Канадский рынок падает, поскольку драгоценные металлы резко снижают свою стоимость

Индекс S&P/TSX Composite снизился в отрицательную зону в среду, закрывшись на уровне 31 712,76, снизившись на 153,50 пункта (0,48%), поскольку трейдеры воспользовались ростом цен на золото и серебро в недавних рекордных максимумах. Откат цен на драгоценные металлы повлиял на канадские горнодобывающие акции, создавая препятствия для более широкого рынка. Торговля в праздничный сезон оставалась сдержанной, многие инвесторы воздерживались от значительных позиций в преддверии новой недели.

Рыночные препятствия: тарифы и торговая неопределенность

Канадский рынок продолжает ориентироваться на значительные макроэкономические перекрестные потоки. В течение 2025 года страна сталкивалась с односторонним торговым конфликтом, поскольку тарифы США в размере 35% нацелены на канадский экспорт, в то время как торговые переговоры резко застопорились. Несмотря на эти давления, индекс TSX показал впечатляющий рост почти на 30% за год, превзойдя глобальные показатели. Канадские акции демонстрировали примерно вдвое больший рост по сравнению с американскими коллегами, при этом сектор материалов лидировал в росте.

Соглашение Канада-США-Мексика (CUSMA) обеспечило важное облегчение для экспортеров, стремящихся обойти тарифные барьеры. Однако вновь возникает неопределенность, поскольку этот торговый пакт приближается к сроку его продления. Сигналы администрации Трампа предполагают возможные поправки в пользу американского производства или возможный выход из соглашения — перспектива, которая может изменить торговый ландшафт Канады в 2026 году.

Производительность секторов и экономический фон

В среду в торговой сессии выделился сектор коммуникационных услуг, выросший на 0,62%, в то время как коммунальные услуги и потребительские товары выросли скромно — на 0,17% и 0,15% соответственно. Остальные восемь секторов столкнулись с давлением продаж, причем промышленность, информационные технологии, здравоохранение и материалы снизились примерно на 0,80-0,86%. Секторы потребительских товаров, финансов и энергетики зафиксировали меньшие потери — от 0,23% до 0,38%.

Движение отдельных акций отражало смешанные настроения. Среди заметных падений — Endeavour Silver Corp (снижение на 3,87%), Aya Gold and Silver Inc (3,01%), Discovery Silver Corp (2,44%), Curaleaf Holdings Inc (2,29%) и Dye & Durham Ltd (10,13%). В числе лидеров роста — BCE Inc (1,36%), Telus Corp (1,23%), Northland Power Inc (1,42%), Superior Plus Corp (1,22%) и Canada Packers Inc (0,69%), а также Energy Fuels Inc и G Mining Ventures Corp, которые вызвали значительный интерес на торгах — 2,16% и 1,49% соответственно.

Внутренний экономический календарь среды оставался спокойным, без существенных данных, что позволило более широким настроениям относительно торговой политики доминировать в направлении рынка.

Политика центрального банка и прогноз на конец года

Поддерживая оценки по акциям, Банк Канады сохранил свою базовую ставку на уровне 2,25% в течение всего декабря, придерживаясь целей по инфляции и стабильных условий на рынке труда. Глава Банка Канады Тифф Маклем повторил, что текущая политика ставки остается адекватно откалиброванной. Большинство экономистов ожидают, что центральный банк сохранит ставки на этом уровне до 2026 года.

За границей протоколы заседаний Федеральной резервной системы показали внутренние разногласия по поводу будущих монетарных корректировок. Хотя большинство поддерживало дополнительные снижения при умеренной инфляции, меньшинство предпочитало оставить ставки без изменений на длительный срок.

Годовое обращение премьер-министра Марка Карни признало вызовы 2025 года, но подчеркнуло устойчивость страны. Правительство планирует значительные инвестиции в инфраструктуру, направленные на восстановление доверия инвесторов на фоне продолжающихся торговых напряженностей. Сочетание снижения стоимости заимствований и стимулирующих расходов обеспечивает некоторый компенсирующий эффект против внешних торговых препятствий, которые определяли рыночную повестку года.