Редкий сигнал доллара США: Когда скользящая средняя посылает "бычье сообщение" на фоне спада

Конец 2025 года принесет интересный сюрприз на техническом графике индекса доллара США. 19 декабря техническая система зафиксировала важное событие: 50-дневная скользящая средняя пересекает 200-дневную скользящую среднюю вверх, создавая так называемый “Золотой крест”. Особенно важно, что этот сигнал появился в момент, когда самая 200-дневная скользящая средняя также находится в нисходящем тренде, что является редким сочетанием, случавшимся всего 16 раз с 1970 года по настоящее время.

Один из самых редких технических моделей за полвека

Чтобы понять лучше, необходимо разобраться в характеристиках скользящих средних – это инструменты с задержкой, отражающие изменение направления рынка на основе прошлых данных. Когда короткая скользящая (50 дней) пересекает длинную (200 дней), это указывает на то, что покупательная активность сосредоточена, и тренд может перейти из слабого в сильный.

По данным Bank of America Merrill Lynch, это уже 39-й случай появления такой модели на индексе доллара с 1970 года. Однако, что делает этот случай особенным, – контекст рынка – Золотой крест появился не в восходящем тренде, а на фоне снижающейся 200-дневной скользящей средней.

Стратегическая команда BofA отмечает, что в 15, 25, 35 и 60 торговых сессиях после появления этого сигнала вероятность роста индекса доллара достигает 80% (то есть 12 из 15 случаев в истории). Этот показатель значительно выше обычных значений для классического Золотого креста, где вероятность роста составляет 68-79%.

Исторические данные и скрытая сила сигнала

Анализ аналогичных случаев в прошлом показывает убедительные доказательства. Средний рост после появления этого сигнала составляет около 1,22%, а медианный рост даже выше – 1,40%. Последний раз Золотой крест с характеристиками скользящих средних и снижением наблюдался в 2004 году, когда индекс доллара пережил около полугода сильных колебаний перед определением направления.

Однако, событие 2004 года также предупреждает, что не всегда сигнал “золота” ведет к плавному росту. В тот период сигналы Золотого и Мертвого креста (когда короткая скользящая пересекает вниз) появлялись подряд в короткий срок, что свидетельствовало о неопределенности рынка.

Распространение эффекта на связанные рынки

Влияние доллара США не ограничивается только его индексом. Рост доллара обычно вызывает коррекцию цен на другие активы по всему миру, поскольку глобальные цены привязаны к нему.

Нефть – наиболее чувствительный к этому сигналу актив. Исторические данные показывают, что при появлении Золотого креста на фоне снижения вероятность роста цен на нефть составляет 100%, что отражает сильную положительную корреляцию.

Акции США (S&P 500) реагируют не сразу, а начинают расти более чем через месяц, что говорит о необходимости времени для переработки влияния сильного доллара.

Золото и доходность государственных облигаций показывают неопределенные тенденции, что может свидетельствовать о колебаниях между традиционной ролью убежища и давлением со стороны укрепляющегося доллара.

Доллар США на распутье

Эти позитивные технические данные сталкиваются с вызовами макроэкономической реальности. DBS Bank отмечает, что с июня 2025 года индекс доллара сформировал горизонтальную зону накопления между 96,50 и 100,30, которая может стать стартовой точкой нового цикла роста, особенно если он сможет преодолеть уровень 100,26.

В то же время Goldman Sachs предупреждает, что доллар теряет статус “безопасной гавани” из-за трех факторов: политической нестабильности в США, глобального рассеивания капитала и опасений по поводу фискальной политики. UBS прогнозирует, что в IV квартале 2025 года, при ожидании снижения ставок ФРС, доллар продолжит слабеть.

Важные ориентиры для инвесторов

В настоящее время индекс доллара тестирует уровень поддержки долгосрочного тренда в районе 97. Пробитие этого уровня может привести к дальнейшему снижению до 90/87. В то же время, преодоление 100,26 может продолжить восходящий тренд к области 101,55–101,98.

Конфликт между оптимистичным техническим сигналом (Золотой крест) и негативным фундаментальным фоном будет решаться в первом квартале 2026 года. Инвесторам не следует слепо следовать одному сигналу, а нужно учитывать более широкий фундаментальный контекст.

В целом, характеристики скользящих средних – это запаздывающий индикатор, но при появлении в особых условиях, как сейчас, он дает ценную подсказку для инвесторов. Высокая вероятность восстановления доллара США в ближайшие месяцы сочетается с постоянной рыночной неопределенностью. Внимание к уровням 97 и 100,26 станет ключом к пониманию, сможет ли эта тенденция сохраниться или нет.