#数字资产市场动态 2026年1月21日 | Криптовалютный рынок: обзор

【Обострение споров】Центробанк и крупные игроки в криптоиндустрии поссорились в Давосе

На форуме Давоса глава Французского центрального банка и Брайан Армстронг из Coinbase вступили в конфликт, тема очень простая, но острая: в кого верить — государству или технологии?

Логика Французского ЦБ такова — доверие к валюте должно исходить от регулируемых и демократически уполномоченных государственных институтов. Независимость центрального банка и его структура — гарантия этого. Что касается системы частного выпуска биткоинов? Не очень доверяем.

Армстронг ответил: доверие не должно монополизироваться каким-то одним институтом, оно должно быть свободным выбором пользователей. Если пользователь хочет использовать биткоин, это уже своего рода голосование.

На первый взгляд кажется, что речь о технологии, на самом деле — о власти: ЦБ хочет порядка и контроля, биткоин — прозрачных правил и невозможности их изменения. В условиях глобальной нестабильности экономики и высокого давления на бюджеты такие конфликты будут только усиливаться. В определенной степени история биткоина как "независимого актива" продолжает укрепляться.

【Институциональные и розничные инвесторы играют разные роли】

Движение капитала очевидно — институционалы уходят.

Данные по спотовым крипто ETF за последние дни выглядят не очень хорошо: чистый отток из биткоин-ETF составил 4.8 млрд долларов за один день, из эфириум-ETF — 2.3 млрд долларов, XRP ETF даже побил исторический рекорд по однодневному оттоку. Только Solana ETF пока немного притока.

Причины тоже ясны. Торговые трения между США и Европой, распродажа японских облигаций, скачки доходности, ужесточение глобальной ликвидности… реакция институционалов — объединиться и укрыться. Криптоактивы всегда считались рисковыми активами, и сейчас — в первую очередь.

Но интересно, что блокчейн-данные рассказывают другую историю.

Адреса, держащие от 10 до 10000 BTC, за последние 9 дней увеличили свои запасы примерно на 36300 BTC. Тогда как мелкие инвесторы сокращают позиции. Еще более удивительно — крупные новые участники рынка (мы называем их "новыми китами") впервые за долгое время превзошли по рыночной капитализации старых китов и начали контролировать маржинальное предложение на рынке.

Что это означает? Не все настроены медвежье. Рынок разделяется — институционалы через ETF становятся осторожнее, а крупные игроки в волатильности накапливают позиции. Власть в ценообразовании переходит к более коротким циклам и более агрессивным стратегиям.

Итак, видите, $BTC $ETH действительно идет на ослабление, но вся долгосрочная картина еще не разрушена. Это скорее подтверждает — те, кто действительно верит, делают ставки именно тогда, когда институционалы уходят.

$BTC $ETH