Стоит ли инвестировать в кредиты и акции? Раскройте четыре основные ловушки за плечом

Почему кредитное инвестирование стало двуострым мечом для инвесторов?

В фондовом рынке ходит фраза: «Зарабатывать на чужих деньгах». Заимствовать деньги для покупки акций, так называемое кредитное инвестирование, действительно может быстро увеличить прибыль при благоприятной рыночной ситуации. Однако многие инвесторы видят только прибыльную сторону, игнорируя скрытые риски.

Изначальные причины использования кредитного плеча разнообразны. Кто-то хочет поймать мимолетную инвестиционную возможность, кто-то стремится освободить часть капитала для диверсификации, а кто-то использует заемные средства для хеджирования (например, шортинг) с целью снижения риска портфеля. Но на самом деле, кредитное плечо увеличивает не только прибыль, но и убытки.

Когда стоимость заемных средств ниже доходности инвестиций, кредитное плечо действительно является мощным инструментом. Но если рынок движется в обратную сторону, инвестор рискует не только потерять часть капитала из-за падения акций, но и дополнительно платить проценты, что быстро съест всю прибыль и даже основной капитал.

Четыре способа кредитного инвестирования: какой подходит вам больше всего?

Способ 1: Маржинальное кредитование — профессиональный инструмент кредитного плеча от брокеров

Займ денег у брокера (маржинальное кредитование) или шортинг акций — наиболее распространенные способы кредитного инвестирования.

Покупка акций на кредитные средства привлекательна тем, что инвестор не должен ждать накопления капитала, а может сразу действовать при появлении хорошей возможности. Годовая ставка около 5%-8%, что относительно низко среди различных способов заимствования. Но для открытия счета обычно требуется не менее 6 месяцев, активы свыше 50万元, а также определенный опыт торговли.

Шортинг акций подходит для тех, кто ожидает падения рынка, но риск здесь неограничен. Рост цены акций не имеет верхней границы, а убытки инвестора теоретически могут быть бесконечными. Поэтому шортинг часто называют «самой опасной игрой с кредитным плечом».

Способ 2: Кредитование в банке — низкий порог входа, более высокие издержки

Заявка на кредит в банке для инвестиций, без залога, при этом требуется хорошая кредитная история и стабильный доход. Годовая ставка обычно составляет 8%-15%, что значительно выше, чем у маржинального кредитования.

Подводный камень этого метода — при неудачной инвестиции сразу появляется давление по возврату кредита. Если доходы не покрывают 8%-15% процентов, возникает порочный круг «инвестировать ради погашения долга».

Способ 3: Залог акций — компромиссный вариант для долгосрочных держателей

Заложить ценные акции, находящиеся в портфеле, брокеру или банку, чтобы получить средства для других инвестиций. Годовая ставка около 6%-10%, между маржинальным кредитованием и кредитованием в банке.

Подходит для инвесторов, уже владеющих качественными акциями и не планирующих их продавать в ближайшее время. Но риск в том, что при резком падении цены заложенных акций может потребоваться дополнительное обеспечение или принудительная ликвидация.

Способ 4: Торговля с маржой — путь высокой риска через деривативы

Инвестор платит лишь часть стоимости контракта в качестве маржи и может торговать фьючерсами, контрактами на разницу и другими деривативами. Некоторые платформы предоставляют прямые инструменты кредитного плеча без сложных процедур.

Этот способ максимально гибкий, позволяет открывать позиции как в длинную, так и в короткую сторону, но и самый опасный. В экстремальных условиях рынка инвестор может столкнуться с требованием внести дополнительную маржу или потерять весь капитал мгновенно. Подходит для профессиональных инвесторов и тех, кто готов к высоким рискам.

Сравнение стоимости четырех способов заимствования

Пять секретов контроля рисков при кредитном инвестировании

Первый шаг: четко рассчитать процентные издержки

Это самое часто игнорируемое правило. Если ставка по кредиту 8%, то доходность инвестиций должна быть выше 8%, чтобы получить прибыль. Иными словами, вы берете на себя все риски, а в итоге зарабатываете только на превышении дохода над процентами.

Многие инвесторы в условиях бурного рынка берут кредит и гонятся за ростом цен, не учитывая издержки по процентам. Когда рынок развернется, окажется, что даже без убытка по акциям, проценты съели большую часть прибыли.

Второй шаг: кредитное плечо не должно превышать 50%

Коэффициент задолженности (кредитное плечо) — ключевой показатель контроля риска. Общепринятое правило — не более 50%, то есть заемные средства не должны превышать 50% собственных.

Даже при высокой толерантности к риску не стоит превышать этот порог. В противном случае убытки начнут расти экспоненциально, что может привести к принудительной ликвидации.

Третий шаг: резервировать аварийные средства

После заимствования важно управлять денежными потоками. Следует иметь резерв на 3-6 месяцев на случай потери работы, болезни и других форс-мажоров. Невыплата вовремя грозит штрафами и ухудшением кредитной истории.

Четвертый шаг: установить стоп-лосс и строго его соблюдать

Стоп-лосс — жизненно важный инструмент для заемных инвестиций. Перед входом в позицию обязательно определите уровень стоп-лосса и при достижении этой отметки немедленно продавайте, не надеясь на чудо. Эмоциональные решения — главная причина убытков при кредитном инвестировании.

Пятый шаг: планировать и избегать эмоциональных сделок

Психологическое давление при заимствовании значительно выше, чем при обычных инвестициях. Легко попасть в ловушку гонки за ростом и чрезмерной торговли. Решение простое: для каждой сделки составьте четкий план — вход, стоп-лосс, цель — и строго его придерживайтесь, исключая влияние эмоций.

Итог: кредитное инвестирование требует высокой самодисциплины

Кредитное инвестирование — не запрещено, но значительно сложнее обычных. Успешные заемные инвесторы чаще не потому, что они умнее, а потому, что более дисциплинированы и спокойны.

Перед использованием любого вида кредитного плеча инвестор должен ясно осознавать: увеличивая прибыль, он одновременно увеличивает и убытки. Настоящий мастер инвестиций — не тот, кто зарабатывает на кредитах, а тот, кто знает, когда не стоит использовать кредитное плечо.