8.6 миллиардов долларов взрывной шторм ликвидаций, биткойн на этой неделе резко падает

Криптовалютный рынок начал новую неделю с затруднений. За несколько часов биткоин резко упал с уровня выше 95 000 долларов, пробив уровень 93 000 долларов, и продолжает оставаться слабым. По последним данным, цена биткоина колеблется около 89 820 долларов, за последние 24 часа выросла на 0,48%, объем торгов составляет примерно 1,44 миллиарда долларов. Хотя падение замедлилось по сравнению с предыдущими периодами, эта волна ликвидаций вновь выявила уязвимость внутренней структуры рынка.

Ежедневные ликвидации свыше 8.6 млрд долларов, реальность, когда быки раздавлены

Аналитическая компания CoinGlass показывает, что эта быстрая коррекция с пиков 95 000–97 000 долларов вызвала цепную реакцию. За последние 24 часа на рынке деривативов было принудительно ликвидировано более 8,6 миллиарда долларов, из которых 7,8 миллиарда — из-за краха длинных позиций.

История за этим числом не сложна: во время предыдущего отскока большое количество бычьих средств чрезмерно сосредоточилось на ставках. Как только цена развернулась, эти часто использующие кредитное плечо длинные позиции мгновенно были ликвидированы, словно домино, вызывая «падение быков». Чем больше ликвидаций и чем больше убытки, тем сильнее паника среди инвесторов, что дополнительно снижает цену. В то же время, активы-убежища, такие как золото, выросли на 1,7% до 4600 долларов за унцию, что отражает опасения рынка по поводу геополитических рисков — США объявили о введении 10% тарифов на импорт из Дании и семи европейских стран, что безусловно повысило спрос на безопасные активы.

Имитированные прорывы, движимые деривативами

Авторитетный аналитический ресурс Glassnode в своем недельном отчете выявил тревожную правду: «наступление» биткоина на уровень 96 000 долларов ранее было по сути «механическим» ложным прорывом, созданным деривативными средствами, а не естественной покупкой со стороны спотового рынка.

Конкретно, принудительное закрытие позиций (шорт-сквиз) на фьючерсном рынке кратковременно подняло цену, но эта движущая сила крайне хрупка. Glassnode предупреждает, что как только эта механическая покупательная мощь исчезнет, цена может резко развернуться. Еще более тревожно то, что «скопления предложений» у долгосрочных держателей, накопленные около циклических максимумов, многократно оказывали давление на отскок, формируя невидимый потолок.

Медвежий отскок или начало нового бычьего тренда?

Аналитическая компания CryptoQuant более осторожна. Они считают, что текущая динамика с конца ноября скорее напоминает типичный «медвежий отскок», а не начало нового бычьего ралли. Ключевым индикатором является 365-дневная скользящая средняя (около 101 000 долларов), которая традиционно считается «разделительной линией» между бычьим и медвежьим рынком — в настоящее время биткоин все еще торгуется ниже этой линии.

Отчет CryptoQuant подчеркивает, что несмотря на некоторое улучшение спроса в последнее время, структура рынка в целом не претерпела существенных изменений. Потоки капитала в американский спотовый ETF на биткоин остаются слабым, спрос на спотовом рынке продолжает сокращаться, что указывает на слабость рынка.

Первые признаки дна, но инвесторам все еще нужно быть очень осторожными

Тем не менее, рынок не полностью в тени. Glassnode отмечает несколько потенциальных позитивных сигналов: по сравнению с несколькими месяцами назад, скорость продаж долгосрочных держателей значительно снизилась; основные биржи, такие как Binance, сменили поток спотовых средств на сторону покупателя; давление на продажу со стороны Coinbase также ослабевает. Эти признаки намекают на возможное формирование дна.

Опционные рынки также отражают внутреннюю тревогу участников. Несмотря на низкую скрытую волатильность, долгосрочные контракты все еще часто включают защитные условия на снижение, что свидетельствует о сохраняющейся осторожности инвесторов.

Общая картина по Glassnode и CryptoQuant ясна: до тех пор, пока не восстановится устойчивый спрос со стороны спотового рынка, биткоин будет оставаться очень чувствительным к изменениям кредитного плеча и ликвидности. Волна ликвидаций уже предупредила о возможных резких колебаниях, и инвесторам необходимо держать ухо востро, чтобы вовремя заметить следующую волну сильных ценовых движений.