От эпохи нефти до эпохи вычислительных мощностей: карта богатства, переосмысленная BTC и AI

В исторической точке пересечения трансформации энергетического потока, биткойн выступает новым краеугольным камнем для хранения стоимости и консенсуса, а вычислительная мощность AI — это конечное проявление производительности.

Параллельное повторение истории

В 1859 году нефтяные месторождения Пенсильвании принесли перемены. Первая добытая дрейком нефть в конечном итоге перестроила глобальную структуру власти на два столетия — богатство старой эпохи строилось на торговле, а новая эпоха основывалась на контроле над энергией.

Мы, 2025 года, переживаем очень похожий поворот. Только на этот раз из-под земли вырывается не нефть, а вычислительная мощность, текущая в кремниевых чипах; новая ценность не хранится на биржах, а сосредоточена в глобальных дата-центрах.

Обзор прошедшего года показывает, что рынок пережил сверхожидаемую волатильность: перестройка глобальных цепочек поставок вызвала инфляционное восстановление, цены на драгоценные металлы достигли исторических максимумов, а крипторынок колебался под воздействием благоприятной политики и снижения долговой нагрузки. За этими колебаниями скрывается более мощная сила — взрывной рост спроса на вычислительные ресурсы.

По последним данным, инвестиции ведущих мировых облачных компаний в инфраструктуру AI приближаются к 300 миллиардам долларов. Особенно привлекает внимание строительство сверхмасштабных вычислительных кластеров: менее чем за полгода крупнейший одиночный дата-центр AI развернул более миллиона GPU, что свидетельствует о том, что борьба за вычислительные ресурсы входит в горячую фазу.

Четыре этапа развития: инвестиционная логика индустрии вычислительных мощностей

Исходя из текущей рыночной ситуации, инвестиции в AI движутся по четко определенной фазовой траектории. Исследования отрасли указывают, что этот процесс включает четыре последовательных этапа: поставки чипов, расширение инфраструктуры, монетизация приложений и, наконец, повышение производительности.

В настоящее время индустрия находится на пересечении второго и третьего этапов — взрыв спроса на инфраструктуру и ускорение внедрения приложений.

Данные подтверждают это:

• Резкий рост потребления электроэнергии: к 2030 году глобальный спрос на электроэнергию дата-центров увеличится на 165%, при этом доля электроэнергии, используемой дата-центрами в США, вырастет с 3% до 8%
• Объем инвестиций в инфраструктуру: глобальные расходы на дата-центры и оборудование достигнут 3 трлн долларов (к 2028 году)
• Взрыв рынка приложений: рынок генеративного AI к 2032 году достигнет 1,3 трлн долларов

Все это ведет к одному выводу: 2026 год станет годом подтверждения рентабельности инвестиций в AI. Компании, успешно превращающие вычислительные мощности в реальные прибыли, станут новыми бенефициарами концентрации богатства.

От монополии к движению: стратегический статус облачных провайдеров

В рамках “двойного консенсуса” компании, владеющие производительными мощностями и активами для хранения стоимости, становятся наиболее ценными субъектами. А облачные провайдеры как раз находятся в этой точке пересечения.

Монополия вычислительных мощностей у сверхмасштабных операторов

Крупнейшие технологические гиганты мира осуществляют беспрецедентную концентрацию вычислительных ресурсов:

Лидеры в инфраструктурных гонках включают, но не ограничиваются, развертыванием в США кластеров из миллиона GPU, обещаниями инвестировать сотни миллиардов в облачные платформы — они контролируют подавляющую часть высококлассных ресурсов на рынке. Эти игроки достигают этого за счет собственной разработки аппаратного обеспечения, создания собственных чипов и других методов снижения издержек, формируя непреодолимые барьеры для конкурентов.

Дифференцированный прорыв новых специализированных облачных провайдеров

Одновременно появляются новые облачные сервисы, сосредоточенные на обучении и inference AI. В отличие от универсальных платформ, такие специализированные операторы (NeoCloud) обладают следующими преимуществами:

• Гибкое распределение ресурсов: схемы выделения вычислительной мощности под конкретные задачи AI, быстрый отклик, низкая задержка
• Запас высокопроизводительных GPU: приоритетное получение новейших GPU (H100, H200, Blackwell и др.), полное оснащение жидкостным охлаждением, RDMA-сетями и др.
• Мгновенная доставка по требованию: гибкая аренда с оплатой за сутки, снижение капитальных затрат клиентов

Другой путь — это распределенные, демократизированные схемы вычислительных мощностей. С помощью межрегионального интеллектуального управления и многоуровневого управления пользователями, развертывание низколатентных, высокоэффективных inference-узлов на новых рынках — решение проблемы “последних сотни километров” внедрения AI. Такой подход особенно подходит для edge computing и региональных сценариев.

