Пять инфраструктурных акций, готовых захватить строительный цикл 2025-2026 годов

Сектор инфраструктуры испытывает структурный импульс, который распространяется далеко за рамки традиционных строительных проектов. Переходы в энергетике, обновление устаревших инфраструктурных активов, распространение дата-центров и требования к устойчивости электросетей объединяются, создавая многолетнюю инвестиционную возможность. Для инвесторов в акции игра уже не ограничивается традиционными инженерными компаниями — речь идет о специализированных инфраструктурных акциях, расположенных на пересечении цифровой трансформации и замены физических активов.

Макроэкономический фон: почему 2025-2026 годы отличаются

Инвестиции в инфраструктуру уже не являются циклическими — они стали структурными. Закон о инвестициях в инфраструктуру и создании рабочих мест в США (IIJA) alone выделяет примерно $350 миллиардов долларов на федеральные дорожные программы до 2026 года, обеспечивая краткосрочную видимость. Тем временем, модернизация электросетей превратилась из регулятивного требования в капиталовложение «суперцикл», вызванный электрификацией и ростом нагрузки дата-центров. Политики в Европе ускоряют разрешительную процедуру для проектов в области электросетей, а строительная индустрия Германии прогнозирует рост оборота сектора на 2,5% в 2026 году после трех лет сокращения.

Вывод: акции долгосрочного инфраструктурного цикла действительно пользуются спросом на основе структурного спроса в сферах энергетики, телекоммуникаций, водоснабжения и критически важных объектов. Это не история на один год.

Пять инфраструктурных акций для наблюдения

Dycom Industries (DY): Игра в дата-центры

Dycom использует самый взрывной сегмент инфраструктурного спроса: развертывание цифровой инфраструктуры. Компания отчиталась о рекордных квартальных результатах, обусловленных развертыванием оптоволокна, расширением беспроводных сетей и ускорением спроса на дата-центры. Руководство сигнализировало, что сети внеплановых объектов дата-центров ожидается значительно расширить начиная с 2026 года — что говорит о высокой видимости доходов в будущем.

Исторический максимум по заказам у Dycom диверсифицирован по операторам и гиперскейл-клиентам, в то время как финансирование широкополосного доступа BEAD движется к реализации. Предстоящая покупка критически важного электромонтажного подрядчика дополнительно укрепляет позиции внутри дата-центров по мере увеличения интенсивности цифровой инфраструктуры.

Показатели эффективности: акции DY выросли на 101,6% с начала года. Консенсус-прогнозы Zacks по EPS за 2026 и 2027 годы были повышены до $10.71 (с $10.01) и $14.45 (с $10.62) соответственно за последние 30 дней — что предполагает рост на 35% при ожидаемом расширении выручки на 29,2% за 2027 год. DY имеет рейтинг Zacks #1 (Strong Buy) и оценку VGM B.

Sterling Infrastructure (STRL): Расширение маржи за счет E-инфраструктуры

Акции Sterling Infrastructure выиграли благодаря стратегическому сдвигу компании в сторону сегментов с более высокой маржой. Сегмент E-Infrastructure Solutions показывает исключительный рост, обусловленный развитием площадок дата-центров и строительством критически важных объектов. Такой сдвиг в структуре сегмента обеспечил как расширение маржи, так и рост заказов, что дает Sterling значительную видимость по сравнению с масштабом своих конкурентов.

Спрос в транспортном сегменте остается стабильным благодаря деятельности в области общественных работ, а дисциплинированный выход из менее прибыльных проектов повысил общую рентабельность. Подписанные и ожидаемые награды дают уверенность, что активность останется высокой и в 2026 году по мере масштабирования проектов дата-центров и электросетей.

Показатели эффективности: акции STRL выросли на 89,4% с начала года. Консенсус-прогноз Zacks по EPS за 2026 год вырос до $11.95 с $10.98 за 60 дней, что свидетельствует о росте на 14,6% при ожидаемом расширении выручки на 19,1%. В настоящее время у STRL рейтинг Zacks #1.

