Прогноз цен на золото 2025-2026: Анализ факторов рынка, стоящих за ростом

Рассмотрение траектории рынков золота за последние пять лет выявляет увлекательную закономерность. От 19%-го роста в 2019 году, обусловленного снижением ставок ФРС, до взрывного прироста на 25% в 2020 году во время пандемии — золото доказало свою устойчивость как надежное убежище. Однако самый яркий период пришелся недавно: в апреле 2024 года цена за унцию достигла $500 2 472,46 доллара — более ( на )% выше, чем годом ранее — инвесторы задаются важным вопросом: что движет продолжающимся ралли в 2025-2026 годах?

Исторический план: чему мы научились

Период 2021-2023 годов преподал нам важные уроки. В 2021 году золото упало на 8%, поскольку центральные банки одновременно ужесточали политику, однако настоящий шок произошел в 2022 году, когда ФРС повысила ставки семь раз, подняв базовую ставку с 0,25%-0,50% до 4,25%-4,50% к декабрю. Цена на золото упала до $1 618 за унцию — на 21% ниже пика марта. Однако в конце 2022 года и в течение 2023 года ситуация резко изменилась. По мере роста опасений рецессии и смягчения ожиданий повышения ставок, золото выросло до $2 150, достигнув нового рекордного максимума. Конфликт Израиль-Палестина в октябре 2023 года ускорил этот рост, продемонстрировав, как геополитические шоки усиливают спрос на золото.

К началу 2024 года этот импульс сохранялся. В январе золото открылось на уровне $2 041,20, в середине февраля опустилось до $1 991,98, а к 31 марта взлетело до $2 251,37. Эта модель не случайна — она отражает изменение ожиданий относительно политики ФРС и глобальной неопределенности.

Почему прогноз цен на золото на 2025 год важен сейчас

Текущая ситуация создает уникальную платформу для прогнозирования цен на золото 2025 года. 19 сентября 2024 года Федеральная резервная система снизила ставки на 50 базисных пунктов — первый раз за четыре года. Это стало кардинальным поворотом от политики борьбы с инфляцией 2022-2023 годов. Инструмент CME FedWatch показывает вероятность еще одного снижения на 50 базисных пунктов в ближайшие месяцы ( с 63%, по сравнению с всего 34% неделей ранее), что сигнализирует о грядущем активном смягчении денежной политики.

Это важно, потому что золото и реальные процентные ставки движутся в противоположных направлениях. Более низкие ставки снижают альтернативную стоимость хранения бездоходного золота, делая его более привлекательным. В сочетании с ослаблением доллара США — что обычно происходит при снижении ставок — математическая аргументация в пользу повышения цен на золото становится убедительной.

Рынок сейчас ожидает, что цена на золото в течение 2025 года будет колебаться в диапазоне $2 400–$2 600. J.P. Morgan прогнозирует цены выше $2 300 за унцию к концу 2025 года, а Bloomberg Terminal — более широкий диапазон от $1 709,47 до $2 727,94, что отражает неопределенность относительно темпов снижения ставок ФРС и экономической ситуации.

Прогноз цен на золото 2026: когда наступит нормализация

Дальнейшее развитие событий в 2026 году вводит новую динамику. Если ФРС успешно нормализует политику, как предполагается, ставки стабилизируются в диапазоне 2–3%, а инфляция вернется к 2% или ниже. В этом сценарии роль золота смещается с защиты от инфляции на функцию стабилизатора портфеля — защиту от непредвиденных шоков, а не ставку против девальвации денег.

Аналитики оценивают, что при таких базовых сценариях цена на золото может достигнуть $2 600–$2 800 за унцию к 2026 году. Это менее взрывной рост, чем в 2024–2025 годах, но все равно значительно выше текущих уровней, что обусловлено структурным спросом со стороны центральных банков и институциональных инвесторов, считающих золото необходимым для стабильности балансов.

Четыре столпа, движущих золото

Спрос со стороны центральных банков остается непреклонным
Центральные банки покупали золото в почти рекордных объемах в 2023 году, почти сравнявшись с историческими показателями 2022 года. Китай, Россия, Индия и другие продолжают накапливать резервы как альтернативу долларовым активам. Этот официальный спрос создает ценовую поддержку независимо от краткосрочной волатильности.

Геополитический риск и премия
Конфликт Россия-Украина не показывает признаков разрешения, а напряженность на Ближнем Востоке сохраняется. Эти ситуации поднимают цены на нефть, увеличивая инфляционные ожидания и делая золото более привлекательным как средство защиты от инфляции и кризисных рисков. Любое обострение может быстро подтолкнуть цену к $2 800 и выше.

