Средний диапазон удерживается, USD теряет позиции – аналитики ожидают новых колебаний

Американський долар продовжує демонструвати нестійкість, зберігаючись в межах діапазону, який закріпився з червня 2025 року. Вчорашнє зростання USD не знайшло підтримки, і зараз аналітики BBH FX прогнозують спокійну торгівлю без суттєвих каталізаторів на сьогодні.

Центробанк готує подальші кроки: що кажуть члени FOMC

Представники Федеральної резервної системи продовжують сигналізувати про готовність до нових коригувань монетарної політики. Президент Minneapolis Fed Ніл Кашкарі наголосив, що поточна політика знаходиться на рівні, близькому до нейтрального, але попередив про потенційні ризики на ринку праці. На його думку, безробіття може зрости з поточних рівнів, що створює простір для обережності у прийнятті рішень.

Анна Полсон, голова Philadelphia Fed, у своїй останній записці підтвердила, що помірне зниження ставки по федеральним фондам цілком виправдане в умовах очікуваного зниження інфляції протягом року. Одночасно президент Richmond Fed Том Баркін також піднімає голос у цій дискусії, хоча без права голосу в процесі прийняття рішень.

Протоколи FOMC сигналізують про консенсус

Матеріали засідання FOMC від 9-10 грудня чітко демонструють, що більшість учасників схиляються до думки про доцільність подальшого послаблення монетарної політики. Ринок вже дисконтує 50 базисних пунктів зниження ставки на наступний рік на основі поведінки ф’ючерсів федеральних фондів. Експерти вважають, що FOMC не потребуватиме багато аргументів для реалізації цього сценарію, якщо тенденція дезінфляції збереться.

Фіскальний тиск та перспективи середнього діапазону

Аналітики BBH FX очікують, що 2026 рік познаменується посиленням фіскальної напруги на глобальних ринках. У цьому контексті USD, ймовірно, залишатиметься у захисній позиції, оскільки ринок іноземної валюти переносить акцент із диференціалу ставок на фіскальну довіру країн. Саме цей середній діапазон, в якому торгується долар, може збереться на довший період, доки не виявляться нові імпульси на макроекономічному фронті.

Детальніший аналіз цієї тематики буде представлений у квартальному звіті та онлайн-семінарі протягом місяця.