Золото отступило от своего пика: сможет ли восходящий тренд выдержать давление ближайших факторов? – 7 января 2026

Ежедневное движение золота: небольшое снижение на фоне ожиданий США

Цены на золото ограниченно снизились в ходе сессии среды, при этом спот-цена упала примерно на 0,7% и закрылась на уровне 4 466,19 долларов за унцию, приблизившись к своим максимумам за недельный период. Одновременно с этим, фьючерсные контракты на золото на февраль 2026 года снизились на 0,4% и составили 4 477,30 долларов за унцию.

За этим небольшим снижением стоят два основных фактора: во-первых, фиксация прибыли после сильных ростов в предыдущие дни, и во-вторых, усиление доллара США в ожидании выхода ключевых экономических данных США на этой неделе, особенно отчета по занятости.

Золото сохраняет силу несмотря на краткосрочные колебания

Золото остается в силе благодаря фундаментальным показателям, которые остаются устойчивыми. В 2025 году драгоценный металл показал исключительный рост на 64%, что стало его лучшим годовым результатом с 1979 года. 26 декабря цена достигла исторического максимума в 4 549,71 долларов за унцию, воспользовавшись глобальной мягкой денежной политикой и ростом инвестиционного спроса.

Эти сильные показатели отражаются в рыночных ожиданиях снижения американских процентных ставок как минимум дважды в 2026 году, что повышает привлекательность золота как инвестиционного инструмента, приносящего доход в условиях низких ставок.

Доллар США оказывает краткосрочное давление

Доллар США начал неделю с сильных позиций, будучи под влиянием ожиданий выхода важных экономических данных, особенно отчета по занятости вне сельского хозяйства. Индекс доллара приближается к максимумам за две недели, что отражает осторожные ставки рынка о том, что Федеральная резервная система может не спешить с понижением ставок, если данные рынка труда покажут неожиданную гибкость.

Это относительное укрепление доллара создает тактическое давление на долларизированные активы, включая золото, однако такие давления считаются временными и не отражают долгосрочные фундаментальные изменения.

Относительно стабильная геополитическая ситуация снижает напряженность

Последние события вокруг Венесуэлы способствовали снижению геополитических рисков. Возможное соглашение между Каракасом и Вашингтоном по поводу экспорта нефти демонстрирует некоторую тактическую гибкость, несмотря на сохраняющийся политический кризис. Однако хрупкость этого баланса удерживает инвесторов в состоянии осторожности, что продолжает поддерживать спрос на золото как на безопасное убежище.

Мировой институциональный спрос поддерживает позитивные ожидания

Крупные финансовые институты сохраняют долгосрочный позитивный взгляд на золото. Morgan Stanley прогнозирует, что цены на золото достигнут 4 800 долларов за унцию к четвертому кварталу 2026 года, основываясь на снижении реальных доходностей, возможных изменениях в руководстве Федеральной резервной системы и продолжении покупок со стороны центральных банков и инвестиционных фондов.

Показатели ювелирного сектора в Индии, обусловленные сезонным спросом и ростом цен на продажу, отражают реальный уровень спроса на золото вне чисто инвестиционной сферы, что подтверждает прочность глобального спроса.

Разрыв между долгосрочными ожиданиями и ежедневными движениями

Рынок золота в настоящее время демонстрирует расширение разрыва между позитивным долгосрочным взглядом и ежедневными ценовыми колебаниями. На структурном уровне институты продолжают ставить на рост, тогда как краткосрочно рынок управляется тактическими расчетами, включающими фиксацию прибыли и перераспределение позиций.

Это различие побуждает инвесторов к более точным стратегиям, разделяющим краткосрочную торговлю и долгосрочные инвестиции. Текущие движения воспринимаются как этап поглощения прибыли, а не как разворот тренда, при этом фундаментальные основы остаются сильными.

Ключевые события ближайших дней

• **Индекс занятости (ADP): сегодня будет опубликовано число по сектору занятости за декабрь, важный индикатор, предшествующий официальным данным по занятости вне сельского хозяйства.

• Заявления руководителей Федеральной резервной системы: рынки внимательно следят за любыми комментариями, указывающими на курс денежно-кредитной политики, при этом мягкая риторика поддерживает золото и слабый доллар.

• Запасы сырой нефти в США: данные повлияют на индексы экономической силы, снижение запасов может повысить аппетит к риску, а рост — усилить спрос на золото.

Технический анализ: золото ожидает пробой

Золото открывает торги, сохраняя типичную восходящую структуру с начала года, с появлением стадии «сбора», указывающей на ожидания сильного движения в ближайшие два дня.

Уровень 4 450 долларов перешел из сопротивления в сильную поддержку, что отражает силу покупок. В настоящее время цена движется в узком диапазоне между 4 455 и 4 491 долларом, что обычно предшествует мощным восходящим волнам. Удержание цены выше 4 450 долларов говорит о том, что временное снижение не отражает общего разворота тренда, а является возможностью укрепить позиции на покупку.

Значения индикаторов импульса:

Индикатор MACD приближается линиями к уровню ноль, что свидетельствует о накоплении импульса перед возможным пробоем сопротивления в 4 555 долларов, при этом восходящий тренд остается доминирующим.

Индикатор RSI колеблется около 68-72, приближаясь к зоне перекупленности, однако сила тренда позволяет ему оставаться в этом диапазоне без резкой коррекции в ближайшее время, что подтверждает доминирование покупателей.

Уровни для наблюдения:

Сопротивление: 4 525 долларов, 4 600 долларов, 4 680 долларов

Поддержка: 4 370 долларов, 4 290 долларов, 4 220 долларов

Прогнозы по золоту на ближайшее будущее

Золото торгуется в первой половине января в условиях сложной ситуации, сочетающей краткосрочное давление со стороны силы доллара и фиксации прибыли, а также сильные фундаментальные основы, обусловленные ожиданиями снижения ставок и глобальными экономическими и геополитическими неопределенностями.

После достижения исторического максимума в 4 549,71 долларов в декабре, золото проходит через чувствительный этап переоценки в ожидании новых монетарных стимулов. Рынок проявляет все возрастающую осторожность в ожидании данных по рынку труда США, которые определят, будут ли ставки снижены как минимум дважды в 2026 году или их снижение будет пересмотрено.

Долгосрочно институты сохраняют оптимизм. Morgan Stanley прогнозирует 4 800 долларов к концу 2026 года. UBS предполагает возможные боковые восходящие движения в ближайшие недели с относительно широкими диапазонами. Citi Group подчеркивает, что стабильность золота выше 4 400–4 500 долларов в январе подтвердит силу тренда, а повторное тестирование максимумов возможно при ухудшении данных по занятости или усилении сигналов смягчения.

Инвесторы рассматривают любые временные откаты как здоровую коррекцию в рамках восходящего тренда, при условии, что глобальные риски остаются высокими и необходимость стратегических хеджей сохраняется в условиях высокой волатильности.