Ослабление доллара США
Более слабый доллар — естественный враг золота, однако поворот ФРС к снижению ставок должен ослабить доллар в ближайшие месяцы. По мере падения доллара по отношению к другим крупным валютам золото становится дешевле для иностранных покупателей, что стимулирует международный спрос и поддерживает цены.

Снижение добычи золота
“Легкие для добычи” месторождения исчерпаны. Добыча золота все чаще требует более глубоких шахт, передовых технологий и увеличенных затрат. Качество руды снижается, что означает меньший объем добычи на единицу вложений. Этот структурный дефицит предложения поддерживает цены даже при ослаблении спроса.

Технический анализ: чтение графиков

Помимо фундаментальных факторов, технические инструменты дают действенные сигналы для торговли. Индикатор MACD — рассчитывается на основе 12- и 26-периодных экспоненциальных скользящих средних с 9-периодной сигнальной линией — помогает выявлять смену импульса и точки разворота. Когда MACD пересекает свою сигнальную линию вверх, это обычно предвещает рост. В настоящее время MACD показывает конструктивное расположение, поддерживая бычий сценарий для прогноза цен на золото 2025.

Индикатор RSI( — индекс относительной силы — дает сигналы о перекупленности/перепроданности. На шкале 0-100 RSI выше 70 сигнализирует о возможной усталости рынка, ниже 30 — о капитуляции продавцов. По состоянию на середину 2024 года уровень RSI золота составляет около 65–68, что указывает на сильные восходящие тренды, но еще не достигнута экстремальная зона — есть потенциал для дальнейшего роста.

Отчет COT) — отчет трейдеров, публикуемый еженедельно CME — показывает позиции коммерческих хеджеров(, крупных спекулянтов и мелких трейдеров. Когда коммерческие трейдеры увеличивают чистые длинные позиции, а мелкие трейдеры гонятся за рынком, это часто предвещает продолжение ралли. Текущие данные COT выглядят конструктивно для золота, хотя требуют постоянного мониторинга.

Тактические инвестиционные подходы на 2025–2026 годы

Рамки распределения активов
Вместо того чтобы полностью вкладывать в золото, рекомендуется реализовать поэтапный подход. Выделяйте 10–30% портфеля под золото в зависимости от уровня уверенности и толерантности к рискам. Это поможет избежать катастрофических потерь при неправильных прогнозах и одновременно захватить значительный потенциал роста.

Рассмотрение кредитного плеча
Для трейдеров деривативов)фьючерсы, CFD, маржинальная торговля(, оптимально использовать плечо 1:2 — 1:5. Агрессивное 1:10 увеличивает как прибыль, так и убытки; консерваторам лучше избегать этого. Важно: всегда ставьте стоп-лоссы на логичных уровнях), например, ниже недавней поддержки в $2 380(.

Тайминговые окна
Исторически сложилось, что золото часто консолидируется в январе-июне, создавая возможности для накопления по более низким ценам. Если 2025 год пойдет по этому сценарию, активные покупатели должны ориентироваться на зоны накопления $2 350–$2 450 перед возобновлением летних ралли. Краткосрочные трейдеры должны сосредоточиться на подтвержденных трендах — входить в покупки при пробое сопротивления, продавать при закрытии ниже ключевых уровней поддержки.

Трейлинг-стопы и фиксация прибыли
По мере роста цены на золото к $2 600+ в 2025 году используйте трейлинг-стопы для фиксации прибыли, оставаясь в позиции для продолжения тренда. Это помогает сбалансировать риск преждевременного выхода и защитить уже полученную прибыль.

Итог: что нам говорит прогноз цен на золото 2025 и далее

Слияние факторов — снижение ставок ФРС, геополитические риски, снижение добычи и накопление центральных банков — создает редкую синергию, поддерживающую рост цен на золото. Прогноз цен на 2025 год ориентируется в диапазоне $2 400–$2 600, а к 2026 году при сохранении текущих трендов возможен рост до $2 600–$2 800.

Однако это не гарантированный сценарий. Экономическая устойчивость может снизить необходимость дальнейших снижений ставок ФРС, укрепляя доллар и оказывая давление на золото. Геополитическая деэскалация снимет премии за риск. Криптовалюты или другие альтернативы могут привлечь поток безопасных активов.

Успех зависит от сочетания фундаментального анализа — понимания политики ФРС, геополитической ситуации, действий центральных банков — с технической дисциплиной — использованием MACD, RSI, отчетов COT для определения высоко вероятных точек входа и выхода. Тот, кто объединит оба подхода — и, что важно, внедрит строгие меры по управлению рисками — сможет извлечь прибыль из траектории золота в 2025–2026 годах, независимо от того, достигнут ли прогнозируемые уровни или произойдет сюрприз в сторону снижения.

Вопрос не в том, вырастет ли золото в 2025–2026 годах; вопрос в том, готовы ли вы действовать, когда появятся возможности.