MasTec (MTZ): Диверсифицированное инфраструктурное присутствие

MasTec предлагает одну из самых широких инфраструктурных платформ в своем сегменте, охватывающую коммуникации, электроснабжение, возобновляемую энергию, трубопроводы и промышленную инфраструктуру. Компания успешно реализует проекты в сегментах, не связанных с трубопроводами, при этом коммуникации и электроснабжение выигрывают за счет расширения широкополосных сетей, модернизации электросетей и спроса на электропитание дата-центров.

Руководство отметило, что показатели заказов, опубликованные в отчетах, недооценивают долгосрочную видимость, особенно в проектах электросетей и трубопроводов, ожидаемых к ускорению в 2026 году. Значительные капитальные обязательства в области передачи, подстанций, возобновляемых источников энергии и генерации позволяют MasTec захватывать дополнительные расходы по мере роста инфраструктурных инвестиций.

Показатели эффективности: акции MTZ выросли на 61,9% с начала года. Консенсус-прогноз Zacks по EPS за 2026 год увеличился до $8.12 с $7.83 за 60 дней, что говорит о росте на 27,3% при ожидаемом расширении выручки на 8,4%. В настоящее время у MTZ рейтинг Zacks #3 (Hold) и оценка VGM B.

EMCOR Group (EME): Дата-центры и превосходство в исполнении

EMCOR выделяется дисциплинированным исполнением, устойчивостью маржи и растущей экспозицией к дата-центрам и критически важной инфраструктуре. Компания отчиталась о рекордных остатках обязательств, в основном за счет проектов в области сетей, коммуникаций и дата-центров, где спрос почти удвоился по сравнению с прошлым годом.

Электромонтажные и механические подразделения выигрывают за счет превосходного состава проектов и возможностей префабрикации. Постоянный доход от сервисных услуг создает подушку против циклических колебаний, а сильный баланс позволяет продолжать инвестиции в слияния и поглощения. Благодаря проектам в области дата-центров, здравоохранения и производства, увеличивающим объем заказов, EMCOR кажется хорошо подготовленной к устойчивому спросу на инфраструктуру до 2026 года.

Показатели эффективности: акции EME выросли на 37,5% с начала года. Консенсус-прогноз Zacks по EPS за 2026 год вырос до $27.41 с $27.08 за 60 дней, что свидетельствует о росте на 8,6% при ожидаемом расширении выручки на 5,7%. В настоящее время у EME рейтинг Zacks #3 и оценка VGM B.

Quanta Services (PWR): Лидерство в области электрификации и электросетей

Quanta Services находится в эпицентре многодесятилетнего капиталоемкого цикла. Компания отчиталась о рекордных заказах, поскольку коммунальные службы и крупные потребители электроэнергии ускоряют расходы на передачу, генерацию и электрификацию. Драйверами являются спрос на электропитание дата-центров, промышленное возвращение производства, инфраструктура для электромобилей и циклы замены устаревших сетей.

Интегрированная модель работы и команда с профессиональными навыками дают Quanta конкурентное преимущество в реализации сложных масштабных проектов. Руководство подчеркнуло расширяющиеся возможности в области генерации электроэнергии и решений для электросетей по мере ускорения спроса на электроэнергию. Видимость выходит далеко за рамки 2025 года, позиционируя Quanta как ключевого бенефициара инфраструктурного сектора до 2026 и далее.

Показатели эффективности: акции PWR выросли на 37,9% с начала года. Консенсус-прогноз Zacks по EPS за 2026 год вырос до $12.38 с $12.31 за 60 дней, что говорит о росте на 16,9% при ожидаемом расширении выручки на 11%. В настоящее время у PWR рейтинг Zacks #3 и оценка VGM B.

Инвестиционный кейс

Эти пять инфраструктурных акций представляют разные подходы к одному и тому же мегатренду: многолетним структурным циклам инфраструктурных расходов. Dycom отражает ускорение цифровой инфраструктуры, Sterling выигрывает за счет расширения маржи в дата-центрах, MasTec диверсифицирована по энергетике и коммуникациям, EMCOR доминирует в исполнении критически важных объектов, а Quanta лидирует в области электросетей и электрификации. Совместно они предлагают уникальную экспозицию к наиболее устойчивым драйверам инфраструктурного спроса, сохраняющимся до 2026 года и далее.