывает, что исторические данные показывают, что синхронность между ценой биткойна и глобальной ликвидностью значительно выше, чем у традиционных активов. Это означает, что по мере признания все большего числа инвесторов биткойна как финансового актива, его цена все больше будет зависеть от глобальной макроэкономической ликвидности, а не только от спекулятивных настроений.

Роль биткойна в диверсифицированных портфелях

С точки зрения распределения активов, анализ VanEck показывает, что включение 1-3% биткойна в диверсифицированный портфель может значительно повысить скорректированную на риск доходность. Это не означает, что риск биткойна низкий — наоборот, его высокая волатильность хорошо известна. Ключевым является ограничение доли в портфеле, чтобы высокая волатильность не увеличивала пропорционально общий риск инвестиций, а наоборот, способствовала диверсификации в многопортфельной среде.

С точки зрения новостей о биткойне, это исследование от VanEck дает инвесторам рамки для размышлений: не стоит зацикливаться на краткосрочных ценовых прогнозах, а следует сосредоточиться на долгосрочной роли биткойна в глобальной финансовой системе. Цель в 2,9 миллиона долларов — не фантазия, но ее достижение зависит от развития регулирования, применения и инфраструктуры, а также от согласованных усилий на нескольких уровнях. В этом процессе волатильность неизбежна, но с долгосрочной структурной точки зрения ценность биткойна в его потенциале к росту становится все более очевидной.