Эпоха макроэкономических данных и загрязнения: как NFP влияет на криптовалютный рынок, и какие реальные риски должны учитывать трейдеры

Американские данные по внеочередной занятости за ноябрь(NFP) скоро будут опубликованы 16 декабря. Общий рынок ожидает добавление примерно 50 000 новых рабочих мест, а уровень безработицы может достичь 4,4%-4,5%. В условиях такой слабой прогнозируемости, криптовалютный рынок сталкивается не только с самим числом, но и с системными рисками, вызванными снижением качества данных.

“Черная дыра” данных из-за остановки правительства

Из-за остановки правительства США данные по уровню безработицы за октябрь полностью отсутствуют. Еще более проблематично, что некоторые показатели индекса потребительских цен(CPI) за ноябрь не могут быть собраны, а статистические органы вынуждены корректировать веса домашних опросов — что прямо означает, что предстоящие макроэкономические показатели могут иметь аномально высокую дисперсию (разброс данных). Официальные лица уже признали, что надежность данных в краткосрочной перспективе значительно снизилась, и отдельные цифры трудно интерпретировать как отражение реальной ситуации в экономике.

Что действительно волнует рынок — не количество рабочих мест

Когда качество данных ухудшается, поведение трейдеров кардинально меняется. FOREX.com предупреждает, что любой результат NFP ниже ожиданий заранее спровоцирует переоценку рынком вероятности снижения ставок ФРС; Mitsubishi UFJ отмечает, что если одновременно ухудшатся показатели занятости и безработицы, давление на продажу доллара сохранится до конца года. Но основная проблема в том, что рынок переключится на торговлю политическими ожиданиями, а не точными цифрами по росту рабочих мест — что означает для криптоактивов?

Двойной кризис на рынке криптовалют

С точки зрения BTC, слабые данные по занятости + ранние ожидания снижения ставок могут поддержать среднесрочную ликвидность — это хорошая новость. Но, к сожалению, рост дисперсии данных напрямую повышает краткосрочные ожидания волатильности курса доллара и ставок. В условиях высокой волатильности плечевые позиции чрезвычайно уязвимы — даже небольшая разница в интерпретации данных может привести к масштабным ликвидациям.

Аналитики Bitunix предупреждают: готовьтесь к “макро-дымке”

На этапе “низкой доверия к макроданным” успех или неудача в торговле зависит не от того, достигнет ли занятость 50 000 или 100 000, а от того, достаточно ли данных для изменения нарратива ФРС. Криптовалютный рынок должен быть настороже к следующим рискам: ликвидностным очисткам перед и после события, внезапной высокой волатильности, а также использованию институциональными участниками макроданных для переоценки кредитных плеч.

Короче говоря, в ближайшее время стоит осторожно управлять позициями перед публикацией NFP, внимательно следить за изменениями в политическом сигнале, скрытом за данными, а не просто гоняться за цифрами.