В затруднительном положении графика PSEi на Филиппинском фондовом рынке, почему Globe Telecom заслуживает внимания

2025 год: множественное давление на рынок

Филиппинский фондовый рынок уже в начале 2025 года сталкивается с вызовами. Индекс PSEi стартовал с отметки 6 052,92 пункта, что кажется стабильным, но по сравнению с концом 2024 года — 6 528,79 пункта — снижение на 7,29%, что делает его одним из худших рынков в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Судя по динамике графика PSEi, 2025 год стал самым сложным после пандемии.

На первый взгляд, средний дневной чистый объем торгов вырос с 5,15 млрд песо в 2024 году до 5,91 млрд, что свидетельствует о некотором улучшении активности. Однако это не может скрыть глубоких проблем: 14 ноября индекс PSEi упал до 5 584,35 пункта — пятилетний минимум, чуть выше дна мая 2020 года.

Две силы тянут рынок вниз

Внутренние факторы — на первом месте. Скандал с коррупцией в сфере защиты от наводнений нанес серьезный удар по доверию инвесторов. Расследование показало, что было присвоено десятки миллиардов песо, появлялись “призрачные проекты”, широко использовались некачественные материалы, а некоторые подрядчики монополизировали контракты. Этот скандал потряс основы рынка.

Более тревожным является замедление экономического роста. В третьем квартале ВВП вырос всего на 4%, что является минимальным за последние четыре года и ниже целевых показателей правительства — 5,5%-6,5%. Средний рост за девять месяцев снизился до 5%.

Отток внешних инвестиций стал второй по значимости нагрузкой. Чистый отток иностранных инвестиций составил 47,13 млрд песо, что в 86,6% больше по сравнению с 25,25 млрд в 2024 году. Проблемы с управлением и более сильные показатели региональных рынков способствовали уходу капитала. Девальвация песо до 58,79 за доллар (достигнув исторического минимума в 59,22) еще больше усилила пессимизм.

Политика и восстановление рынка

Но на горизонте появляются признаки перемен. В ноябре Standard & Poor’s повысило рейтинг Филиппин до BBB+, отметив сильный потенциал экономического восстановления, эффективную фискальную дисциплину, меры ЦБ по снижению инфляции и прогресс реформ, таких как PPP. Это создает пространство для дальнейшего повышения рейтинга.

Решения Федеральной резервной системы и ЦБ в декабре о снижении ставок помогли рынкам остановить падение и начать восстановление. Несмотря на продолжающиеся “риски в области финансов и политики”, аналитики, такие как First Metro Sec, находят в этом и отдельные возможности для защиты.

Globe Telecom: от телекоммуникационного гиганта к технологической компании

На фоне этого Globe Telecom (GLO) выделяется и входит в топ-10 акций, предпочитаемых институциональными инвесторами.

Компания прошла путь от традиционного оператора связи к многообразной цифровой экосистеме. Ее 5G-сеть лидирует в области мобильных видео, игр и голосовых приложений, тариф “Postpaid Platinum” включает лаунж в аэропорту, круглосуточный цифровой консьерж и медицинские услуги. Широкополосный интернет GFiber достигает 1,5 Гбит/с, в комплекте с Disney+ и круглосуточной телемедициной (KonsultaMD).

Дивидендная политика безупречна. Globe удерживает коэффициент выплаты чистой прибыли 70%-76%, а годовая доходность по дивидендам стабильно составляет 5,42%-5,8%, что привлекательно для инвесторов, ищущих стабильный поток доходов.

Ценность цифровых активов

Ключевым активом Globe является участие в компании Mynt (оператор GCash). GCash считается “первым единорогом Филиппин” (оценка 5 млрд долларов), доминирует на рынке безналичных платежей и имеет более 600 000 торговых точек. IPO этой компании значительно повысит оценку Globe.

Кроме того, Globe участвует в сфере телемедицины через KonsultaMD, инвестирует в Adtech и электронную коммерцию через 917Ventures, а также сотрудничает с ST Telemedia и Ayala в области дата-центров. В результате Globe — крупнейший мобильный оператор по численности пользователей и рыночной капитализации, а также владеет ключевыми активами в области цифровых финансов и технологий.

Рейтинг MSCI ESG — AA, компания входит в FTSE4Good девять лет подряд, что подтверждает ее приверженность устойчивому развитию.

Риски и возможности

Не стоит забывать, что PLDT лидирует в корпоративном и фиксированном сегменте, а новый игрок DITO вызывает у Globe конкуренцию в некоторых регионах. Некоторые аналитики считают, что премия за технологические активы Globe может быть завышенной, что делает цену акций чувствительной к колебаниям роста GCash.

Итог: сбалансированный портфель роста и дохода

Globe Telecom — пример успешной стратегической трансформации: от поставщика связи к создателю цифровой экосистемы. В 2024 году доходы достигли рекордных высот, EBITDA показывает сильную маржу. Щедрая политика дивидендных выплат обеспечивает выгоду для акционеров. В условиях увеличения инвестиций в ИИ, роста спроса на здравоохранительные технологии и глобальной волны ESG Globe получит выгоду.

На фоне рыночных трудностей это инвестиционный инструмент, сочетающий стабильный доход и потенциал роста.

С Новым годом! – Rappler.com

(Данное сообщение предназначено только для общего ознакомления и не является рекомендацией по покупке или продаже ценных бумаг или финансовых инструментов. В интересах читателей автор и связанные с ним инвесторы могут иметь конфликт интересов, пожалуйста, оценивайте информацию критически. Связаться с автором: densomera@yahoo.com)