Цикл энергии BTC и AI

Если AI-вычислительная мощность — это “новая нефть” эпохи цифрового разума, то биткойн — это “новое золото” этой эпохи — базовая ценность и конечная расчетная единица доверия.

Идеальный цикл управления энергией

Текущая цена BTC составляет $93.07K (рыночная капитализация около 1.86 трлн долларов), хотя краткосрочные колебания заметны (-2.27% за 24 часа), долгосрочная ценность обусловлена уникальными энергетическими связями:

• Суть майнинга BTC: основан на доказательстве работы, связана с потреблением электроэнергии
• Суть AI-вычислений: преобразование электроэнергии в интеллектуальные вычисления
• Совместная работа: при избытке электроэнергии (ветровая, солнечная пики) майнинг может поглощать избыточную энергию; при дефиците (пиковые нагрузки AI) — майнинг мгновенно отключается, высвобождая мощности

Эта система спроса и предложения превращает майнинг BTC в “аккумулятор” для балансировки электросетей, а не просто конкурента энергетических ресурсов — это ключ к их долгосрочному сосуществованию.

Новая идея рынка вычислительных мощностей на блокчейне и RWA

Принятие в 2025 году регулирующих законов открыло путь для стабильных монет, ускоряя процесс цифровизации доллара. Этот сдвиг создает инфраструктуру для активизации активов на блокчейне.

Финансовая трансформация вычислительных мощностей

Благодаря своим характеристикам, AI-вычислительные мощности постепенно превращаются в стандартизированные активы на блокчейне:

• Высокие инвестиции, стабильная доходность: очевидные активы с ясной моделью прибыли
• Квантование и отображение: параметры ценообразования, аренды, загрузки, энергоэффективности — все оцифровано
• Автоматизированное расчетное урегулирование: смарт-контракты обеспечивают прозрачное распределение доходов и мгновенное расчетное урегулирование

Новое поколение “рынков капитала для вычислительных мощностей”

В будущем аренда, передача, залог вычислительных ресурсов и другие финансовые операции перейдут в цепочку, сформировав специализированные рынки, подобные нефтяным биржам. Это повысит эффективность обмена ценностями и откроет новые возможности для глобальных капиталовложений.

Физические активы, такие как узлы edge inference и дата-центры, будут проходить верификацию на блокчейне (например, доказательство работы) и становиться стандартизированными продуктами для обмена и залога — это и есть ядро “рынка вычислительных мощностей на блокчейне”.

Стратегическое расширение майнинга в AI

Стоит отметить, что ведущие компании в области AI-вычислений зачастую имеют глубокий опыт в криптомайнинге.

Это не переход границ, а стратегическое использование ключевых компетенций:

• BTC-майнинг и высокопроизводительные вычисления AI имеют схожую базовую логику
• Обе сильно зависят от: масштабных дешевых источников электроэнергии, централизованных центров с высокой мощностью, круглосуточного обслуживания
• Опыт в управлении электросетями и аппаратным обеспечением, накопленный в майнинге, становится ценнейшим активом в эпоху AI

Переход от “накопления активов для хранения стоимости” к “выработке производительных мощностей” — это стратегическое преимущество этих пионеров. А с развитием технологий двунаправленного переключения, BTC сможет лучше балансировать энергетические диспропорции во времени и пространстве — это новая механика цифрового разума.

Перспективы: переустройство богатства в новом цикле

Параллельность истории заключается в структуре, а не в деталях. Тогда нефтяные открыватели становились центрами богатства индустриальной эпохи, сегодня участники двойного консенсуса в вычислительных мощностях и BTC станут новыми архитекторами власти цифрового века.

Оптоволоконные кабели, простирающиеся к глобальным дата-центрам, создают артерии новой экономики. Те, кто первыми инвестируют в инфраструктуру, понимают ценность хранения BTC и владеют инструментами блокчейн-финансов — получат новые возможности для влияния в этой трансформации.

От нефти к вычислительным мощностям, от золота к биткойну — эта перемена не только замещает энергию, но и перестраивает всю систему ценностных консенсусов. И мы стоим у истока этой перемены.